居民储蓄存款增速大幅下降 不必惊悚

江濡山

前不久，央行公布的一组数据显示，自1979年至2018年这39年间，我国金融机构各项存款余额同比增速从未跌破9%；而今年8月，我国金融机构各项存款余额同比增长8.3%，创40年来最低；银行存款增速整体下滑背景下，居民存款增速从2008年到2018年短短10年间，城乡居民存款增速从18%下滑到7%左右。对此，有“权威专家”放话，中国居民很快就会成负债部门，后果很严重。与此同时，还有不少“二迷”专家跟着敲边鼓：说得对！打眼一看，似乎中国老百姓都在吃光喝净，不过日子啦？

其实，这种担忧多少有些“皇上疲软太监急”。

虽说中国居民存款增速创40年最低，但并不等于储蓄存款总规模大幅下降。更有价值的数据是：据有关业内人士透露，目前中国全国居民人民币存款余额大约170万亿元左右，其中全国住户存款余额60多万亿元人民币，也就是说，中国十几亿人口，人均存款余额约5万元人民币。这个水平算低吗？值得惊恐吗？

我记得去年美国劳工部公布过的一个数据表明，有大约一半美国人的存款余额不超过1.3万美元——当然，这并不等于美国人不富裕。在我看来，中国仍是头号储蓄大国，中国人民“有备无患”的观念仍然很坚固，并给金融机构和政府实施积极的财政政策和积极的货币政策奠定了坚实的基础。

若换个角度来看，居民储蓄下降是件好事，至少说明三点：

一是越来越多的居民开始积极主动消费，在改变生活品质的同时，也为促进商业繁荣产生了积极推动作用。

二是80后、90后年轻人的消费观念日趋活跃，他们终将成为消费主力军。随着“省吃俭用”那几代人渐渐卸去消费主体的角色，大消费时代才刚刚开始。据有关机构估算，在余额宝、微信等各类网絡支付资金池里沉淀的资金，多达三四万亿元。在我看来，这个规模还是很少，在一个有十几亿消费人口的经济体内，类似余额宝、微信之类的电子货币资金池的规模超过10万亿才算正常。

三是购置不动产和热衷理财的居民越来越多。

尽管如此，居民消费的适度“扩张”等因素，导致的储蓄存款增速下降，产生的“严重后果”也不过一万亿元左右，不到居民总储蓄存款的百分之一。真不知道，有些权威专家，为何因此惊恐不已。

综合而言，这类担忧是多余的，几乎没有丝毫价值，不应该成为最高决策层调整金融政策的依据。如果要从防范金融风险的角度来审视，目光的焦点不应在居民储蓄存款的增减，而在国家经济运行体制及商业银行资金投资出口及去向的优劣。