山东上市公司中报盘点 11只鲁股净利挺进“十亿级”

晨曦

截至8月31日，193家鲁股公司半年报（中报）全部亮相。相较上年同期的186只，山东板块在今年上半年扩容7只。新生力量的加入，为鲁股业绩添砖加瓦，但根本还在于鲁股整体盈利能力的实质提高。今年上半年，近七成鲁股实现净利润同比增长，增速超100%的多达35只，其中多达11只鲁股净利以“十亿”计算。

从板块上看，传统板块与新兴板块多点开花，机械设备、化工、医药生物、造纸等行业可圈可点。

“国资背景”大盘股是主力军

作为中坚，国资背景大盘股依旧是拉动上半年鲁股业绩攀升的主力军。值得注意的是，仅半年时间，万华化学（600309）、青岛海尔（600690）、潍柴动力（000338）、兖州煤业（600188）等11只鲁股，均贡献了超10亿元的业绩。在此势头下，鲁股年度净利润纪录再创新高，指日可待。

个股盈利榜上，万华化学继续领跑山东上市公司最强盈利企业，保持第一，创下了高达69.50亿元的净利润，相比去年同期其跻身“盈利王”时实现的48.61亿元，“升级”不少。

万华化学最新公布的2018年中报显示，其营业收入301亿元，同比增长23.02%；归属于上市公司股东的净利润69.5亿元，同比增长42.97%。基本每股收益2.54元。公司最新分配方案为不分配不转增。

究其原因，今年上半年，国内经济平稳向好，欧美发达国家MDI需求增速快，纯MDI价格较去年同期上升，公司聚氨酯系列产品国内市场销量稳定，海外市场销售保持良性增长，石化产品在局部市场形成了万华的行业影响力等，均为万华化学业绩继续攀升提供了助力。

同时，2018年上半年，万华化学申请国内外发明专利63件，新获得发明专利授权16件；在园区生产装置优化、自主新产品的成果转化、材料及应用技术开发等方面均取得了成果。

去年万华化学以111.35亿元的净利润，成为当年度鲁股“盈利王”。而在今年上半年69.50亿元净利润的基础上，万华化学全年业绩超过去年创下的111.35亿元纪录，成为大概率事件。

青岛海尔、潍柴动力、兖州煤业紧随其后，分别实现了48.59亿元、43.93亿元、43.41亿元的净利润，同比增速达到10.01%、65.76%、34.09%，均有望向全年业绩破百亿，发起冲击。

青岛海尔在今年上半年国内业务实现了逆势上扬，同时在海外重点市场也实现逆势上扬，并在多领域保持高速增长态势。与其他品牌仅仅依靠海外出口不同，青岛海尔采用了本土设计、本土生产、本土销售的“三位一体”本土化战略，海外业务近100%全部来自于自有品牌。得益于全球采购、供应链、研发平台等方面的协同，青岛海尔上半年已经迅速打开了海外市场。

潍柴动力业绩增长的主要原因是，通过产品结构调整及转型升级，市场竞争力持续增强。2018年上半年，受益于重卡行业持续复苏及物流行业持续发展，公司主要产品销量同比上升，使得归属于上市公司股东的净利润同比上升，业绩继续保持稳定增长。

兖州煤业受国家供给侧结构性改革和煤炭行业去产能等政策影响，商品煤销售价格同比大幅上涨；受益于新建矿井陆续投入商业生产，自产煤销量同比增幅明显。

山东高速、晨鸣纸业、鲁西化工、华鲁恒升、山东钢铁、青岛啤酒、太阳纸业亦均实现了“十位数”业绩。

也就是说，今年上半年，多达11只鲁股净利润以“十亿”计，远超去年同期的7只，共为山东板块贡献了高达323.35亿元的业绩。这一成绩，甚至大幅超过2016年上半年鲁股业绩总和。值得注意的是，国资大盘股“雄霸”前十大席位。

中小板及创业板鲁股“不甘落后”

除国资大盘股外，作为我国中小企业中的佼佼者，中小板及创业板个股的表现，无疑可以展现追求高质量发展中这一经济重要组成部分的整体状况。

上半年，中小板及创业板鲁股亦表现不俗，虽未进入鲁股盈利榜前十位，但太阳纸业的12.28亿元、金正大的8.38亿元、合力泰的6.98亿元、齐翔腾达的5.05亿元、歌尔股份的4.45亿元……均位列前茅。

太阳纸业的主要产品市场景气度稳中有升，产品销售价格比去年同期有较大提高，加之公司本期新增产能的释放，致使公司本期经营业绩同比有较大幅度提升。

合力泰上半年利润增长主要来自国内外一线品牌包括HOVM 等份额提升。FPC 业务增长较慢主要由于上半年江西信丰厂的产能未能释放，预计下半年产能释放后增长快速。目前公司已掌握5G 应用的屏蔽材料和高頻高速的核心材料。

据今年2、3月歌尔股份在投资者互动平台披露的消息显示，华为是歌尔股份长期合作的战略客户，配合的产品涵盖智能手机零组件、智能穿戴和智能耳机整机等多领域。传音控股、Fitbit均是其重要客户。今年上半年，歌尔股份加大科研投入，不断研发新产品。

不过，除上述几家中小板和创业板鲁股表现优异外，也有*ST地矿、*ST龙力、华东数控、国美通讯、中润资源、宝莫股份等13只鲁股上半年出现亏损，“保壳”警报已拉响。

*ST地矿为保壳急切卖掉3座矿，中期业绩预告继续亏损1.8亿。给出的亏损理由是，铁矿石的销售价格还不够覆盖公司的生产成本，且一些非矿产业原材料在涨价，再加上公司负担的财务费用较高，这三点原因使得公司继续亏损。

*ST龙力则选择通过重大资产重组来努力“保壳”，不过在监管趋严下，想通过重组实现“保壳”压力剧增。

宝莫股份公告称，由于国际油价长期低位运行，各大油气公司继续缩减资本性支出，公司化学品产品销量较上年同期减少；且公司子公司处于建设期或运营初期，均未实现盈利，中报业绩亏损严重。

中际旭创成“净利增长王”

上半年净利润“增长王”的桂冠，被中际旭创这匹“黑马”夺得，其增速，远超去年同期的2532.83%纪录。鲁亿通、赛轮金宇、鲁银投资亦实现了1000%以上的净利润同比增速，这一成绩放眼A股亦可圈可点。

上述几家鲁股超高业绩增速的取得，大多与并购转型有相当大关系。

中际旭创上半年实现净利润比上年同期增长7822%-7948%，而贡献主要利润的是其全资子公司苏州旭创科技有限公司（下称“苏州创旭”），正受益于一个新的市场趋势：全球数据中心升级。

苏州创旭是高速光通信模块供应商，2008年公司成立，目前高端型号 40G/100G光模块营收超九成，公司销售机构和分销合作商服务于中国、北美、欧洲、日本、韩国等，公司在2017年被中际旭创收购100%股权。

鲁亿通同样受益于对广东昇辉电子控股有限公司的成功收购，上半年实现2.07亿元的净利润，而去年同期，其仅盈利993.21万元。

此外，*ST新能、华电国际、杰瑞股份、新潮能源、山东矿机、山东墨龙、正海磁材、鲁抗医药、瑞丰高材等31只鲁股净利润均实现了超过100%的同比增速。

汇率变化也在一定程度上助力了部分鲁股的业绩。杰瑞股份便在半年报中表示，公司上半年净利润同比大增510.09%，主要原因便包括“报告期内美元升值，外币货币性项目产生的汇兑净损失同比减少”。

不过，依然有山东金泰、天鹅股份、江泉实业、中孚信息等10只鲁股净利润同比降幅超过100%。

高比例质押风险受关注

值得注意的是，今年以来，多只鲁股控股权“易主”，其中不乏与控股股东质押比例高企存有关联。因此在半年报中，鲁股控股股东所持公司股份整体质押水平备受关注。

截至6月30日，恒天海龙、园城黄金、中润资源控股股东累计质押数量占持股比例达到100%，已尽数质押。

此外，龙泉股份、恒邦股份、*ST龙力、青岛金王、新潮能源、民生控股等10只鲁股的控股股东累计质押数量占持股比例也超过99.5%，近乎全部质押。

这一比例超过90%的鲁股，多达24只。共计59家上市鲁企的控股股东，将其所持半数以上的公司股份，予以质押。在连月来A股的疲弱走势下，质押风险频频引起市场和监管层关注。