财务战略浅析

李红娜

（河北经贸大学，石家庄050061）

一、研究意义

财务战略关注长期的资金流动，长远的看待问题使得企业发现自身优势且保持优势，从而相对于其他企业就更加具有竞争优势。财务战略会使企业财务状况拥有较良好的大环境适用性，提高了财务能力。财务战略可以有效地预测企业一段时间的资金使用，确保企业资金均衡有效流动。财务战略决定着企业资金的配置取向，也决定着企业总体战略实现和运行效率。财务战略提高了企业整体的协调性和协同性。因此，好的财务战略可以有效地加强管理层对公司的治理规划，并克服管理者在对企业作出总体目标时对财务方面的困难，继而促进企业总体目标的完成。

二、公司财务战略

（一）财务战略的含义

财务战略是企业为了在一段时间内实现资金在全局性、长期性（至少三年以上）和创造性的谋划并进行合理的资金配置，实现利益最大化。只有良好的财务战略才会使得企业资金均衡、有效流动和增强企业自身竞争优势，实现企业战略目标。财务战略是关于整个资金的规划，所以资金的使用决定着企业的发展。企业财务战略是财务管理和企业战略的一种延伸和应用。既体现了战略的特性也体现了财务的特性。

财务战略主要内容包括投资、融资和财务管理三方面。其中我们将资金投入企业自身生产、经营活动之中称之为投资战略。将从企业外部筹资这种重大筹资战略称之为融资，融资一般出现在企业发展阶段和成熟阶段，关乎着企业进一步发展和壮大。通常可以由专业的人士在一定程度上预测企业的发展进而做出的一种战略性决策。财务管理是关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的一种管理活动。

（二）财务战略的内容

财务战略包括三大内容，财务管理人员制定财务战略要将这三大内容包含在内。

1.投资战略

当企业发展运营到一定程度的时候，势必会有一些闲置的资金，而投资战略指的就是让企业资金流动起来创造更多的价值。在做出投资战略的时候，企业应该根据自身发展方向结合内外部环境分析考量投资项目，可以是对企业资产的一种实体资产投资也可以是对外投资。这一部分资金属于长期投资，所以具有周期长、金额大的特性。为了保证企业自身经营活动的正常运行，投资战略要合理配置企业的资金，避免由投资带来亏损，从而提高企业的整体收益。由于企业具有生命周期，因此，各阶段的发展状况也应该适用于不同的投资战略。稳定性投资战略指的是企业维持现有的投资水平，投资金额并不会给企业财务造成太大影响，也不会影响正常经营。发展型投资战略适用于企业极速扩张的状态，此时，企业拥有大量资金主要用于扩建规模加速发展。退却型战略适用于企业增长速度缓慢或下降时，企业自身持续性经营为企业目前主要目标，需要资金投入正常经营之中，减少投资金额和降低由投资带来的财务风险。

2.融资战略

企业在初建立和后期持续发展均需要大量资金作为支持，所以需要从外部获得资金用于企业发展。因为对于上市公司来说融资方式直接影响股权结构，融资方式也决定融资来源方是属于债权人还是投资人，这样的情况下企业所做出的会计处理也不一样，所以，不同的融资手段会对企业结构、偿债能力、会计处理和财务风险产生不同的影响。管理层在考虑融资方式的时候要尽量将融资成本降至可接受的低水平，减少由融资带来的财务风险，进而提高企业的整体效益。此外，对于企业来说并不是缺少资金就要融资，往往也是企业需要从外部获得投资的时候，投资方带来的资源更加有利于企业发展。所以企业要有明确的目标进行融资，根据战略进行选择融资的方式和投资方都是对企业战略的重要抉择。

融资手段有很多：从投资方那里直接寻求资金，这样不仅能够获得资金支持还有资源支持。股票融资，企业通过上市从外部获得资金支持，如果企业能够在国外上市，还可以获得国际资金，这样融资金额更大。国际融资，寻求和国际公司的合作，一方面，可以获得资金技术支持，另一方面，可能获得海外市场，获得更大的客户群。自我经营融资，通过自身企业经营活动获得资金，这种融资方式可以减少由外来资金带来的财务风险，减少管理层的还款压力。信贷融资，简单来说就是与商业银行借款或者和金融机构进行信贷，这种方式会产生利息，有一定的还款压力和财务风险，还有可能需要抵押资产。

3.财务管理

财务管理是企业管理的核心，通常来说是关于企业财务的管理，比如资产购置、现金流量和利润分配等。它与会计的区别在于会计是基于历史的簿记活动，而财务管理是面向未来的跨时间的价值体现管理。财务管理需要根据会计的记录做出分析。

（三）财务战略的分类

财务战略可以按照职能类型和综合类型来分配。按职能分配可以分为投资战略、筹资战略、营运战略、股利战略。按综合类型分类可以分为扩张型财务战略、稳健型财务战略、防御收缩型财务战略。扩张型财务战略：指的是企业资产规模处于快速扩张的状态中，这种财务战略需要企业将大部分甚至全部利润保留，尽最大可能进行外部融资，以这种方式快速的将企业规模扩大。因为企业背负较大的负债，所以可能资产负债率长期处于较低的水平。它的特点是高负债、高收益和少分配。稳健型财务战略：相对于扩张型，企业需要保留部分利润与外部筹资相结合。主要将资金投入到企业现有的生产之上，进行整体优化。它的特点是：“适度负债、中收益、适度分配”。防御收缩型财务战略：简单来说适用于处于较高风险的企业，此时企业主要考虑以自身企业资源发展利用为主，盘活资产，节约成本。它的特点是：“低负债、低收益、高分配”。

（四）财务战略研究方法

财务战略类型的选择决定着企业将来一定时期内财务资源的配置模式，也影响着企业战略的实施效果。企业必须要慎重地选择和制定适合自身的财务战略类型。管理层一般通过考虑市场环境、国家政策、行业情况、自身财务情况和总体战略目标等来制定财务战略，但是由于管理层主观上都会有侧重点，会对财务战略实施时产生不同的影响。所以，这是研究财务战略制定是否正确的难点。企业通过一些具体战略措施，比如融资、投资等资产配置情况观察财务战略对企业总体战略的影响。此外，采用具体指标分析财务战略实施的有效性，比如投资回报率、盈利能力等指标分析。

（五）财务战略的选择

因为不同的发展战略适用于企业不同的时间周期，所以选择财务战略时不能一概而论。需要根据企业的发展经营情况和未来的发展愿景规划来制定合适的总体战略，再根据其总体战略选择合适的财务战略以作支撑。如发展型经营战略主要就是极速发展目前企业的经营规模，它主要是将资金投入到生产中去，提高企业的市场占有率和扩大公司资本规模，这是一种极具竞争力的战略。所以需要的也是扩张型财务战略。由此，需要企业管理者充分认识到二者之间的关系，选择合适的财务战略类型，帮助企业达成战略目标，即两者要吻合才可以达成企业最终目标。

财务战略也需要关注内外大环境的变化。随着全球化和市场经济的发展，不仅要关注国家政策还要重视国外市场坏境的变化。企业不仅要和本地企业进行市场竞争，经济全球化往往还需要与国外的企业竞争。所以这需要财务战略是动态的、发展的且适应环境变化的。最重要还要结合自身企业内部财务情况制定。

三、结论

财务战略从长远性考虑企业的资金配置问题，所以企业在一定时期可持续经营是财务战略的基本要求和目标。企业发展往往面对变化的市场环境和激烈的竞争，提高企业的核心竞争力，持续保持并发展优势就成为了企业的要求。财务战略是规划企业总体资金的流向和配置，企业的各项财务指标是财务战略的评价关键，其盈利能力和成长能力是财务的核心价值。财务战略与企业战略紧密相连，财务战略为企业战略提供理论基础，使企业的战略更加科学化合理化。在综合内外部环境的前提下，企业制定适合的科学的企业财务管理战略，在实现企业的战略目标下十分关键。值得注意的是不同的发展战略需要采用的财务战略也不尽相同。