保险：2018强监管仍将持续

薛牧人

“回归保险本源”、“服务实体经济”、“防控金融风险”……2017年，可谓是保险业历史上最为不凡的一年。这一年，监管新政频繁出台，“保险姓保、监管姓监、回归保障、服务实体”更是成为了保险行业发展的核心方向……

公司治理从严从重

2017是保险业监管大年，尤其是在公司治理、合规等方面是异常的严厉。2017年，保监会公开披露37份监管函，比2016年的16份同比增加了125%。其中，有20份涉及公司治理问题，6份涉及产品问题，6份涉及电销不合规问题，另有涉及超业务范围经营、偿付能力不达标、资产类别调整、车险业务违规、投资管理问题各一份。

科技保险深度融合

2017年，金融科技的不断升温，“保险科技”也被业内人士反复提及，科技力量正与保险业深度融合。在保险科技创新方面，保险业借助“互联网+”，整合产业链上下游，使得以保险服务为基础服务、构建围绕消费者相关需求的服务闭环成为可能。监管在鼓励保险科技创新的同时，也对金融科技存在的一些风险进行了提示。保监会副主席梁涛2017年12月3日公开表示，保险科技带来机遇的同时，带来潜在寡头垄断风险、金融安全、监管适用性等挑战。其认为，监管部门和从业机构要从维护国家金融安全的高度，构建适用、管用的风险防控体系和安全保障体系，让科技创新潜在的风险始终处于可管、可控的范围内。同时，加大对大型、特别是具有垄断地位的互联网企业的监管力度，逐步将其纳入监管框架，守住不发生系统性金融风险底线。

保费规模增长持续

在产品结构持续转型的同时，2017年保险业保费规模也成为各界关注的重点。据保监会公开披露数据，1—10月，保险业实现原保险保费收入32388.77亿元，同比增长19.91%，已超越2016年全年保费收入。其中，产险公司原保险保费收入8589.65亿元，同比增长14.37%；寿险公司23799.04亿元，同比增长22.05%。从具体业务看，产险业务原保险保费收入7961.14亿元，同比增长13.43%；寿险业务19815.63亿元，同比增长26.18%；健康险3842.09亿元，同比增长5.33%；意外险769.92亿元，同比增长20.25%。另外，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费5473.75亿元，同比下降51.40%。

保险姓保回归本源

对于保险业而言，2017年，回归主业，落实保障己任是全年主线。“保险姓保”，正本清源，提升保险供给质量，优化保险供给结构，延续2016年保险业转型改革基调，2017年，保险业更强调发挥风险保障和长期储蓄的核心功能，努力成为经济“减震器”和社会“稳定器”，跳出单一产业，放置于整个金融乃至经济中，保险业承载了更多的防风险、稳经济的作用。与此同时，2017年，保险业强化了“保监姓监”的定位。2017年1月12日，全国保险监管工作会议上，保监会首提“保监会姓监”，并强调行业要从严从实加强监管履责，积极稳妥处置潜在风险点。自此，“保险姓保，保监姓监”成了保险公司、监管、媒体常提的词汇。“保监姓监”的定位确定后，加强监管履责，2017年，强化监管贯穿全年。

保险销售十条禁令一览

TIPS：2018年保险发展趋势

近期，平安证券从保费、渠道、利润等多维度对保险业2018年的发展态势进行了预测，并发布了2018年保险业十大猜想。

猜想1：代理人增速明显下滑，但仍然保持两位数增长。由于备战明年的开门红及新品销售难度的增加，预计2018年代理人增速将有所下滑，但仍将保持两位数增长。

猜想2：2018年开门红新单保费增速10%—15%。按照预计2017年底代理人数量20%—25%的增长，产能方面可能略有下降或者将近持平，2018年新单保费依旧可以实现10%—15%左右的增长。

猜想3：上市险企利润出现大幅增长。今年以来10年期国债收益率持续刷出新高，加之准备金折现率上行，随着新业务的快速增长，剩余边际的加速摊销也将保障明年利润的快速增长。

猜想4：险种结构继续改善，价值率持续上升。渠道结构方面，险企更加注重个险，险种结构方面，险企更加重视长期保障型保险。

猜想5：车险费用率趋稳赔付率下行趋缓。二次商车费改及174号文的施行加强了车险费用管理，监管下费用管控的加强使得费用率上升趋势减缓。

猜想6：产险细分险种保持高增长。在激烈的竞争格局下，越来越多的保险公司更加关注到细分领域的机会。

猜想7：健康险增速明显提升。2017年由于中短存续护理保险发展受限，健康险增速明显下降；而未来在政策的积极引导下将保持高增长。

猜想8：保险科技保持热度。保险科技将驱动行业和公司转型发展，市场潜力及空间广阔，同时保险科技的初创公司也将获得很好的發展机遇。

猜想9：险企增配高分红股票。在IFRS9新会计准则下，FVTPL项下的股票造成报表利润的波动太大，而FvOCI项下的股票不可回转损益，预计未来高分红类股票将更受保险公司欢迎。

猜想10：部分中小险企受严监管影响发展受限。2017年以来行业监管持续加强，行业监管文件相继出台，所受影响的基本以中小险企为主，这一趋势在2018年仍然会继续。