乐观看待“僵尸股”变多

沪伦通好事将至，却掩不住8月市场的匆忙。

回看沪指走势，从年初的最高点3587点至8月31日的2725点，累计下跌了23.4%，熊霸全球。

自6月中旬沪指跌破3000点后，单日成交量一直在1500亿元以下徘徊。8月22日，沪指单日成交量仅为984亿元，这是沪指自2014年7月22日以来首度全日交易额跌破千亿元大关。除此，A股市场整体换手情况越发低迷。Wind数据显示，今年以来（1～8月）A股的换手率为385%，这个数字远低于2017年的583%以及2015年股灾前的2200%，即使在2008年的大熊市换手率仍高达599%。

成交缩量、换手降低，让A股市场的缩量股批量出现。缩量股俗称“僵尸股”，持续性的日成交量低和换手率低。8月份以来，深沪两市有391只股票日均成交不足千万元，远高于1月份的67只。这其中有362只股价呈下跌趋势。

不过，对比港股，A股仍高高在上。在换手率方面，A股385%的换手率远高于恒指的44.46%。在“僵尸股”方面，以8月30日為统计日，在香港主板市场交易股票中，成交不足10万港元的股票有341只，成交不足百万港元的股票有940只，而A股成交在500万元以下的股票有145只，其中3只成交额低于百万元。

如果港股是A股的未来，那么A股的绩差公司才走到估值回归的半途。可这依然是个好的信号，因为在某种程度上“僵尸股”越多说明市场中的“傻瓜”越少了。也只有投资者变得更聪明，市场的价值发现功能才会得以发挥，流动性的溢价才会集中到蓝筹股。