深读四大设备商2017成绩单投资削减之下，企业如何过冬？

逄丹

相继发布的四大通信设备商2017年年报显示，因网络升级换代导致的寒冬持续发酵。

2017年，华为继续拉大和诺基亚、爱立信和中兴之间的身位，营收突破6000亿元，同比增长15.7%；利润达475亿元，同比增28.1%。（编者注：为方便横向比较各大设备商的财报数据，营收和净利润将其统一为人民币单位，采用2017年12月31日汇率，其他数据仍然以本国币种计。）

长时期占据通信业霸主地位的爱立信在2017年则陷入亏损泥潭，达277亿元，营收同比下降10%至1590亿元；和阿朗合并两年后的诺基亚仍未走向盈利，亏损112亿元，营收下降2%至1802亿元。

中兴通讯2017年营收1088亿元，同比增长7.5%，净利润走出美国政府罚款的阴影，达45.7亿元，同比增294%。

《通信产业报》（网）总编辑辛鹏骏认为，按照熊彼特周期律来看，由于技术产业更新换代，9-10年的中波周期及2-4年的短波周期开始显现。电信业正经历4G向5G的过渡期，波动将持续很长一段，有效御寒才是抵御寒冬的关键。

都是无线接入市场下滑惹的祸

进入2017年，通信业的冬天真的来了，四大设备商的运营商业务收入是凸显这一现象的有力佐证。

领头羊华为，对比16%的公司营收增长，运营商业务仅以“增长2.5%”收场，增量72亿元；诺基亚和爱立信则双双进入下行通道，前者营收下降3%（其中，诺基亚通信营收从141亿克朗下降到128亿克朗），后者下降10%（其中，网络产品线营收从218亿欧元下降到205亿欧元）；中兴的运营商业务交出了一份“相对体面”的答卷，增收8%，但增量也只有50亿元。

分析背后是全球无线接入网市场下滑惹的祸。

华为在财报中披露，运营商业务受到市场投资周期波动影响，其中美洲区域影响较大，营收下滑10.9%。爱立信同样在财报中指出，下滑是因为中国内地LTE投资缩减，以及东南亚、印度、中东和非洲等地的大型移动宽带项目提前完工导致。

来自Dell'Oro报告指出，2017年至2020年这一市场将持续下滑，进入自2000年以来的最疲软期。曾受益于中国大规模建设LTE网络，2014年全球基站销售额达到峰值330亿美元，但随后每年销售额下滑近40亿美元，预计将持续下滑萎缩近60亿美元，直到2021年大规模建设5G，市场才能回暖。

中国三大电信运营商的资本开支进一步佐证了DellOro的报告。三家运营商的年报显示，2016年资本开支为3501亿元，较2015年大幅下降20%；2017年资本开支3083亿元，较上年减少12%。

独立电信观察家付亮向《通信产业报》（网）表示，事实上，早在10年前，全球3G建设热潮褪去之后，设备商仅仅依靠基本通信服务已经很难保证营收和利润的正向增长，所以之后才有了“爱立信向左，华为向右”的故事。

而寒冬仍将持续很长一段时间。

中国三大电信运营商决定在2018年进一步缩减资本开支。

电信CAPEX预计为750亿元，较2017年的887亿元下降15.5%；移动CAPEX预计为1661亿元，较2017年的1775亿元下降6.4%，其中4G网络从2017年的657亿元投资缩减至2018年的585亿元；联通2018年的投资预计不高于500亿元，其中37%投入移动网络。

有效御寒才是关键

寒冬之下，有效御寒才是关键。

辛鹏骏指出，所谓的冬天，还只是传统意义上的通信设备市场的冬天。事实上，通信业的生态早已重构，除了移动设备、基础固网，新的网络世界的网元已经十分多元，通用服务器、软件、服务和白盒正在替代传统通信设备，传统机房重构为新一代数据中心，在大连接、泛智能的航道上，大数据、云计算、物联网、CDN、网络安全等成为投资热点，并方兴未艾。

华为在年报中披露，为摆脱无线市场投资周期波动影响，华为发力物联网、视频领域，并持续推进全云化战略。

在物联网领域，华为在全球部署超过50万个NB-IoT基站，商用连接突破1000万，同时与1000多家生态合作伙伴共建物联网生态；在网络重构领域，华为在全球签署超过350个NFV和380个SDN商用合同，部署超过30个CloudAIR无线空口云化商用网絡。

值得一提的是，瞄准万亿级的公有云市场，2017年，华为成立单独的Cloud BU，正式进军公有云市场。截至2017年底，华为云已上线14大类99个云服务，以及制造、医疗、电商、车联网、SAP、HPC、IoT等50多个解决方案。

中兴同样发力物联网、芯片、云计算、大数据等新兴技术领域。2017年，中兴发布中国自主研发的首颗NB-IoT安全物联网芯片，同时与全球多家运营商开展了NB-IoT测试及业务演示；政企业务上，金融市场核心产品持续突破国有大行。GSM-R产品全面突破铁路C3市场。

相比华为和中兴的多点出击，爱立信眼下更重要的任务是“节流”，有效止损。

爱立信CEO鲍毅康直言“对自己的表现非常不满”，他在日前举行的股东大会上表示，2018年的重要任务是“稳定经营并精简组织架构”。

精简组织架构包括，在电信服务管理领域确定了42个非战略性合同，其中23个已在2017年退出或重新谈判；在数字服务领域，产品路线图和项目交付已逐步稳定，并确定了45份非战略性合同或无效益的合同，其中约50%应在2018年终止或退出。

与此同时，大幅削减媒体业务成本，剥离大部分媒体解决方案业务；剥离爱立信电源模块业务和约20%的美国携号转网业务；完全或部分放弃非战略性领域业务，包括光纤铺设、运维服务以及行业与社会部门。

鲍毅康表示，为提高盈利能力，爱立信的目标是与2017年相比，到2018年中将成本降低至少100亿瑞典克朗。截至2017年底，爱立信已实现60亿瑞典克朗的成本节省。

诺基亚的目标是在2020年确保实现改善市场状况，实现0.37～0.42欧元的每股收益、稳健积极的正自由现金流。对此，诺基亚CEO苏立表示，为大幅提升业绩，诺基亚将采取一种非常诺基亚的独特方式：严格保证执行力，高度重视成本管理，积极致力于为满足客户需求而不断进行创新并保持技术领先地位。

目前，诺基亚科技的高速发展为诺基亚业绩整体向好注入了强心剂。诺基亚在年报中披露，从现在起到2020年底，经常性授权收入的复合年增长率预计可达10%。与此同时，诺基亚全力出击物联网市场，垂直业务市场前景可期。

抢跑5G

处在网络升级换代的空窗期，四大设备商积极备战5G。曾有专家预言，5G将是设备市场被重新书写的时代。

从MWC2018便可看出5G硝烟已起。毋庸置疑，在首个非独立组网的5G NR标准终结后，5G技术选择路径已经明晰，正式进入预商用阶段。谁抢得领跑身位，无疑将在很大程度上决定未来5G市场走势。

MWC2018上，华为宣布推出首款基于3GPP标准的5G芯片巴龙5G01和基于该芯片的首款3GPP标准5G商用终端CPE。尽管这款芯片被认为是在标准概念上有点取巧，但不可否认，华为在5G领域的布局已经处于领跑态势。

华为宣布将在2018年推出面向规模商用的5G全套网络解决方案，2019年推出支持5G的麒麟芯片，同步推出支持5G的智能手机。

这厢华为宣布已经在全球十余个城市与30多家领先运营商进行5G预商用测试，那厢爱立信表示，“爱立信在5G市场已经获得优势地位，到目前为止赢得全球一半的5G合同。”

爱立信同样带来了5G ready平台，并未雨绸缪率先推出“5G无线点系统”，这一系统将很好地解决5G室内覆盖的难题。

爱立信认为5G有三个细分领域：增强型移动宽带、固定无线接入和物联网，其中物联网运营商的发展潜力最大。

诺基亚也将呼之欲来的5G商用部署认为是“影响2018年的运营利润率”的关键节点。诺基亚表示，将不断加大对5G的研发投入，并持续推进“向新垂直市场不断拓展、建立强大独立软件业务、实现授权业务价值最大化”的战略。

“在2019年和2020年，我们的市场状况预计将随着5G网络的全面推出而明显好转。随着5G网络陆续推出，诺基亚将不断获得重大优势。与前几代技术不同的是，5G网络需要实现所有网络元素的协调统一，而远不仅限于无线领域范畴。而我们的端到端产品组合和5G Future X架构恰恰能够满足这一要求。”诺基亚在年报中披露。

中兴也频频发出5G强声音。最近“中国移动联手中兴打通国内首个5G电话”也上了“头条”。俨然，对于中兴来说，5G具有十分重要的意义，将成为其缩小和其他三家设备商体量的关键机遇期。

2017年，中興聚焦5G端到端解决方案，在标准制定、产品研发和商用验证等方面全力投入，目前已组建超过4500人的5G研发队伍，打通连接、承载、业务、终端全产品领域，以实现“5G技术、商用、规模效益”三大领先。

目前，中兴通讯已经和全球20余家运营商建立5G战略合作伙伴关系，共同推动5G技术的验证和试验，加速商用部署。

付亮指出，5G虽然在一定程度上能够缓和设备商遭遇的寒冬挑战，但不代表全部。设备商还是要有完整的“云管端”布局，从“弱连接”走向“强连接”，才能在通信市场继续屹立不倒。在这方面，华为和中兴已经走在了前列。

从移动通信蓬勃发展的上世纪90年代以来，通信业曾遭遇两次冬天，2000年，网络泡沫破灭，全球电信投资几乎停滞；2006年，全球电信业经历固移融合阵痛，运营商大规模重组，电信业竞争向成本竞争转移。

前两次冬天，设备商通过各种御寒手段平稳度过，对于这一次冬天，同样如此。正如，辛鹏骏指出，我们相信，没有哪个冬天过不去，也没有哪个春天不会来。