编读往来_参考网

编读往来

2018-07-16

第一财经 2018年26期

戴尔为什么时隔五年再次上市？

7月3日，戴尔宣布将以发行新股或现金置换的方式收购旗下控股公司VMware的追踪股票。戴尔为什么在完成私有化交易5年之后将再次上市呢？

—Amber

这笔收购案的总代价为217亿美元，戴尔将给予“追踪股票”的投资者20%至30%的公司所有权。戴尔返回资本市场的方式有点出乎意料，在此之前，业界普遍认为戴尔将以与VMware反向合并，或者IPO的方式上市，而发行追踪股票意味着戴尔不需要筹备大量资金来完成这笔收购。

戴尔时隔5年再次上市，究其原因，债务占很大一部分因素。戴尔因为收购EMC遗留了近500亿美元的债务，而美国在去年年底通过了新的税改方案，即公司税的利息抵减不能超过公司息税前利润的30%。有分析师表示，戴尔每年本来就需要支付20亿美元的利息，如果按新税法计算，戴尔每年要多支出3.74亿美元。

2013年，戴尔的CEO Michael Dell和私募股权公司Silver Lake达成协议，以250亿美元的价格将戴尔私有化。戴尔称将公司私有化是为了实现转型，当时的戴尔公司过度依赖PC市场，在移动市场的发展并不顺利，在公司私有化的前一年，其市值损失了近1/3。

私有化之后，戴尔以670亿美元的价格收购数据服务公司EMC，而追踪股票是2016年戴尔为了收购EMC而创建的一种股票，它能够追踪戴尔持有的EMC旗下的VMware的业绩。目前该追踪股票的股价自发行以来几乎翻了一倍，而戴尔的创始人Michael Dell仍持有戴尔公司72%的股份。

戴尔曾经是全球最大的个人电脑制造商，尤其在企业产品方面，一直因存储、服务器和安全软件而出名，目前戴尔正在大力发展物联网技术，它表示将投入10亿美元用于相关硬件和软件的开发。重返资本市场能够缓解戴尔的债务压力，但寻求新的业务增长点才能让戴尔走得更远。

《第一财经周刊》记者邓舒夏

读者来信

关于暗黑美食片

给《人生一串》打call，好久没看到非舌尖系的美食节目了，从第一集就开始追，充满烟火气的画面却有着诗意又深情的文案，两者在一起还能很神奇的和谐共处，文案功力可见一斑。每次看，除了美食带来的饥饿感，还会有对街头烧烤摊，对这种江湖的向往感，烟火气不代表low，大隐隐于市，不过如此吧。这部片子豆瓣9分给得很实在了。

—田丽莎

RE：烟火气，大隐隐于市，不得不说，还是吃货们会宣传：）

对城市推广的一点看法

《古都西安一夜之间成了网红》这篇文章讲了西安的幕后推手，涉及城市营销逻辑，从一开始抖音上的偶然之举，到后面政府介入推广以及流量扶持、品牌包装等等，其中我印象深刻的一个细节是两个关于受众喜欢什么，哪些会传播开来的案例，一是国际博物馆日当天，抖音推出的“第一届文物戏精大会”，让陶俑像《博物馆奇妙夜》里的场景一样活了过来，跳起“拍灰舞”，这则短视频4天获得了1.81亿次的播放量，而一个多月前，西安交警队在其官方抖音账号发布的15秒短视频，百余辆警车集结，警灯逐渐排列成“大西安”，耗时3小时，无人机航拍，还选了数十名形象好的民警出镜，只得到了101个赞，3个评论，7个转发。

文章认为虽然技术待改进，相比过去普遍采取的自上而下、自说自话的宣传政策，这一次西安表现的开放态度、市场意识和执行力已足够让人赞赏。

我也承认，这次趁热打铁推广城市，西安做得取巧，也很聪明，比其他蠢地方要好很多。不过交警队录视频这事，本身就很业余水平，花这么多心思和人力，最后效果跟没有差不多，很难归到值得夸赞的范畴，夸什么呢？上百辆新车，几个小时拍摄—实际耗费时间脚趾头想想就知道是数十倍，从选形象好气质佳的民警出镜这一个细节就能看出端倪，在我看来，这都算是不务正业。而且关键也不出效果，这个如果不是“自上而下”的宣传政策使然，那我只能猜测是交警队领导拍马屁了。

夸自己好，夸城市美，有内涵，宜居，政府自然还是有动力的，普通网友也有爱乡之情，也挺热情，对抖音这样的平台来说，也是稳赚不赔，一来政府的宣传钞票好赚，二来也能搞好关系。大家都很积极。但是真正有多好，有多宜居，民生问题有多少待解决，举一个简单的例子，西安的空气质量怎么样，这些费劲的、不容易短期看到功效的事情，会有人思考吗？

综上，我这是泼了一点凉水，对周刊来说，也许只是一个关于城市营销的视觉，不需要开展更多就算完成了一次报道，但我个人认为，还可以再拓展一点。

—曲奇

RE：谢谢逆耳忠言，你说得都对。但我们的确没夸交警队的视频。

我看小米上市

虽上市首日破发，但8年来小米几乎凭借一己之力击溃了野蛮生长的山寨手机市场，推动了智能设备在中国的普及，布局了自有的互联网智能生态链，让更多的用户获得了低价与创新，而目前的ITO市场并未出現如微软之于操作系统，阿里巴巴之于电商体系，腾讯之于社交平台的绝对巨头，小米是否能够抓住机遇成为硬件与互联网接壤点上的伟大巨头，就看上市后的小米能否乘风破浪、披荆斩棘。我们拭目以待。

—王晓寅

RE：感觉像走进了小米的宣传片，不过的确值得期待。

为什么凌晨一点还在加班？

看这篇报道，感慨很多。

可能这个是一线城市吧，我在二线，所以我看到的加班大多数都是无用功，很多加班都是因为自己工作效率低下或者公司内耗过大，表现在白天开无用的会议，各种会，会上讨论的天南海北话题和建议，根本最后无法落实，然后导致工作只能下班后做。还有我见过很多男同事，已婚的，加班打游戏也不回家，逃避家庭。当然也有“企业文化”逼着你加班的，老板认为加班才是好员工，导致他们工作效率极其低，白天玩手机，下班开始工作，恶性循环。但我不否认有的公司确实需要加班，并且员工积极，那代表公司让他们有期待，能看到自己的工作价值吧。

—stay

RE：可以说，你说的情况基本可以覆盖绝大部分酷爱加班的公司。不会统筹，没有重点，东一榔头西一榔头，最后挤到下班后，互相折磨出感情来了。

加班要有意义

创业公司不是靠加班才能成功，如果加班做的事情是反方向是决策性失误，是管理层并未意识到的问题，那么这样的加班只能是让员工被蒙在鼓里，即使自己觉得有价值，放到公司存亡发展层面看，也就没有了价值。

长时间加班使员工士气低落，缺乏思考，像弹簧一样还能伤到自己，所以加班的意义在于有意义。每个人寻找工作生活的方式不同，有的人喜欢加班，有的人喜欢家庭与工作平衡，有的人喜欢稳定，需要区别对待。

—方煦

RE：其实与每个人寻找的工作生活方式没有什么关系，这不是寻来的。喜欢加班的一定是极少数。