我国中小型高新技术企业财务战略

许莉

改革开放40多年来我国经济飞速发展，已经从原来的计划经济体制向市场经济体制迈进，随着市场经济的不断完善和深入发展，我国很多中小型企业在新形势下、新环境下不断发展壮大，中小型企业在国民经济发展中的比例逐渐提升，并且在国民经济发展中占据极为重要的地位。特别是进入上世纪90年代末，在科技兴国战略的推广下，我国中小型高新技术企业不断发展壮大。中小型高新技术企业的发展不仅对我国经济增长起到了积极的促进作用、有效增加了我国的财政收入，更促进了社会就业问题的解决。但是，在我国中小型高新技术企业不断发展和崛起的背后还隐含着很多危机，比如：有的中小型高新技术企业为家族式企业，股权复杂并且管理混乱；有的中小型高新技术企业整体管理水平偏低；有的中小型高新技术企业在发展过程中盲目扩张，从而严重制约着企业的持续和健康发展。这些问题的凸显使得我国中小型高新技术企业发展中面临的困难越来越多，相关统计数据显示，目前我国中小型高新技术企业平均寿命较短，有的只能维持两三年的时间。另外，中小型高新技术企业中管理问题一直是阻挡中小型高新技术企业发展的一个短板，财务管理与企业发展相背离是严重阻碍中小型高新技术企业全面发展的重要影响因素。因此，我国中小型高新技术企业的财务战略应该立足于企业的可持续发展，明确财务战略目标，以财务战略目标为引导规划和统筹企业的各项活动。

一、相关概念阐述

（一）中小型高新技术企业

我国关于中小型企业的划分标准主要是依据我国新出台的《中小企业标准暂行规定》中的相关要求来确定的。由于所处的行业不同每个行业所针对的中小型企业也有着不同的标准。所谓中小型高新技术企业主要是指在经营过程中以科技创新和技术研发为主的、以企业在职员工的数量、企业每年收入等不同内容进行规定的中小型企业。中小型高新技术企业只是我国中小型企业在发展过程中的一个阶段，无论中小型高新技术企业如何发展都与管理密切联系，并且与财务管理密不可分。

（二）财务战略的基本内涵

大部分企业家认为在经营管理过程中战略是难度最大、最重要的要素，战略管理主要是从企业战略发展作为切入点的，站在企业整体利益的角度，准确把握企业未来战略发展的准确性。财务管理作为企业战略管理中的重点内容，应进一步明确企业战略管理和财务管理之间的关系，任何时候，对财务管理进行战略化的规划是企业竞争力不断提升的基本条件。

（三）财务战略的类型与特征

我们可以通过不同的标准对企业财务战略进行划分，并将其划分为不同的体系，由于每个企业所处的行业性质、发展经历不同，因此，企业制定的财务战略也各不相同。如果站在为企业战略提供指导和支持、参考和保护的角度来看，我们可以将财务战略进行粗略的划分和归类，可以分为三种类型：防范型、稳定发展型、膨胀型。

企业财务战略具有企业财务和战略两方面的共性，拥有明显的共同特征，例如：长远性、稳定性、全局性等。但是作为企业财务战略它还独具特征，企业财务战略还具有：保障性、动态性、综合性和风险性等特征。财务战略作为企业战略中的一个分支，企业在作两个战略发展规划时，必须从各个职能的角度来思考，企业财务战略能够为企业战略发展规划的实现做出保障，而企业战略发展规划又能为财务战略提供引导，这也就是企业财务战略的保障性特征。企业制定战略规划必须立足于长期规划，具有一定的前瞻性，但是随着企业内外部环境的不断变化必然会使战略规划发生变化，由于企业财务战略的制定是建立在企业资金运动的基础之上，一旦企业环境发生变化财务战略必须因此而做出调整和优化，这也是企业财务战略的动态性特征。企业在制定财务战略标准时必须根据一定的要求对企业人力资源、生产经营、财务管理、销售策略等进行综合考虑，这也就决定了企业财务战略的综合性。随着市场环境的不断变化，企业所处的内外部环境随时都有可能发生巨变，这就造成企业财务战略在制定过程中充满了复杂性和艰巨性，企业制定的财务战略如果切实符合企业的运行要求，将为企业发展助力并为企业带来足够的优势，而不良财务战略则会为企业带来巨大的风险和损失，这就是企业财务战略的风险性特征。

二、我国中小型高新技术企业财务战略现状及问题分析——以A小型高新技术企业为例

（一）A中小型高新技术企业基本情况介绍

A企业成立于1998年，屬于安防安检行业，私营企业。客户对象主要是铁路、民航、地铁、公路车站、场馆等。以产品销售和服务为主，着力发展服务，提升管家式全面服务理念。近期公司战略一：从纯销售型企业向生产研发型企业转变升级，已取得高新技术企业资质。战略二：大力开拓多元化的发展，将承接安防工程、劳务派遣等业务。在公司内部管理方面，提出了项目化管理的内部管理思路。与一般意义上的项目化工作有所不同，是借助于项目化的手段，达成事事有人管，件件有落实的管理目标，并在此过程中不断提高人员的专业素养、专业水平和管理能力。结合以上战略调整及管理要求，财务需要在传统财务工作基础上，配合产业链的调整、多元化的发展及项目化管理，提供有效的财务方案。

（二）A小型高新技术企业财务战略现状与问题

通过对该企业财务指标的分析不难看出，近几年来，该企业总体盈利能力不断下降，运营能力远低于行业的平均值。通过对财务状况的分析笔者认为，如果这种状况持续下去不能改善，该企业很难实现做大、做强、做精的战略发展规划，就是要求该企业必须重新审视财务战略，深入挖掘问题的根源。

1.缺乏明确的财务目标，导致该企业资产管理能力低下

虽然该企业自成立以来通过不断发展具备了良好的研发软实力和硬条件，但是经过20多年的发展该企业业务规模并未显著扩大。通过对公司发展规划的研究不难看出，该企业的战略发展规划是对产品市场进行细分，并将产业链延伸到下游终端市场，从纯销售型企业向生产研发型企业转变升级，并将自身产品优势尽快转化为产业链的优势。为了尽快实现战略规划和发展目标，该企业将国内同行业企业作为目标竞争对手，试图树立自身更高端的产品、更丰富的品种、更专业化的服务，这一完美形象是需要该企业经过不懈努力后才能实现的。A企业虽然制定了战略发展规划，财务战略管理方面却较为滞后，并没有确定明确的财务发展目标。例如：企业2015年新产品的研发数量涉及三个业务部门，共计120项，与同类型中小型高新技术民营企业相比研发数量较多。而与此同时众多的新产品所带来的销售收入仅为237.1万元，该企业消耗在研发费用上的加计扣除240万元，新产品的研发费用为160万元。在2015年的总销售额中，新产品的销售额仅占7.4%，但是新产品研发费用占企业生产成本的6.4%。如果我们再把各项生产费用和管理费用都加在一起，那么新产品的资产耗用量是巨大的。

2.融資方式单一，导致该企业扩张缓慢。一般而言，企业的融资渠道可以分为内源融资和外源融资。随着企业生产经营规模的不断扩大和科学技术的不断进步，如果企业是依靠内部进行融资根本无法满足企业对资金的需求。另外，与大中型企业相比中小型高新技术企业由于自身风险承载能力较弱，再加之缺乏外部金融机构的支持，从而使得该企业出现融资难的问题。对于A企业而言，一方面受到自身实力的约束很难具备公开发行股票和债券的资格，其直接融资渠道严重匮乏；另一方面由于商业银行对该企业缺乏信任度，并不愿意向该企业提供贷款，从而限制了企业的贷款数额。作为高新技术企业，A企业将希望寄托于政府补贴，但政府补贴毕竟是有限的。由于正处于成长期和转型期，该企业的发展需要投入大量的资金，企业自筹筹资金是无法满足发展需要的。对于该企业而言寻求外部资金的过程中面临重重困难。

3.投资战略存在问题，导致该企业资本投资缺乏科学性。投资战略决定了企业投资的方向、投资的规模、投资的比例、投资的效果。由于目前该企业经营规模较小，在其经营过程中积累的资金大部分用于扩大再生产，已经无法抽调多余的资金进行各种投资。因此，A企业的投资战略其实就是生产上的投入资金的分配和使用情况。回顾2013年至2015年该公司在各个板块的投资基本上是面面俱到，该企业这种在投资中撒胡椒面、遍地开花的投资方式一度让公司陷入一个瓶颈发展期。

4.财务战略与企业其他战略整合度和融合度。A企业目前的财务战略与其他战略缺乏整合度，一方面是由于与该企业财务战略规划缺乏明确性，另一方面是由于该企业其它战略缺乏完善性造成的。A企业于2016年2月开始正式实施绩效考核制度，并设立了相应的绩效考核指标和体系，这也从另一个层面说明该企业之前在人力资源管理战略方面并不到位。这样的人力资源管理战略很难实现与财务战略的无缝链接。另外，跟企业的营销战略缺乏常态化和规范化，这样的营销战略根本无法实现与财务战略的对接。

三、我国中小型高新技术企业财务战略优化策略

（一）结合实际，实现公司财务战略与企业其它战略的融合

对中小型高新技术企业而言，只靠企业的创业者进行投资、是无法实现可持续发展的。这就要求企业必须高度重视战略发展规划与财务战略的融合，通过科学的战略分析确定自身的发展战略和规划，而这一规划是与企业每一个成员都息息相关的。针对目前该企业在财务战略方面存在的问题，A企业财务战略的目标应该集中在将资源放到优势产品上、纵向发展、稳扎稳打、稳健扩张。比如：A企业应通过稳健发展来积累利润，为企业的扩张完成资本的积淀；再通过低成本、低风险、高收益的方式扩大自身在市场上的占有率，从而为企业的可持续发展奠定基础。再例如：A企业还可以通过投资并购的方式获得关键技术，并以此为基础积极开拓市场和业务。

（二）改进融资方式，积极推动企业的对外扩张

A企业必须尽快寻求多种途径和渠道来改善目前的融资方式。唯有如此才能在财务战略上为企业的发展提供原动力。例如：A企业应对当前的资产负债比率进行优化，并适当寻求外部资金来源，充分利用财务杠杆，从而实现间接融资方式。间接融资方式，可以以固定资产做抵押来换取银行贷款；加强对本企业知识产权的保护，并积极寻求专业机构对企业的专利技术等无形资产进行评估，一旦时机成熟就可以将其转化为金融资本。再例如：A企业要积极推动IPO，并借助资本市场的力量来提升企业的资金运作效率，挂牌和上市不仅能够为企业增加资金融资渠道，更能为企业引进先进的技术和市场提升的战略投资者的支持，从而增强企业的发展实力。目前该企业已经被确定为高新技术企业，完全可以通过在新三板挂牌和创业板上市，计划一旦实现不仅能够有效降低企业的财务压力，更能为企业的发展提供充足的资金。当然，A企业还可以通过保理融资、年金期权组合机制下的政策性担保缓解资金短缺问题。

（三）加强投资管理，加大对有核心竞争力产品的投入

A企业已经向以技术为先的高新企业转型，但是由于近年来该企业多业务战略的实施大大限制了自身的发展和壮大，因此，这就要求该企业必须对各大业务板块重新进行梳理，并有针对性地做出业务的取舍，在企业内部形成“劲儿往一处使”、集中力量使企业做大做强的局面。

（四）与时俱进，保证企业财务战略的有效实施

企业财务战略的优化与实施，需要企业对其内容体系的各个层面进行改进，对财务战略的各项活动措施进行完善。多年的实践使笔者认为：随着竞争的不断加剧，A企业已经从传统的公司之间的竞争向公司内部体系之间的对抗转变，因此，企业可以从运营资金的控制、信息管理、内部控制这三方面进行有效的辅助实施。例如：A企业必须加强对运营资金的控制和管理，可以借鉴零库存的生产销售模式，实现集中库存向用户进行配送，在形成规模优势后有效降低企业单位产品的成本；A企业应以全面推动信息化发展来实现企业管理的创新，完善的信息系统是保证财务战略实施的关键环节，因此，必须加快该企业信息系统的建设与完善，进一步强化科学管理和集中控制；企业必须加强内部控制构建多元化的管理体系，通过内部监督、风险控制、关键环节和活动的控制，构建多元化的高效管理体系，以此来保证企业财务战略目标实施的效果。

四、结语

综上所述，近年来，随着我国中小型高新技术企业规模的不断扩大，企业的总体战略目标侧重点发生了变化，企业战略变化将导致财务战略的变化。因此，中小型高新技术企业必须因时而变、因势而变，不断对企业财务战略进行调整和优化，为促进我国中小型高新技术企业的全面发展奠定基础。（作者单位为北京舜天龙兴信息技术有限公司）