物联网创投研究：以看得见的速度走来

生态聚合成为制胜关键。

物联网产业又迎来一轮新浪潮。近几年，随着芯片、传感器、通信等技术的飞速发展，射频识别（RFID）、传感器、通信模组和智能芯片等物联网设备功能日益强化，成本逐渐降低，适用性更加广泛。

物联网技术与工业制造、家居、交通、零售、物流、安防、能源、医疗、建筑和农业等行业融合将创造巨大价值，如在工业制造领域，工业物联网将有力助推智能制造的发展。根据相关报告显示，2018年物联网设备数量将达231亿个，2020年将突破300亿个，物联网万物互联的时代正以看得见的速度向我们走来。

物联网产业发展概述

1.物联网概念

目前，国际上对物联网的定义尚未形成统一的共识，主流的观点认为，物联网是通过射频识别（RFID）、传感器、通信模组和智能芯片等传感设备，按照约定的协议，实现一切物品与互联网的连接，利用信息交换和通信，使实体世界镜像反映到网络虚拟世界，进而构建成智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的新型网络。

物联网是一种全新的连接方式，实现人与人、物与物、人与物的全新连接。

2.物联网发展历程

1991年，美国麻省理工学院（MIT）的Kevin Ashton教授首次提出物联网的概念。1999年麻省理工学院Auto-ID实验室（MIT Auto-ID Labs）对此进一步阐明后，经过二三十年发展，物联网技术已经广泛应用到社会经济的各个领域，物联网产业也初具规模。通过对物联网发展历程的研究梳理，并在此基础上对物联网产业发展趋势做出预测，创业邦研究中心总结得出物联网发展的三个阶段：

第一，物联网设备接入阶段。利用移动网络、WiFi、蓝牙、RFID和ZigBee等连接技术和通信模块，用数以万计的设备实现连接。大规模建立物联网连接，实现网络基础设施建设、连接建设与管理。

第二，物联网智能化阶段。更多物的状态得到感知，形成大数据。5G时代能满足几乎所有物联网的应用需求，实现真正的万物互联。传感器、计量器等器件进一步智能化，大量连接入网的人和物被感知和采集，海量数据汇聚到云平台进行存储、清洗、挖掘和分析，云计算将伴随物联网快速发展。

第三，智能物联网阶段。实现初始智能，自学习、双向联动智能化。初始人工智能的实现，使得物联网数据的智能分析、应用与服务将实现商业变现，发挥出更大价值。

目前，物联网产业大部分应用正处在第一阶段至第二阶段的过渡时期，以第一阶段为主，而第三阶段还处于早期发展阶段。

3.物联网产业特征

第一，全面化感知。物联网技术运用摄像头、传感器、GPS、RFID标签等，对物体的变化或环境的状态进行感知。并且，物联网技术能实现更敏感、更全面的感知能力，综合不同维度的变化，高效地进行数据传输。

第二，平台化服务。物联网云平台承上启下，实现了物联网感知层与应用层的打通。云平台连接、管理物联网设备，收集数据，对数据进行有效地归总分析，打破了传统物联网应用和终端设备的紧耦合关系，为各行业提供丰富的通用服务能力。

第三，泛在化连接。物联网通过LPWAN技术代表的低速率、2G代表的中速率以及4G、WiFi代表的高速率，根据不同的应用场景进行数据的传输。数据显示，目前占物联网市场60%以上的为带宽低于100kb/s的低速率、低功耗、广域应用，这类应用技术需有支持海量连接数、低终端成本、低终端功耗和超强覆盖的能力，所以，窄帶物联网技术为万物的泛在化连接提供了有力的支撑。

第四，智能化终端。越来越多的终端应用物联网技术实现万物互联。不同应用领域的物联网平台、协议推动不同终端设备协同工作、个性化配置。智能化终端利用物联网技术发挥了更大的价值。

4.产业链分析

随着物联网领域的新技术、新应用、新模式、新业态不断涌现，物联网产业结构不断调整优化，产业链日渐成熟。目前，物联网产业链包含感知层、网络层、平台层和应用层四个层次，呈现出产业链条长、行业跨度大和涵盖范围广等特点。

国内外物联网产业市场现状

1.各国政府主导推动全球产业发展

世界其他国家和地区都积极地推进物联网的发展，推进万物互联互通，发挥数据最大的价值。美国早在2009年就将物联网作为提振经济的两大重点之一，并投入大量资金支持相关产业的发展；进一步地，“SMART物联网法案”也得到通过，以上都保证了美国在物联网行业中保持世界领先地位。欧盟尝试用“由外及内”的方式打造开环物联网的新策略，组建物联网创新平台（IOT-EPI），力图从外部环境促进物联网的整体发展，构建一个高效的物联网系统。欧盟也投入大量资金支持物联网行业的发展。

日本则通过推动“物联网推进联盟”寻求与美国合作，并配套4项工作会议。韩国通过运营商积极发力，并投入2万亿韩元推动人工智能、智慧城市、虚拟现实等九大国家创新项目，发掘经济增长动力。而物联网技术相对落后的俄罗斯制定了周密的计划，政府及各部门运行实验项目和试点，以期追赶上世界的步伐。

2.国内政策驱动物联网产业发展

物联网的发展不仅依赖底层技术的推进，也需要配套政策。我国陆续出台的物联网相关政策，是加速和保证物联网稳定快速发展的重要因素。

3.5G的成熟将加速推动物联网落地

全面感知与稳定的传输是物联网发展的基础，因此，物联网的发展需要具备两大关键条件：第一，完整的标准和网络体系；第二，网络覆盖支持物的互联与移动。

4G演进中的NB-IoT、eMTC的成熟，基本满足了物联网高可靠、低速率、低功耗等需求，促进了物联网的起步发展。但是，随着物联网需求的不断增长，4G 网络无法满足未来海量的连接和1毫秒左右的时延，而 5G网络以其低时延、广域覆盖、超密集组网、海量连接等技术特点，能够支持未来这些需求。

5G 的更高带宽及低时延，能有效提高传输速度，实现对多行业物联网设备的服务增长合理性的支撑。5G技术在带宽指标上可以提供最高达10Gbps的带宽，远远超过4G可提供的百兆带宽，这为对实时传输速度有极大需求的行业如虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、移动医疗等提供了强大的支撑。5G通过新空口技术、新型多址技术、终端直通技术和移动边缘计算等关键技术，理论上可将时延降至1ms，极大地满足了车联网、智能工业及移动医疗行业的要求，推动这些行业飞速发展。5G技术还可满足海量机器互联互通的场景，推进各国智慧城市、智能农业的建设，并具有降低通信功耗与成本的优势。

5G通信技术将数据快速传输到云平台，云平台负责储存数据并运用云计算技术对数据进行分析，使物联网的终端得以释放。云平台通过三种服务方式：IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）为企业提供个性化服务，从而让个体通过设备与云平台进行连接，使数据更好地传输与分析，让数据发挥更大的价值，使万物实现更好的互联互通。

总之，随着5G成为全球研发热点，5G 技术的突破和商业化进程将会加快，其技术的成熟则将进一步加快物联网的发展。

4.区块链技术有助物联网协同发展

区块链技术可以解决物联网中可扩展性、隐私和可靠性的缺失环节。区块链分布式架构体系，直接颠覆物联网的中心架构，这种分散的方法可以消除单点故障，减轻中心计算压力，降低中心服务器在能耗和企业成本支出方面的巨大压力，创造更富弹性的设备运行体系。区块链使用的加密算法、不可篡改性为数据安全提供了保障，在一些架构中，分布式区块链物联网节点不会被传统的DDOS所攻击。区块链技术还可用于海量联网设备的跟踪，完成设备之间的处理和协调事务，使得物联网的协同运作更加高效、便捷。

5.物联网产业市场规模及预测

第一，全球物联网市场规模快速增长。从全球来看，物联网市场规模在2015年之前仅有不到3000亿美元。2015年物联网行业实现了爆发，市场规模达到7000亿美元，同比增长率高达141.38%。2015年，日本政府成立“物联网推进联盟”、欧盟宣布斥巨资扶持智能制造产业，以及亚马逊推出物联网应用平台AWS IoT等，都有力促成了该年物联网行业的爆发。2016年物联网行业增速回落至5.29%，随后2017年增速上升至17%。预计2018年全球市场规模将突破1万亿美元，2020年预计市场规模将达1.56万亿美元。

第二，物联网设备加速应用。根据数据分析公司HIS的预测，2018年物联网设备数量将达231亿个，2020年将突破300亿个，设备之间的互联互通以及数据价值的不断显现，使传统产业发生智能化升级，推动物联网的突破创新和加速推广。

第三，中国物联网市场规模高速增长。伴随着传感器产业的扩张、网络技术的进步和大数据科技的爆发，物联网市场规模不断增长。2015年增速突破30%，2016、2017年增长率分别为24%和23.66%。2017年，中国物联网市场规模首次突破了万亿元，按照25%的预计增长率，预计2020年中国物联网市场规模将达2.25万亿元。

物联网产业投融资情况

1.全球投融资情况

自2009年到2018年8月初，统计时段内，全球物联网领域累计融资事件5140起，融资总额高达359亿美元，每起融资事件的平均融资额为890万美元。

整体融资数量方面，统计时段内，全球物联网领域融资数量逐年上升，于2017年达到峰值：从2009年全球互联网领域融资数量的144起，到2017年的948起。在增长率方面，从2011年至2015年，保持较高的增长率。增长速度于2015年开始放缓。自2018年1月至8月初，全球物联网领域融资数量共481起。

融资金额方面，统计时段内，全球物联网领域整体融资金额最高为2017年，共69.2亿美元；其次为2014年，总融资金额为57.4亿美元，共发生642起融资事件。

统计时段内，全球物联网领域一级市场投融资规模主要集中在100万美元以下，共1312起，其次为100?500万美元范围，共850起。融资事件（A轮到E+轮）主要集中在天使轮，共1632起，其次为A轮，共779起。

据市场研究公司CB Insight数据显示，2013年至2018年8月，物联网企业并购和IPO事件大幅增加。在并购事件方面，2015年和2016年是最近几年发生最多的两年，皆为56起。2018 年物联网领域发生并购事件34起，全年物联网并购案例数量将可能超过2016年；在IPO方面，2017年全球IPO数量达到最高峰，共计9起。

2017年物联网并购大事件，例如Granuler（Dupont收购，3亿美元估值）和Blue River（John Deere收购， 3.05亿美元估值），加速了物聯网领域公司战略并购进程。相关领域公司在2018年继续并购动作。

2.中国物联网投融资情况

根据数据显示，2010年至2017年中国物联网行业共有262起投融资事件。2017年达到顶峰，共有104起，国内物联网创新创业热潮在这一年涌现，产业蓬勃发展，大量互联网巨头企业、投资公司开始投资布局物联网产业，加快物联网创新企业商业化进程。

从时间维度来看，产业投融资数量从2014年开始逐渐增长，由2014年的30起增长到2017年的104起，年复合增长率为15%。侧面证实物联网行业在整个资本市场的升温，竞争逐渐加剧，并在2017年迎来了爆发性增长。今后，物联网行业将持续保持发展，市场潜力将不断被激发。

根据对2017年至2018年6月国内物联网行业获得亿元以上大额融资的15起案例的分析，显示最大单笔投资企业为蔚来汽车，共获得10亿美元的融资，投资方主要为腾讯、Baillie Gifford、中信资本等机构，用于研发高性能且价格亲民的智能电动汽车，推动智能交通、新能源物联网领域的发展。从融资轮次上看，Pre-B/B轮融资企业最多，共有8家，包括海尔家居、缤果盒子、云之迅等，A轮、C轮和D轮各有两家，物联网智慧零售领域的小麦铺也已获1.2亿元的战略投资。

国内物联网产业集聚区

物联网产业区域分布方面，我国已形成了长三角（东部）、环渤海（北部）、中西部（西部）和珠三角（南部）四大物联网产业集群：长三角集群在江浙沪一带东部沿海地区；环渤海集群以北京为代表；中西部集群以重庆、武汉为代表；珠三角集群以广东省为中心。其中，长三角集群在物联网产业规模方面位列四大产业集群之首，各区域物联网产业发展侧重点不同，具体如下：

1.长三角地区

长三角地区以物联网感知层环节中的传感器为主要发展方向，该地区也是中国物联网技术和应用的发源地。背靠深厚的电子信息领域产业基础和资源，长三角地区拟定產业发展目标为形成全国物联网产业核心与龙头企业的集聚区。江苏构筑了以无锡为核心，苏州和南京为支撑的一体两翼的发展规划；浙江确立了以杭州为核心、宁波、嘉兴和温州等重点城市为支撑的“一核三区多点”的物联网产业发展格局；上海则是RFID 技术的重要研发基地。

在城市方面，无锡和苏州也是长三角物联网产业发展的核心城市：其中，无锡是中科院传感网研究中心所在地，也是物联网核心关键技术研发和应用的先导区；苏州定位于物联网MEMS 芯片环节，也是RFID 技术发展的中心地带。长三角是物联网传感网的先导区域。

2.环渤海地区

环渤海地区物联网产业以北京市为产业核心城市，产业发展定位为成为国内物联网产业研发、设计、设备制造和集成的基地。以北京的政务网作为物联网产业发展的代表，以“政务联网”为突破口，带动北京地区物联网发展，并向周边辐射， 利用已建和正在建设的基础资源、RFID、传感网络等资源推动政务网普及和应用，设立了开放、共享的政务物联网架构体系的产业发展定位。接下来的主要发展任务聚焦于发展物联网技术创新，探索其在城市管理、社会安全、环境监测、医药卫生、环境管理等领域的应用，形成先进、成熟的物联网产业体系。

3.中西部地区

中西部地区以四川、重庆、武汉为重点物联网产业发展城市，这些西部重点城市利用与西部其他地区相比较深厚的科研、研发和人才基础，构建物联网完整产业链和产业体系；四川和重庆是多行业的M2M发展基地，发展目标更侧重于物联网技术应用的研发；武汉是国内物联网技术研发较早的城市之一，该城市核心产业为光电子信息和光通信产业，而光物联网是物联网的重要组成部分，因此武汉在光物联网产业领域具有优势。中西部重点省市纷纷结合自身优势，抢占物联网产业领域的发展先机，接下来的发展规划拟培育物联网重点龙头企业，推广物联网应用示范工程。

4.珠三角区域

作为粤港澳大湾区核心的珠三角区域，是全球智能硬件中心和全球电子产业中心。在物联网领域，该地区具备芯片、模组、方案商、代工厂等完整的产业链条。珠三角地区在物联网领域的发展规划着眼于物联网基础设施建设，以深圳为物联网产业发展核心城市，向外辐射，形成以物联网产业制造、软件、系统集成等引领的重要基地。其中，深圳市拥有完整的物联网产业链和产业各个环节的应用领域布局（包括底层元器件层传感器相关企业，通信传输层如中兴、华为等大批优秀企业和物联网平台层等代表性企业）；在物联网基础设施完备的基础上，探索物联网技术的产业应用。

物联网产业发展趋势

1.技术趋势

第一，数字孪生（Digital Twin）将推动物联网价值最大化的实现。数字孪生与PLM软件、CAD模型、工业云进行形态变换，对工业生产及之外的物理实体进行映射，从研发设计、计划排程到生产制造的全流程数字化增值服务，提升企业运营效率，有效支撑制造业转型升级，加快智能制造进程。德勤、西门子、GE、ANSYS和SAP等知名公司已开始利用数字孪生技术提供服务。信息技术研究和分析公司Gartner对美国、德国、中国与日本的202家企业机构物联网的调研结果显示，48%已部署物联网的企业表示已经采用或计划在2018年应用数字孪生，此外，到2022年，参与使用数字孪生的企业机构数量将增长三倍。

Gartner预测，到2020年，至少50%年收入超过50亿美元的制造商将为其产品或资产启动至少一项数字孪生项目。因此，物联技术的发展推动数字孪生应用不断升温，其更广泛的应用将有助于物联网价值最大化的实现。

第二，应对物联网安全的信息安全技术将实现突破发展。随着物联网的发展，未来连接的设备、产生的数据及各种解决方案将越来越多，物联网数据安全越来越复杂。Gartner预测，到2020年，联网设备的数据将达到208亿。业界普遍认为，网络犯罪造成的损失将随着联网设备数量的上升而大幅增长。Juniper Research 发布的报告预测，2019年，全球的数据泄露的损失将达到2.1万亿美元，物联网将占损失的很大一部分。物联网的安全风险，除了数据风险，还在于网络罪犯可能造成的基础设施例如交通控制系统、制造企业的关键基础设施的破坏。目前的信息安全技术无法保障所有物联网的安全工作，未来物联网的快速发展，必然推动和伴随信息安全技术及解决方案的突破发展。

第三，公有云平台将向 IoT平台转化。行业巨头致力于通过大规模云平台提供商（AWS、IBM和微软等）提供一些行业定制服务，如自动化巨头施耐德、罗克韦尔的IoT应用，是基于微软的Azure平台开发的。巨头利用云平台进行应用开发，大大促进云平台服务商进一步拓展其服务范围。同时，低使用和维护成本、快捷部署及集成简化的需求也将加速公有云平台转化为物联网平台。

第四，边缘计算向智能化和大规模部署发展。在物聯网发展过程中，终端设备会大规模接入，其产生的海量数据及数据类型的复杂、多样将对云计算模型提出挑战。越来越多的工作负载出现在云端，急需提高本地化处理能力，以解决云中心负载、传输带宽、数据隐私保护等问题。边缘计算应运而生，它直接通过本地设备实现许多控制，处理过程将在本地边缘计算层完成，大大提升处理效率，减轻云端负荷，提高客户需求响应速度。

边缘计算横跨OT、IT、CT多领域，涉及网络联接、数据聚合、芯片、传感、行业应用等多环节。在物联网边缘部署简单的应用逻辑，无法满足物联网多场景应用需求，只有根据边缘设备类型和场景进行智能分配，让每个边缘设备都具备数据采集、分析计算等特定化智能，才能实现多个行业的敏捷连接，让物联网摆脱“云计算”，相对独立运营。同时，基于接入设备及应用系统的体量日益庞大，边缘计算将向大规模部署发展。

2.商业趋势

第一，物联网市场格局从碎片化走向板块化，生态聚合成为制胜关键。物联网行业目前仍处于早期成长阶段，加速发展的态势比较明显。物联网在发展过程中，除了信息安全等技术挑战以外，应用场景碎片化、多样化的标准等也是其面临的重要障碍。由于不同行业技术基础不均衡，没有标准化的方案，且缺乏清晰的商业模式，应用场景碎片化态势明显。

当前，产业巨头、设备供应商、软件商，开始从分散项目向垂直领域或者平台聚合。尤其是产业巨头，比如IBM、亚马逊、英特尔等，正在加快物联网平台建设，强化对技术能力的整合并赋能给相关物联网技术或应用企业。阿里云IoT事业部于2017年推出了Link物联网平台，该平台在提供高效连接、管理设备的同时，将“智力”开放给生态合作伙伴，助其创建更加高效、低成本的技术迭代、应用创新。真正繁荣的生态需要产业链上各环节企业共同参与。未来，从物联网生态的角度打造平台、聚合资源、一体化布局，将成为企业制胜、产业快速发展的关键。

第二，基于生态体系发展的创新商业模式将逐步形成。当前，物联网商业模式在软、硬件产品或解决方案的直接输出，提供平台多种功能服务方面已形成相对清晰的模式，但是围绕整个物联网生态体系的商业模式还在探索中。随着着力于综合平台运营、以生态系统部署为主体的平台运营商的不断增多，围绕产业链上下游、政府、金融机构、开发者等产业相关利益者的价值诉求，将会衍生更多基于生态资源体系进行价值输出的商业模式，以满足生态系统内不同层面用户的需求。在商业模式演进中，商业模式创新的环境从小环境扩散到大环境，原有的以服务于单一或近似利益诉求群体的商业模式需要向满足规模化、跨领域化的应用拓展，需要以多方共赢的思维为核心，才能成为持久驱动行业的商业模式。

第三，物联网与移动互联网融合方向市场潜力巨大。移动互联网与物联网被认为是信息通信产业发展潜力最大的两大产业，2013年移动互联网进入高速普及期，工业自动化、智能交通等典型物联网应用开始起步发展。移动互联网在高速发展的同时，面临应用服务不足、盈利模式出现瓶颈等问题，而物联网在发展过程中则面临标准化体系缺乏、商业模式不清晰等阻碍产业规模化及快速发展的问题。两者融合发展可以取长补短，突破各自瓶颈，重塑产业业务模式，为产业价值创新带来新的活力。互联网对行业的改变以流通环节为重点，与物联网融合后，将从单点环节突破到业务全流程领域，并在各垂直细分领域有更多创新模式，重塑产业价值创造能力，提高整个产业运营效率。