人民币国际化问题研究

曹礼创　孙雪娇

[摘要]随着中国对外开放程度的不断深化，与世界市场的联系日益密切，人民币逐渐走向国际的舞台。本文以人民币国际化现状为基础，来研究当前人民币国际化存在的问题，并据此为推进人民币国际化进程提出相关建议。

[关键词]人民币；国际化

一、人民币国际化现状

2001年中国加入世贸，中国国际贸易的规模不断扩大，人民币在交易中的使用份额不断增加。2016年，人民币被纳入国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子，大大推动了人民币国际化进程。2016年12月数据显示，人民币已经成为继美元、欧元、英镑、日元、加元之后的第六大全球支付货币，表明人民币为更多的经济体所接受。《2018年第一季度中國货币政策执行报告》指出已经有60多个境外央行或货币当局将人民币纳入官方外汇储备。“一带一路”战略的实施，使得中国对沿线国家的投资和贸易规模得到进一步扩大，促进了与周边国家和地区的货币往来，实现了人民币的区域化使用，迈出了国际化的关键性一步。

二、人民币国际化存在的问题

（一）金融市场相对滞后监管体系不够完善

改革开放以来，我国经济增长虽然比较迅速，但是金融市场发展缓慢，金融监管体系相对于发达国家而言不够完善，相对滞后的金融管理制度致使金融体系的运行效率低下，无法适应当前经济快速发展的要求。首先，金融市场的发育不良，尚未形成具有国际竞争力的跨国商业银行，限制了国外机构和个人获取人民币的渠道，无法对人民币在国际上流通、自由结算及汇兑提供强有力的保障；同时，当前金融市场存在的监管不足、法律体系不完善，监管机构协调性不足等问题，无疑增大了人民币的金融风险，大大降低了外汇市场上人们使用持有人民币和使用人民币结算的信心，在很大程度上阻滞了人民币国际化的进程。

（二）资本账户尚未完全开放

资本项目的开放对人民币的国际化推进起着至关重要的作用。改革至今，我国大部分资本项目已经有了一定程度的开放，人民币项目下也实现了部分可兑换，但是与西方发达国家相比，我国的资本账户管制还相当严格，这种监管机制降低了我国小企业和个人在跨境结算中使用人民币的参与程度，较低的人民币汇率的市场化程度限制了人民币的国际资本流动能力。

（三）美元打击

美元作为当今国际货币体系中的主导货币，长期以来已经形成了固有的国际贸易结算网络，在国际上的交易量远远大于人民币，这大大减缓人民币国际化的速度，阻滞人民币在国际上的使用范围。同时美元将会利用其成为主导货币以来，在国际上的地位的得到不断的巩固和加强，面对人民币的挑战，美元无疑会利用其在国际上的影响力对人民币的发展空间进行挤压，人民币要想走向国际化，与美元并驾齐驱甚至取代它的核心地位无疑还有很长的一段路要走。

三、政策建议

（一）积极完善和健全金融市场和金融体系

继续深化金融改革，大力促进金融市场的发展，促进金融监管升级，化解金融风险，实现长期金融稳定。作为新兴国际储备货币，高效率的金融市场是人民币国际化的基础，要加强我国金融人才队伍建设，着眼于我国银行的全球布局，为国外机构和个人使用人民币提供便利的条件。加大金融监管的国际及多边等多层面的交流和合作，及时把握国际监管规则的变化，以此提高监管和规制货币资金的能力，提高国内金融市场的对外开放程度，是人民币国际化进程中的关键性一步。

（二）推进资本项目账户开放

随着我国综合实力的不断提升，国际贸易规模的不断扩大，我国要逐渐放宽对资本项目的管制，加快人民币的自由兑换进程，推动企业和个人以人民币对外进行投资，增加人民币的国际流通量。同时，深化人民币汇率改革，推动人民币的市场化进程，完善人民币汇率形成机制，重视汇率的市场调节作用，避免人民币汇率的大幅波动，实现良币驱逐劣币的效应，逐步实现人民币资本账户的对外开放。

（三）提高人民币的话语权

为了消除美元在人民币国家化进程中的负效应，我国要从以下几个方面提高人民币的话语权：（1）加快人民币离岸市场建设，推行以人民币为计价单位的金融产品，大力发展人民币跨境业务，增加与海外银行与机构的人民币交易和结算规模，为人民币国际化奠定良好的基础；（2）提高我国企业的国际竞争力，发展品牌战略，扩大贸易规模，提高我国在跨境支付的货币选择上的话语权，使人民币国际化纵深发展；（3）抓住“一带一路”倡议、亚投行和丝路基金筹建等机遇，与周边国家建立互利共赢的合作关系，促进人民币的区域化，提高人民币与美元对抗的实力。

四、结论

中国作为世界上的第二大经济体，人民币国际化是必然的趋势，当前人民币国际化还存在着金融市场缺陷，资本账户尚未完全开放等问题，作为逐渐走向国际化的新兴储备货币，人民币要在国际化实现过程中，结合中国国情，积极完善金融市场，有步骤的推动资本账户的开放，提高人民币的国际话语权，稳步达到国际化的目标。