分众传媒：积极开拓海外市场

海通证券预测数据

分众传媒（002027）：公司2018年一季度实现营收29.6亿元，同比增长22.3%；归母净利12.1亿元，同比增长9.1%；扣非归母净利10.7亿元，同比增长39.5%。2018年一季度实现政府补助（非经常性损益项）1.72亿元，较去年同期4.13亿元，下降2.41亿元。2018年1-6月预告归母净利区间32.2亿元-34.2亿元，同比增速27.1%-35%。

截至2018年3月末，公司国内自营电梯电视媒体24.8万台（同口径，较2016年底增长10.2%），覆盖全国约93个城市和地区；自营电梯海报媒体128.6万个（同口径，较2016年底增长11.1%），覆盖全国117个城市；影院媒体的签约影院超过1750家（较2016年底增长14.4%），银幕数超过11800块。2017年，公司设立韩国子公司并投入运营，将业务拓展到首尔、釜山等15个韩国主要城市铺设2万台电视电梯媒体；未来还将开拓新加坡、印尼等海外市场。

2017年，公司互联网仍为公司第一大类客户，占比为22.85%，同比增加约4个百分点；汽车、日用消费品、通信、娱乐休闲和房产家居五大类客户在广告投放增量占比上提升迅速，已积累多类型、大型、品牌类优质客户。2017年，公司主营楼宇媒体营收93.8亿元，同比增长16%；影院媒体营收23.3亿元，同比增长14.1%；整体毛利率72.7%，同比提升2.3个百分点；三费率合计19.9%，同比下降2.3个百分点；扣非归母净利率40.39%，同比提升4.8个百分点。

操作策略：股价在年线有所支撑，投资者可积极关注。