中小股份制银行收入结构比例与盈利能力的研究

刘云峰

【摘要】不同的收入结构对商业银行的盈利能力产生了重要的影响。本文利用2007～2016年我国12家中小股份制银行的面板数据，构建线性方程组，控制成本收入比、不良贷款率、资产规模等因素，对收入结构如何影响中小股份制银行的盈利能力进行了实证分析。结果显示：中小股份制银行的盈利能力和成本收入比和不良贷款率显著负相关，与收入结构呈倒“U”型关系。就此，提出了我过中小股份制银行应针对自身特点，制定差异化发展战略，提升整体盈利水平的建议。

【关键词】中小股份制银行 收入结构比例 盈利能力 研究

一、引言

近年来，关于收入结构对银行盈利能力的影响已经成为国内学者研究的重点问题之一。纵观国内相关研究成果，可以大概分为三类观点：其一，收入结构的多样性能够提升商业银行的多元化经营收入，拓宽经营渠道从而提高公司的盈利能力；其二，收入结构的多样性会因为非利息收入业务的增加提高了商业银行盈利的波动性，加大了风险，从而导致收入结构的多样性会降低银行的盈利能力；其三，收入结构的多样性和商业银行的盈利能力之间的关系不显著，只能加大商业银行的风险，而和商业银行的盈利能力没有关系。

认为收入结构多样性有利于商业银行的盈利能力的观点主要包括：Eiseman（1976）认为，银行的净利息收入对利率和经济周期的变动有很强的依赖性，而非利息收入以费用收入为主，能够提供多样化的收益，因此收入结构的多样性更有利于银行的盈利能力的提升。Santomero、Chung（1992）利用期权定价理论测算了123家银行持股公司和62家非银行金融机构的资产回报率的波动情况，结果显示收入结构的多样化会降低银行的风险有一定的作用。黄永兴，夏青（2016）利用40家商业银行7年的非平衡面板数据，结果显示收入结构的多样化的加深能显著提升城市商业银行的盈利能力。

认为收入结构多样性不利于商业银行盈利能力的观点主要包括：周好文和王菁（2008）、娄迎春（2008）以及魏世杰（2010），他们认为收入结构的多样化尤其是非利息收入占比的增加會对商业银行的绩效水平造成负面影响，在他们看来，由于我国的非利息收入业务开展的比较晚，尚未形成规模经济，收波动性和成本影响比较大，非利息的收入不能给商业银行带来绩效的提升，原因可归结为两方面，一是非利息收入具有较大的波动性，无法对银行绩效产生稳定的影响，二是非利息收入的成本投入过高抵消了收入结构的多样性产生的收益。

认为收入结构多样性和商业银行没有关系的观点包括：朱聪和吴杰（2016）使用2005到2015年全国34家商业银行的数据，在他们看来收入多样性和非利息收入对银行的收益并没有明显的影响，却显著影响了银行的经营风险。

二、变量、模型与统计方法

（一）样本确定

目前我国中小股份制银行有12家，分别是渤海银行、光大银行、广发银行、恒丰银行、华夏银行、民生银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、浙商银行和中信银行。考虑到各股份制银行上市时间的差异性选取2007年到2016年12家中小股份制银行的年报数据为样本，数据来源于上市公司的年报。其中浙商银行于2016年3月上市，目前所能找到的年报为2011年到2016年，剩下的2007年到2010年的年报数据通过样本平均值的预测来填补，达到样本数据稳定性的效果。

（二）变量选取

1.被解释变量。银行盈利能力的指标有总资产收益率、净资产收益率、银行价值以及托宾Q值来表示，但是后两者的使用条件是较为发达的金融市场，但我国金融市场还不能满足此条件，其次净资产收益率不能衡量整体银行整体的运营情况，故被解释变量选取总资产收益率。

2.解释变量。由于本文研究的是银行的收入结构，把银行的收入划分为利息收入和非利息收入，利息收入代表的是银行对公业务和对私的存贷款业务，而非利息收入代表的是除去利息收入的那部分，主要包括手续费及佣金收入投资收益以及其它业务收入，选取非利息净收入比上利息净收入的比例作为核心解释变量。

3.控制变量。为了消除其它因素对解释变量的影响，选取成本收入比、人民币资产流动比例、不良贷款率作为控制变量。成本收入比是衡量银行盈利能力的重要指标，它反应的是银行每一单位的收入需要支出多少单位的成本，成本收入比越低说明银行单位收入的成本支出越低。人民币资产流动比例反应的流动性资产与各项流动性负债之间的比例，用来衡量银行资产迅速变现的能力，它会影响一段时期的盈利能力。不良贷款率指银行不良贷款占总贷款余额的比重，它会对银行的利息收入产生一定的影响。表1为本文所使用的变量名、符号及说明。

（三）模型构建

本文选用2007到2016年12家中小股份制银行的面板数据，建立线性方程模型分析总资产收益率与收入结构比例之间的关系，其控制变量为利息净收入占比、非利息净收入占比、成本收入比、不良贷款率和资产流动性比例以。建立模型如下：

roait其中表示第i家银行第t时期的总资产收益率，其它解释变量表达与此相同，其中εit表示随机误差项。

三、回归分析

使用Eviews8.0软件对（1）式进行Hauman检验，结果显示，中小股份制银行适合构建个体随机效应模型。模型的回归结果如表5所示，回归结果显示银行的总资产收益率与不良贷款率显著负相关，与成本收入比也显著负相关，因为不良贷款的提升会导致银行的按期收回本金和利息，从而导致银行的利息收入减少，从而影响了银行的总资产收益率；而成本收入比越高则营业支出越多，从而导致了净利润的下降，引起总资产收益率的降低。结果显示总资产收益率与利息净收入和非利息净收入显著正相关，因为银行的收入来源于利息收入和非利息收入，所以总资产收益率和利息净收入和非利息净收入呈现正相关系，这与大多数文献研究一致。但是同时发现总资产收益率与资产流动比例无关。其次，收入结构比例与总资产收益率呈倒U型关系，且在5%水平上通过显著性检验。这说明适度的非利息收入能够增加银行的总资产收益率，但若查过一定比例后则会降低银行的盈利能力，根据实证研究分析，原因可能为：首先非利息收入业务的风险较大，手续费及佣金收入是中小股份制银行的非利息收入的重要组成部分，因为其占用的资金成本低，在适度的比例下会提高银行的总资产收益率，而投资收益因为其波动性较大，其业务占用的资金成本高且其风险相对于传统利息收入业务较大，这些投资业务涉及到货币市场业务和债券投资业务，这些业务受市场的影响因素较大，会导致中小股份制商业银行控制风险的难度加大。故而较大比例的非利息收入业务会降低中小股份制银行的盈利能力。（见表2）

四、结论

本文基于收入结构对中小股份制银行收益的角度，利用2007年到2016年我国12家中小股份制银行面板数据，考察了收入结构与总资产收益率之间的关系，结果揭示了收入结构比例与总资产收益率呈倒“U”型关系，非利息收入业务适度的拓展会增加中小股份制银行的总资产收益率，而超过了一定的范围则会降低中小股份制银行的总资产收益率。

在利息收入业务上，中小股份制银行应在利率市场化下存贷差逐步缩小、金融脱媒以及互联网金融的影响下，抓住机遇，利用互联网、大数据等新型技术满足当前金融市场的需求，例如民生银行近年来积极推进业务转型，着力打造客群经营体系、财富管理体系，做大做强零售业务，强化客群交叉销售，深化小微金融发展模式的转型提升，同时在互联网金融业务上，构建互联网金融生态圈，利用直销银行、手机银行、微信银行、网上银行等网络金融产品和服务持续创新，提升客群对公司的黏度。

在非利息收入业务上，发展风险较小资金成本低的业务。近几年直接融资市场的快速发展促进围绕资本市场展开的一系列高附加值中间业务发展，如非金融企业债券融资工具承销等投行业务，与资产管理相配套的托管业务。如招商银行托管业务近几年取得飞跃发展，可进一步借助综合化服务平台，逐步搭建优势互补、资源共享、业务联动、协同发展的管理机制，为实现中间业务发展、多元化收益开辟新的通道。

中小股份制银行在创新传统利息业务的同时应该适当拓展非利息收入的规模，尤其是佣金收入及手续费收入业务，强化新兴业务中间业务的发展，优化非利息收入业务的结构，加强银行自身的品牌业务发展的力度。

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