我国P2P网贷平台运营效率研究

韩玉丽 云南民族大学管理学院 昆明 650500

一、P2P网贷简介

P2P网络借贷，简称P2P网贷(Peer-to-Peer On-line Lending)是指由P2P平台作为信息中介，借助互联网技术撮合借款人和投资人线上交易，实现点对点小额借贷的一种全新金融模式。近年来，P2P网络借贷作为互联网金融最重要的分支，在我国高速发展。网贷之家数据显示，截至2018年6月，全国正常运营的P2P网贷平台数量有1836家，P2P网贷行业历史累计成交量达到了73341.87亿元。

我国P2P网贷行业的典型特点是成本与风险的双高。其原因在于以下四点：第一，征信不完善导致平台过度倚重线下能力，经营成本高；第二，信用环境差，违约成本低，违约风险高；第三，平台介入交易管理，导致其功能异化，风险分散程度降低；第四，监管缺失，平台缺乏约束，违规代价低。

二、两类研究方法

目前在P2P网贷行业的效率研究方面，学者们主要采用两种研究方法：DEA法和TOPSIS法。

1、DEA 法

DEA ( Data Envelopment Analysis)法也称为数据包络分析法，是非参数方法中的一种。，该方法是通过数学原理中的线性规划将决策单元DMU ( decisionmaking unit)中的多项产出与多项投人数据，分别投影在坐标空间中，进而算出最大产出或者最小投人的边界效率，用来衡量各个DMU决策单元的相对效率。包络线即生产可能性曲线，是指在各种不同的投人情况下，其最大的可能产出点的连线。落在包络线上的生产点即有效生产点，否则就是无效生产点。DEA方法在使用时与投入、产出指标的量纲选取无关，所以在处理多投入特别是多产出方面是具有绝对优势的。

2、TOPSIS法

TOPSIS，又称为逼近理想解法，它是由Huang提出的一种有限方案多指标评价方法。其基本原理是：根据各评价对象与理想解和负理想解的相对距离来确定各评价对象的优劣次序。理想解是指各属性值达到最优的评价对象，而负理想解则是各属性值达到最差的评价对象，通过度量评价对象与(负)理想解之间的(加权)欧氏距离，距离理想解愈近且距离负理想解愈远的评价对象越优。

三、研究现状

近年来，诸多学者开展了我国P2P网贷平台运营效率的研究，相关结论如下：

姜琪（2018）研究指出：我国P2P网贷行业全要素生产率较低，平台整体缺乏效率；P2P网贷行业不具备规模经济，规模大小对全要素生产率的影响不明显，技术进步是推动全要素生产率增长的最主要因素；尽管P2P网贷行业不存在规模经济，但市场集中度提升却有利于行业整体效率提高和促进技术进步。

骆品亮、丁岚（2017）通过实证研究发现，目前我国P2P网贷平台整体运营效率不高，大多数平台处于效率无效状态，这主要受到规模效率的影响。分背景来看，上市公司背景平台运营效率相对较高，其次为风投、民营背景平台，国资平台效率最低。我国P2P网贷平台效率影响因素方面，用户资金银行存管，获得ICP认证，加入协会，设立风险准备金作为保障与效率呈正相关关系，而利率、第三方支付托管与效率呈负相关关系。

郑思海等（2016）通过研究各项积分与平台成交量的关系发现：第一，人气积分、技术积分、品牌积分和营收积分均与成交量呈现显著的正相关关系，说明网贷平台人气越高、技术越先进安全、品牌越卓越、营收效益越好，成交t越大。第二，杠杆积分呈不显著的正相关关系，说明杠杆积分较高，平台承受风险能力更强，成交量更多。第三，透明度积分呈显著的负相关关系，说明透明度越高，成交量越低。第四，流动性积分呈不显著的负相关关系，说明流动性更强的网贷平台，其成交t反而较低。

四、未来发展问题

我国P2P网贷平台现处于行业迅速发展后期，未来网贷平台的数量将趋于稳并逐渐缩减，个体规模逐渐扩大，最终形成少数大平台占据多数市场份额，部分特色平台占据小众或利基市场的局面。我国P2P网贷的法律法规现今已基本健全，但具体效果仍有待观察，平台盈利难、获客难、风险准备金高、信用体制与监管体制不健全等问题仍有待解决。

网贷平台可分为银行系、风投系、上市公司系、民营系与国资系。通过计算各背景平台的综合经营效率发现，不同于其他几类背景平台，一般情况下，风险投资项目具备良好的发展前景与齐备的专业人士，但可能由于P2P网贷相比传统新兴行业变化更为迅猛、天使投资人的增多、风险投资公司资金与人力的更分散性、广覆盖性等原因使得风投系背景的网贷平台经营效率相对落后。

基于我国征信体系不成熟与网贷出资者风险承受能力弱两大因素，网贷平台运营中必须投入相对过大的风险控制成本。基于网贷投资人更为谨慎的心态，众多P2P平台必须花费大量的获客成本。因此，征信体系的健全完善、民众网贷观念的转变、平台管理方法的革新是解决当下网贷平台困窘局面的关键。