国际收支分析

银行结售汇

银行代客结售汇小幅逆差。2018年2月，银行代客结汇1191亿美元，同比增长16%，环比下降19%；银行代客售汇1207亿美元，同比增长7%，环比下降16%。银行代客结售汇为逆差16亿美元，同比下降84%（见图1）。

银行远期结售汇逆差环比收窄。

2018年2月，远期结汇签约额164亿美元，同比增长33%，环比下降5%；远期售汇签约额208亿美元，同比增长174%，环比下降27%。远期结售汇签约为逆差44亿美元，环比收窄61%（见图2）。

主要渠道的外汇供给或需求均相对平稳。剔除春节因素影响，从1—2月的累计情况表明，货物贸易结售汇顺差平稳增长，银行代客货物贸易结售汇顺差为358亿美元，同比增长16%；直接投资资本金项下结售汇延续顺差，1—2月外商直接投资资本金结汇同比继续增长，对外直接投资资本金购汇相对平稳；企业投资收益和个人购汇均呈稳中有降态势。近期，虽然国际金融市场波动性有所上升，但国内经济继续平稳运行、市场预期合理分化，人民币对美元汇率呈双向波动并保持基本稳定，境内外汇供求延续自主平衡格局。这说明，当前我国跨境资金双向流动、总体平衡的发展态势更加稳固。

涉外收支

非银行部门跨境收支规模有所下降。2018年2月，银行代客涉外收付款收支规模为4656亿美元，环比下降23%；净流出62亿美元，1月为净流入246亿美元。其中，涉外收入2297亿美元，下降27%；涉外支出2359亿美元，下降18%（见图3）。

经常账户由净流入转为净流出。

图1 2015年以来银行代客结售汇变动趋势

图2 2015年以来远期结售汇变动趋势

图3 2015年1月—2018年2月银行代客涉外收付款情况

图4 2015年1月—2018年2月银行代客涉外收付款币种情况

图5 2005年汇改以来人民币兑美元汇率中间价

图6 2012年以来境内外人民币兑美元1年期远期汇率

2018年2月，经常账户净流出105亿美元，1月为净流入108亿美元。海关可比口径货物净流入143亿美元，下降57%；服务贸易净流出163亿美元，增长3%；初次收入和二次收入净流出31亿美元，增长16%。

资本和金融账户净流入下降。2018年2月，资本和金融账户净流入39亿美元，下降70%。其中，直接投资净流入66亿美元，下降34%；证券投资净流出55亿美元，增长3.7倍；其他投资净流入29亿美元，下降34%。

从币种看，本币净流出增长，外币由净流入转为净流出。2018年2月，跨境资金本币净流出17亿美元，环比增长60%；外币净流出45亿美元，1月为净流入257亿美元。2月，银行代客涉外收付款中以外汇结算的金额为3672亿美元，占银行代客涉外收付款总规模的79%；以人民币结算的金额为984亿美元，占银行代客涉外收付款总规模的21%（见图4）。

人民币汇率

中间价和交易价小幅波动。2月末，人民币兑美元汇率中间价和交易价分别收报6.3294和6.3240，较1月末分别上涨0.1%和下跌0.6%（1月分别上涨3.2%和3.5%）；交易价围绕中间价窄幅波动，日均最大波幅为0.44%，高于上月的0.38%。2月份，人民币兑欧元、日元和英镑汇率中间价分别累计上涨1.5%、下跌1.1%和上涨1.9%（见图5）。

境内远期人民币小幅下跌。2月末，境内1年期人民币兑美元汇率报6.4351，较1月末下跌0.5%；远期美元升水1045个基点，较1月末下降93个基点（见图6）。