破解民企“有款贷不到”困局

贾康

中央高度关注民营企业融资，近日提出要优先解决民企特别是中小微企业融资难乃至融不到资的问题。我们发现，在政策执行层面，广大基层信贷工作人员存在有钱“贷不出去”的尴尬。一些民企达不到信贷供给的风控要求，如果强行借贷，一是要受到信贷流程制约，二是如果贷出却无法收回本息，将被终身追责。

这个矛盾的出现至少有两个层原因。一是纯技术原因，民企多是中小微企业，对于银行信贷而言风险度高、安全性低，单笔规模小但“固定成本”却不可能同比例减少，而银行放贷首先考虑的是安全性与成本收益分析结果，因此商业银行从风控和收益角度上必然“嫌贫爱富”。这是金融界一直在讨论的问题，不光中国如此，国际上也类似。

另一个原因则是中国所特有的。银行对外提供融资支持，虽责任明确，实行终身追责，但国企与民企的风险等级在实际生活中是不同的。面向民企的信贷一旦出现问题，信贷负责人员往往会被怀疑与民企存在利益输送，而同样的问题发生在国企身

上，则往往比较就事论事。业界有形象的说法，国企哪怕奄奄一息了，银行信贷去给它打点滴也被认为不会有什么问题。信贷业务人员在操作中大都偏好国企，对民企的信贷非常谨慎。

需要承认，技术和实际操作层面的问题多年来没有解决好。但现在，民企融资难融资贵的问题已经引起中央高度重视，并就此做出方针、思路与政策上的指导。中央的精神必须要得到落实。技术性层面的问题怎么解决？就是要通过供给侧创新。

一是信息技术与金融结合形成的互联网+、科技金融概念下的创新。比如阿里巴巴的小贷业务，以阿里B2B、淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据为基础，在网上接受申请，并依靠数据库支撑对提出申请的企业和个人进行信用评价，制定与实施完整的风控体系，面向不同企业和个人提供不同额度的信贷。这显然是科技创新带来的新境界，但这样的支持机制仍有局限性，在数据库中电子痕迹不足的主体，仍难获支持。

二是政策性融资体系的制度创新建设。政策性融资体系要以“政策性资金、市场化运作、专业化管理、杠杆式放大”为机理和要领，破解商业性金融安全性和锦上添花运行机理的局限性，“守正出奇”地形成健康、可持续的政策倾斜机制，在承担一定风险而风险可控的情况下，支持小微、绿色、创新、三农等民营企业。要形成以财政贴息、政策性信用担保、产业引导基金、创新孵化基地等相匹配的财政资金为后盾的支持机制。这是财政不以盈利为目的，与相关市场主体风险共担，阳光规范地实施集体科学决策，匹配多重监督，与商业性金融协调互补的一种特定制度设计。当下尤其需要在总结国内外已有经验教训的基础上，给予积极创新发展有效供给，以解民企融资之急需。▲

（作者是华夏新供给经济学研究院首席经济学家）