1只新股

南京证券（601990） 申购代码780990 申购日期5.11

发行概览：公司业务主要包括证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、融资融券业务等。拟使用本次募集资金用于补充资本金，增加营运资金，扩大业务规模。

基本面介绍：自公司成立以来，保持着从未亏损、持续盈利的优秀经营业绩，在中国证监会公布的2016年、2017年证券公司分类结果中均被评为A类A级。公司区位优势明显，作为总部在南京的综合性证券公司，牢牢把握区域经济发达及资本市场快速发展带来的契机，对各项业务进行了针对性布局。在经纪业务方面，截至2017年12月31日，公司拥有86家证券营业部，其中42家证券营业部位于江苏省内，占公司营业部总数的48.84%。

核心竞争力：公司所处的证券行业兼属知识密集型及资本密集型行业，存在较高的进入壁垒，包括行业准入壁垒、资本壁垒以及人才壁垒。江苏省是中国最富庶的地区之一，全省综合经济实力一直处于全国前列，公司的区位优势明显。同时公司已形成了以长三角地区为核心，以宁夏为中西部地区战略立足点，向全国拓展业务的区域布局。

证券经纪业务作为一项渠道驱动型的传统业务，多年来是公司的优势业务，为公司奠定了良好发展基础。根据证券业协会的统计，2015年和2016年公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）（合并口径）排名分别位列行业第42位和43位。此外公司以融资融券和股票质押式回购业务为主的创新业务正在形成新的业务驱动力量，对公司经营业绩的贡献也越来越大。

募投项目匹配性：本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充公司资本金及运营资金，以擴大业务规模，优化业务结构，提高公司的市场竞争力和抗风险能力，公司现有主营业务不会发生重大变化，本次发行募集资金投资项目与公司的经营活动、技术水平、管理能力相适应。目前公司资本规模偏小，难以满足公司加快业务转型、拓展业务空间和提升市场竞争力的需求。本次发行募集资金可以直接扩充公司资本金，同时还可以利用杠杆效应进一步带动债权融资和总资产规模的扩张，符合政策要求和公司资本规划，有利于公司扩充资本实力，提高抗风险能力，满足公司优化业务结构及增强盈利能力的需要，打造和提升核心竞争力，为实现公司战略目标奠定坚实基础。

风险因素：证券市场波动风险、行业竞争风险、经营地域相对集中的风险、业务经营风险、募集资金相关风险。