探析负利率对保险行业的影响

（山东外事翻译职业学院 山东威海 264500）

引言

实际负利率，指CPI指数高过银行存款利率。以2018年第一季度数据为例，据中华人民共和国中央人民政府官网数据来源看，2018年一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.1%，同年期央行一年期基准存款利率为1.5%，同年期五大国有商业银行的一年期的存款利率为1.95%，无论以基准利率来看，还是以银行实际存款利率计算，负利率状态依然持续。你原打算用来消费的10000元最终放到银行用来“升值”，一年以后取出变成了10195元（10000+10000*1.95%=10195），你的喜悦是暂时的，因为你在消费的时候发现一年的光景里物价已经涨了2.1%，原来10000元的东西现在已经需要10210元（10000+10000*2.1%=10210）了，你一年前能买得起的东西，把钱放在银行“升值”了一年反而买不起了，负利率时代对财富侵蚀，老百姓的资产价值正随着物价上涨而相对贬值。

当前中国实体经济继续走弱，央行短期提高利率的可能性不大，随着物价指数的不断攀升，当前的实际利率为负的环境下，人们如何守住自己的钱口袋，让自己的钱口袋不再自己“瘦身”，大家的理财意识越来越强烈，在这个理财的热浪之下，保险行业面临着前所未有的挑战和机遇。

一、研究背景

在负利率的情况下，投资者更有必要通过各种金融渠道来维持和增加资产的价值。但不幸的是，在资本相对宽松的背景下，银行存款、债券以及新型的互联网货币基金等金融产品的收益率都在下降，整个市场的高收益产品是非常困难的，中国正经历一段负利率时期，负利率时代让广大民众产生了巨大的恐慌，不知钱在何种保障之下才能够不被贬值。

二、我国保险业现状

1949年中国人民保险公司在北京成立，1958年全面停办国内保险业，1979年中国人民保险公司复业。在不到50年的时间里，新中国保险业发展有了很大程度的发展，但是客观上讲，中国保险市场仍处于初级发展阶段，主要表现在以下几个方面。第一，中国保险深度和保险密度仍处于较低水平。第二，中国保险市场区域结构分布不均衡。第三，再保险市场发展滞后。第四，中国保险业保费收入持续增长。第五，保险市场主体增加。

第一，中国保险深度和保险密度仍处于较低水平。

图1 2016年全球部分国家和地区保险密度

图2 2016年全球部分国家和地区保险深度

随着中国的经济的发展，保险行业的保费总收入已经位居世界前列，但是庞大的人口基数以拉伸，保险的深度和密度仍处于较低水平，人均保费很低，国民对于保险的意识依然比较薄弱，保险市场发展有较大潜力和空间。

第二，中国保险市场区域结构分布不均衡。

2018年，6月27日由中国保险报业股份有限公司主办的第三届“中国互联网保险大会”在京举行，中国保险行业协会首席金融市场专家俞平康在演讲中指出：北京地区的保险深度和密度都已经超过了美国等发达国家，而贵州、西藏地区的保险深度和密度相当于菲律宾、越南这样一个省区。我们国家的保险区域还有很大空间。

第三，再保险市场发展滞后。

1996年人保组建集团公司，成立了中保再保险有限公司。至此，国内才有了一家经营再保险业务的专业公司。从近几年的数据报告看，相比直保市场的发展速度，国内的再保市场显得相对低迷，再保市场还有很大的发展余地。

第四，保费规模不断扩大。

2011年以来，中国保险业原保险保费收入不断增加。2017年，保险市场发展稳中向好，全行业共实现原保险保费收入3.66万亿元，同比增长18.4%，健康保险业务也实现了较高的扩张速度，房地产保险业务的增长率保持稳定。中国的保费收入持续增长，2012年以后显著增加，2010年至2016年增长1.8万亿元。2016年，我国保费收入309.61亿元，超过3万亿元，比上年增长27.5%。一项仔细研究显示，在过去的六年里，保费收入增长了10%以上，而2012年这一比例为8%。2015年和2016年，中国的保费收入增长了20%以上。2016年，保费收入增长率达到27.5%，是其发展以来的最佳表现。

第五，保险市场主体增加。

目前，我国保险业和寿险行业是我国保险业的两大产业。截至2016年底，国内保险公司共有79家，保险公司和外资保险公司58家。与2015年的6家中国保险公司相比，外国保险公司的数量保持不变。中国有77家人寿保险公司，其中49家是中国公司，28家是外国公司，比2015年年多了一家。有12个保险集团，比2015年多一个。目前，我国财产保险行业和寿险行业规模不断扩大，业务继续增长，保费收入和资产总额继续上升。

三、负利率对保险行业的影响

实际负利率这把双刃剑游离于各行各业之间，对不同行业产生了不同的影响，负利率给保险行业带来了机遇和挑战。

（一）在负利率时代，社会风险增加，人们对保险的需求越来越强烈，从而使得作为风险管理重要内容之一的保险业得到了空前的机遇。

第一，负利率下保险行业为民众提供了一个安全的保障。

负利率时代让广大民众产生了巨大的恐慌，不知钱在何种保障之下才能够不被贬值，保险行业刚好为民众提供这样一个安全的保障，负利率这把双刃剑，为保险行业带来更大更广阔的市场环境。“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”，在这个广阔市场环境下保险行业何去何从？保险行业要有所发展的前提就是让保险行业更加的专业化，让行业自身发挥更大的优势和作用。首先，优质安全的服务是保险客户选择的重要因素，其次，为客户带来更多的利益则会让客户认清自己的钱放在哪里是最佳选择。保险行业只有自身壮大安全了才会在原有客户不流失的前提下发展更多的拓展客户。

第二，负利率下，民众的保险意识提高。

在负利率时代民众手中的钱不断瘦身，为了应对通货膨胀带来的损失，越来越多的人关注养老、医疗、子女教育方面的保障。保险行业只要将民众在外界贸易关系中产生的损失在保险服务中给予相应的补救，广大民众会自主的关注到保险这一行业的魅力所在，保险行业的市场将更加的开阔。随着经济的发展，社会分工的细化和人口的频繁迁移，传统观念不断发生着变化。特别是对外开放后，经济发达国家一些先进文明理念的引入，促进了中西方文化的交融，改变了人们对一些问题的思考方式和看法。保险，与许多新生事物一样将越来越为大众所认识、所接受。随着经济的发展，受教育的人口越来越多，相应的教育投资也越来越大，这其中包括对保险的需求。

第三，负利率下，促进了大众对寿险需求。

实际负利率和寿命的增长意味着寿险价格降低，进而影响大众对寿险产品的需求越来越强烈。实际负利率的状况之下意味着CPI指数的攀升要快于银行存款利率的涨幅，加之现代医疗水平之下人的平均寿命的延长，使得人们对寿险作为储蓄工具的需求也就越强烈。实际负利率和长寿的现状下寿险的保费在货币时间的作用之下价格更加合理。

负利率时代下保险行业也面临着前所未有的挑战。

第一，保费收入增速下滑。

2017年保险业原保费收入超过3万6千亿，增速放缓同比下降9.34%。2017年健康险业务原保费收入同比增长8.58%，与此前5年超40%的年均增速相比出现较大幅度下滑。

第二，负利率下，保险资金运用面临巨大压力。

全球经济增长放缓以及新兴市场的高通胀压力，不仅导致成熟股市下跌，还导致包括中国在内的新兴市场指数大幅下跌。保险业长期经营的特性决定了行业发展需要相对确定的外部环境，因此在外部环境的不确定性下，保险行业和保险基金使用风险的隐患和问题越来越多，防风险的任务非常重且十分迫切。经过30多年的快速增长，中国保险业在2018年面临着极其严峻的考验。

第三，负利率下，资产端投资收益率下降。

目前大约有146在国内市场的保险公司,这些公司的核心竞争力差距很大,但总的来说在广泛的发展阶段,有“高投资、高成本、高消耗、低效率”的“三高一低”的现象。未来，“三高一低”的发展模式和产品结构将不可避免地面临市场环境的挑战，传统投资渠道的收益无法得到改善。2017年年上半年，我国寿险行业保费收入达到51.53亿元，其中股利溢价91.6%，传统寿险占比不到10%。投资产品的高比重使得该行业的发展容易受到资本市场波动的影响。人寿保险产品的预定利率上限是2.5%,相比之下,银行存款利率和长期银行理财产品收益率超过4.5%,在销售渠道方面和产量形成直接竞争的保险产品。

四、负利率下保险行业应如何应对

(一)借助规模优势推进保险业混合经营

波特的“集群效应”认为，规模大、产业齐全的大产业将有力促进相关产业的全面发展，从而提高整个流程产业的竞争力。保险业在发展过程中，离不开交通设施、电力、通信教育培训等相关基础设施，完善和发展基础设施，有力拉动保险业的发展和进步，促进国民产业升级、资源共享。作为一个行业而言，想要有好的发展，就要理顺周围的环境与关系。只有如此才能够促进保险业的良性发展，目前保险业也受着很多制度的制约，还有很多困难导致很多险种是保险业无法开展下去的。所以保险公司要和相关部门进行良好的沟通，在符合相关规定的前提下能够拓展更加广阔的市场，实现社会效益与公司经济效益的双赢。如今，社会金融市场也发生了翻天覆地的变化，金融业的混业经营已成为主流的发展趋势。金融业混合操作可以发挥规模经济的优势,满足客户的需求差异化的产品和服务,保险风险因素在操作的过程中,通过各种渠道来获取收入,保证保险行业继续经营能力,提高行业的整体效率,从而从根本上推动该行业的竞争力。混业经营产生相应的规模经济和规模优势，适用于不同客户的多样化需求，也可以分散风险，在一定程度上促进保费收入的多元化，提高国际竞争水平。

(二)加强监管推进保险市场规范化管理

规范保险市场运作是促进保险市场发展的前提。政府有关部门要为企业营造公平、公平的竞争环境，保障保险业健康稳定发展。中国的保险业务是逐渐进入国际市场和外国保险机构不断进入中国市场,中国的保险业务与国际保险一体化加深,保险公司的广度和深度在世界各地,因为不同的当地法律以及经营理念,将在一定程度上,影响了保险市场相对稳定,复杂的混合管理的趋势在很大程度上,我国的保险监管提出了新的挑战和问题。“中国保险监督部门需要规范保险市场经营管理,我们将继续完善相关法律法规,针对保险市场在新形势和新任务及时相应的法律解释：促进自律管理,保险行业为了提高他们的业务水平。促进保险市场健康稳定发展，推进保险市场机制体系建设，努力营造公平合理的保险市场运行环境。

(三)加强市场宣传激发保险市场需求

目前，国内市场的保险意识是有限的，特别是在国内中西部市场。由于保险业的早期发展，国外市场渗透率高，保险已被市场认可，认知度强，保险市场占有率远高于国内市场。保险消费者在国内市场有一定程度的心理排斥，消费意愿不强，国内保险业从业人员业务素养仍存在缺陷，而公共保险行业造成了一些误解，这是导致保险市场份额下降的重要因素。根据国外的发展经验,由于保险的发展通常始于第一发达经济区,可以在经济发展的基础上,介绍了从发达地区的发展经验形式的差异化竞争优势的产品策略。加强保险业宣传，逐步树立良好的市场公关形象，提高业务质量，加强培训，提高业务人员素质，增强保险业国际竞争力。进入国际市场，需要根据不同国家和地区的经济发展水平和保险业的普及情况，制定有针对性的营销措施。如使用保险时差的不同部分的发展,保险的开始,但好经济开发区,占据竞争优势：根据保险保险行业发达地区的经验提出相应的改进措施,以促进和实践在其他领域,以提高自身的竞争力在一个新的市场营销水平。

（四）着重培养专业知识过硬的保险人才

人才是保险业的核心竞争力。我国保险行业起步较晚，基础薄弱，在我国保险市场条件下，海外人才队伍、雄厚的财力、实力雄厚的老牌保险业巨头，处于明显的劣势。外资保险巨头的涌入给我国保险业竞争力的提升带来了巨大的冲击。培训和引进保险人才，对推广先进的保险服务理念，创新和发展保险产品，提高保险行业的经营效率和竞争力具有重要意义。由于我国保险业与西方相比,后期的发展,落后的人才团队,我们在培养自己的本地保险人才的同时,可以借鉴国外的经验,介绍了外国保险人才,学习外国控制机制和管理模式,通过高质量保证保险人员合理化,促进人才竞争保障机制建设。激烈的竞争环境越来越高的要求,保险专业人士,保险专业人员不仅需要有一个坚实的基础和业务水平,还必须有销售技巧,沟通技巧,综合学习能力,和其他专业知识的综合技能,培养适合自身业务发展的专业人才,成为保险业国际竞争优势的重要力量之一。

五、总结

中国的保险业经历了30多年的高速增长后，随着人们文化程度的提升，思想的不断进步，广大人民群众对于保险行业的认识有了更深的层次。实际负利率时代，保险行业面临着前所未有的机遇和挑战。保险行业在发展过程中存在很多的不足，所以想要更加完美的进行行业拓展也要在拓展过程中不断完善，不断健全各方面的体制。首先在负利率的前提下，为我国保险行业带来有力的保障，其次，在保险行业拓展的过程中要不断地探索。只有这样，才能在金融抑制的过程中，争取生存和发展的环境，实现产业的健康发展。