面向当前金融环境下中小企业财务困境研究

2018-11-29赵佳宝冉红婷

科技与创新 2018年9期

王瑾，赵佳宝，王清，冉红婷

（安徽大学商学院，安徽合肥 230601）

1 研究背景

随着社会劳动生产力的提高和经济的快速发展，许多中小企业随着经济发展的大潮应运而生，实体经济也迎来了高速发展期。中小企业为社会提供了更多的就业岗位，在国民经济的发展、社会的稳定以及增加国家税收方面发挥着越来越重要且不可替代的作用。

我国经济的转型也是近些年社会经济发展迅速的一个标志。以前，经济贸易是以投资为主，只要能够取得一定的市场价值，投资商就会蜂拥而至。但是，随着社会结构的不断调整和升级，经济贸易开始以消费为主，在这种经济转型背景下，中小企业作为国民经济体系中的重要组成部分，也面临着重大的机遇和挑战。许多中小企业却因面临巨大的挑战而拖慢了发展的步伐，一些企业甚至到了难以为继的地步。因此，中小企业应当在科学发展观战略的指导下，构建顺应时代发展的发展战略，从而更好地发展我国经济。

在当前互联网金融盛行的时代，我国中小企业的创新资金情况展现出一片热忱的发展趋势，它又作为企业融资生存与发展的基础力量，不断遭受传统金融机构的排挤，企业的资金供给不足，使得其长期处于“营养不良”的发展局面中，使得我国中小企业的融资风险加大。

国家不断出台相关政策鼓励中小企业发展，鼓励私有资本进入国有企业，促进国有企业改革，以增强国民经济活力，中小企业的发展对于国民经济的发展越来越重要。在此背景下，解决中小企业的财务困境及其相关财务问题刻不容缓。

2 中小企业的财务困境

2.1 现金流管理问题

中小企业生存和发展的关键一环就是资金支持。根据企业生命周期曲线，在不同的阶段，企业的投资需求和风险水平是不同的，中小企业的问题更为突出。初创阶段，中小企业固定资产投资和研发费用高，市场占有率低，再加上市场中已有或潜在的竞争者的参与，企业销售收入低，不足以弥补生产成本和各种费用，利润亏损成为常态；成长阶段，企业有大量投资机会，但企业投资活动现金流不足，错失很多可以提高自身盈利能力的机会；成熟阶段，市场已达到饱和，中小企业积极寻求对外投资活动，但是，很多中小企业在投资前未充分考察市场，错误选择了附加值低或盈利水平不太好的项目，滥用投资活动现金流；衰退阶段，财务上，中小企业收回大量应收账款，经营现金流量增大，但企业目前的设备、厂房不需更新且未开辟新的市场，大量自由现金流闲置，现金资源浪费情况严重。

稳定、良好的现金流是企业得以顺利运转的前提。在企业不同的生命周期，如果企业缺乏恰当的现金管理措施和完善的现金管理监督制约机制，会导致中小企业现金短缺或者现金流资源浪费。加强现金流的管理对中小企业发展很重要，在市场竞争激烈的形势下，基于现金流的财务风险控制显得更为重要。

2.2 债务融资问题突出

2.2.1 融资渠道单一

我国中小企业多数将融资渠道依赖于银行等金融机构，但银行等金融机构为防范金融风险，信贷资金绝大部分投向了大企业，中小企业极少获得融资。我国证券市场以主板为主，主板市场对企业资本规模、盈利状况、股东人数等都有很高的要求，绝大多数中小企业无法达到发行债券的门槛。进入我国股票市场的大多数是大型企业，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。由此可见，融资渠道的受限使得中小企业的发展举步维艰。

2.2.2 财务制度不健全

中小企业缺乏健全的财务管理体系和制度，不具备完善的内部财务管理制度。在财务管理上，中小企业普遍缺乏严密的资金使用计划，资本周转效率较低；在存货管理和债权债务等方面，中小企业缺乏必要的内部控制。另外，大部分中小企业财务人员素质不高，常常使财务信息严重失真，严重破坏了中小企业的整体信誉。

2.2.3 融资成本高

中小企业的贷款额度小、期限短、风险高，且市场缺乏中小企业信用体系构建，很难找到优质的中小企业项目进行融资。所以，在中小企业债务融资结构中，民间资本占比较高，而这一状况所带来的直接影响就是企业债务融资成本过高，风险增大。

2.3 内部控制薄弱

大部分中小企业管理者不重视内部控制制度，没有完整、系统的内部控制制度，比如授权审批控制、会计记录控制、资产保护控制、预算控制、风险控制和内部报告等来指导员工行动，内部管理极不规范。另外，中小企业的内部控制涉及的方面不够完整、不够系统，没有覆盖所有的部门和人员，没有渗透到企业各个业务领域和各个操作环节。同时，企业本身规模比较小，机构形式较为单一，缺乏行之有效的监督管理制度，决策形式是不够民主的。内部控制能够保护中小企业经济资源的安全和完整，中小企业急需加强对内控问题的管理，以改善企业经营管理，增强企业的防范风险观念，进而为企业创造更好的经济效益。

3 中小企业财务困境的原因分析

3.1 外部影响因素

3.1.1 国家宏观政策的调控

国家为了促使国民经济健康发展，在经济过分膨胀或紧缩的时候都会出台相应的货币、金融、汇率等相关政策来抑制或者促进经济的发展。国家推出的宏观政策，比如创业扶持政策、税收减免政策、营改增政策、汇率调整、财政货币政策、法律法规等，都会影响中小企业的发展。

3.1.2 社会主义市场经济的缺点

我国如今仍处于社会主义初级阶段，市场经济高速发展，产业结构调整迫在眉睫。国家对产能进行优胜劣汰，要淘汰那些生产技术落后、科技水平低、环境污染严重的企业，因此，中小企业势必要对自身进行一番改革才能避免跌入困境。

3.1.3 社会信用程度

由于中小企业的规模小，社会覆盖面小，财力人力有限，导致对社会信用的重视不够，对企业质量管理的忽视或者无法投入足够的钱进行企业设备的升级换代，无法跟上社会大众对产品质量的需求，最终导致社会信用下降。

3.2 内部影响因素

3.2.1 融资困难

融资困难主要体现在以下3个方面：①许多中小企业注册资本较少，资本实力有限，很难达到上市的要求，无法上市发行股票融资。②我国对发行债券有严格的审批程序，对发行债券的企业在净资产和盈利能力方面都有很高的要求，大多中小企业处于成长初期，规模小，盈利能力不稳定，普遍不能进行债券融资。由于融资渠道少，很多中小企业只能选择银行或者其他金融机构贷款，但是，这些机构大多走商业化经营道路，更愿意贷款给有实力偿还的大企业，而中小企业财力不足，能用来担保的资产少，所以，就算能拿到贷款，额度也相对比较低。③民间借贷不仅成本高昂，而且风险较大。由此可知，缺乏资金和筹资困难，使得不少中小企业陷入财务困境。

3.2.2 财务管理方面薄弱

中小企业不重视财务管理在企业管理中的重要性，计划和决策的随意性大，对应收账款、现金、存货的管理不到位。比如，未建立有效的应收账款信用评级标准和赊销政策，导致应收账款的回收欠佳，造成大量坏账损失；未合理运用、投资现金，造成现金短缺或闲置；对存货管理不周，导致存货大量积压，占用资金，使资金周转不灵。

3.2.3 中小企业资产结构不合理

中小企业在生产经营过程中存在扩大生产与利润规模的冲动，将大量资金投于固定资产，比如厂房设备的投资，导致资金运转困难。此外，由于风险意识淡薄，企业的流动资金留存不足，缺乏应对突发事件的能力；中小企业的自有资本规模小，资产负债率高，债务问题极易引发财务困境。

4 中小企业的财务困境的解决对策

4.1 完善内部财务制度，健全财务运行机制

4.1.1 完善科学决策机制

在市场经济条件下，中小企业应该时刻关注市场动态，根据需求变化作出正确的决策，同时，不断完善自身决策机制和程序，即调研经济形势，明确经营问题，确定决策分析目标，设计备选方案并评价可行性，选择方案并组织实施。在此过程中，要遵循合法性、合理性、科学性和效益性原则。另外，还要建立民主决策机制，集思广益，调动各方面积极性，适当下放决策权，提高科学决策效率。

4.1.2 建立全面预算机制

中小企业应在预测与决策的基础上规划与反映将来的生产销售等方面的活动，用以组织和协调企业一定时期的生产经营，控制日常经济活动，分析预算差异原因，保证企业最优决策方案的贯彻执行。

4.1.3 建立财务预警制度

企业在筹资、投资、生产、经营、收益、分配、供、产、销诸环节、诸方面存在着财务风险和财务危机，如果不及时解决企业在生产经营过程中出现的种种财务困难，久而久之就会形成财务危机。要解决企业财务危机，就必须建立企业财务预警机制，从而做到事前监测，事中诊断，事后治疗，做出制度安排，避免财务危机。同时，中小企业还需要时刻保持警惕，关注财务基本面，建立财务预警制度，选择一些财务指标，定期测算这些财务指标，通过观察这些指标的变化分析企业可能面临的风险、企业发生财务危机的原因、企业财务运行中的潜在问题，并提出相应的防范措施。

4.1.4 提高财务人员素质

当前中小企业财务基础薄弱，会计人员素质不高，管理者的法制观念淡薄。而企业财务管理涵盖财务预测、资金筹集、资产营运、成本控制等多个方面，需要培养复合型的财务管理人才。因此，中小企业财务部门的人员素质至关重要，企业管理者要充分认识到财务管理在企业经营中的重要作用，积极主动地学习现代管理方法。另外，加强全员素质教育，先要从企业领导做起，不断提高全员法律意识，增强法制观念，企业管理者也可以聘请专业资质优秀的财务管理团队为企业服务，定期组织财务人员培训，更新财务人员观念，降低财务风险发生的可能性。

4.2 改善资产结构，加强资产管理，稳健经营

4.2.1 加强流动资产管理

流动资产实现循环和周转，是企业再生产能够顺利进行及企业获利的前提。中小企业可以从以下2个方面来进行：①研究和分析流动资产的结构，掌握企业流动资产的整体分布情况和各个周转阶段的资产比例关系，可以在占用资金总量一定的情况下，通过合理调配、组织各周转阶段的资产，协调产、供、销关系，促进生产均衡地进行。②流动资产应与固定资产保持一定的比例。流动资产获利能力相对固定资产不是很高，但是持有过少会造成流动性较差，偿债能力较弱。因此，中小企业应该协调好风险与收益的关系，合理确定流动资产和固定资产的比例。

4.2.2 控制债务规模

债务问题是中小企业经营的主要问题，中小企业在经营中不要盲目扩大规模，通过大量举债的方式提高产量，应该循序渐进，根据市场需求与自身资金状况来调节生产规模，稳健经营。

4.3 发挥政府有关部门作用，降低融资成本

4.3.1 完善法律法规

完善法律法规，能保障中小企业经营活动的合法性，即完善民间借贷或民间融资的法律法规，尽量使不同类型的中小企业都能获得最适合自己的融资渠道。

4.3.2 建立信用融资体系

建立信用融资体系，拓宽中小企业融资渠道，主要方式是：①鼓励具备条件的民间资本发起设立中小型银行。在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构易于了解中小企业主的信用意愿，具有明显的比较优势，可以大大减少信息的不对称。②大力发展创业投资、风险投资，支持中小企业在三板、四板等直接融资，有效解决中小企业融资难的问题。③完善中小企业信用担保体系。推动担保机构不断发展，对中小企业进行政策性担保，或鼓励中小企业之间、上游或下游企业进行商业担保等各种方式，完善中小企业信用担保体系。

4.3.3 大力发展互联网金融

利用大数据技术提高对中小企业的信用积累和信用发现能力，支持信用贷款业务的发展。