管清友：如何才能从劳动财富转变成投资财富

在过去的一年里，中国创造了82.7万亿的GDP，买下了13.4万亿的新房子，销售了2900万辆轿车，智能手机持有量13亿。在数据的背后，不仅是中国史无前例的变化，还蕴含着中国消费水平的提高。

在英文中，“财富”和“命运”为同一个单词：fortune。过去，人们总认为财富是命中注定的，无法改变的。近几年，伴随着中国经济的巨变，我们已经进入了财富影响命运的时代。随着国民收入的提高，财富收入结构逐渐从工资性收入转向投资性收入，支出的结构也从消费性支出转向投资性支出，投资成了收入进步的台阶。

然而投资的方向比努力更重要，因为一旦选错，就有可能被时代无情地淘汰。

假如10年前你有1万元，你选择了买茅台，那么今天就有4万元；你选择了买格力的股票，你就有10万元；你选择了买比特币，你已经资产过亿；但是如果你购买了当年风光无限的乐视股票，你只剩1300元；你买了e租宝的产品，你已经血本无归了。

投资是一门科学，更是一门艺术。纵观百年来的诸多投资精英，他们的身上拥有着相同的基因：控制风险、把握机会、处变不惊、坚持耐心、自我修复，他们创造了从劳动财富到投资财富的新模式。

投资如此有价值，但投资研究的市场却鱼龙混杂，精品的研究课程依然稀缺。那么，应该如何让普通的投资者在投资的过程中找对方向，如何让各种机构宣传的虚假利益无处遁形，如何让自己的投資更有价值呢？

为此，小巴有幸采访了即将在喜马拉雅开设投资课程的管清友老师，了解了他近10年做出的人生选择，并总结了其在专业分析和预测研究方面的经验，希望对投资者选对投资方向以及其它投资需求有所帮助。

记者：这10年里，你都做出了哪些选择？

管清友：2009年，我获得了清华大学优秀博士后称号，但我希望能够从事更务实的研究工作，于是入职中国海洋石油总公司，成为一名研究人员。之后，我又从事调研、内参以及最重要的年度工作报告起草。我对政策的把握和理解，很多来自于那个时候的经验。

2012年，我放下中海油的央企铁饭碗，前往民生证券，从普通研究员做起，路演、写报告、参评新财富最佳分析师。从央企到民生证券，需要很大的心理转变，竞争也激烈。

记者：去年11月，你辞去了民生证券的高管职位，你是怎么想的？

管清友：思考了很久，还是下了决心的。毕竟放弃券商高管身份，机会成本也是很高的。好多同行都说我疯了，有个知名经济学家跟我说，兄弟，佩服，我没那个勇气。

？但是我更希望做有趣的学术研究、有用的对策研究、务实的配置研究、操作性强的政策研究。我们做研究很有激情，会兴奋。没有长期做研究的人，可能无法体会这种快乐。

记者：对于趋势的把握，你有什么样的经验？

管清友：有主动判断的因素，也有被动的因素，我不是算命的，但是选择确实需要对客观环境做出判断。回望过去，我在2012年判断油价进入低迷期，从能源行业转战金融业，算是看对了。运气很好，也赶上了过去5年金融业大发展的阶段。可能是从学院到央企到金融机构的经验积累，让我对市场和政策都有相当透彻的理解，几乎每一步都走在大势之前。

记者：近些年，你对趋势做出了哪些判断？

管清友：2016年底开始，我判断全球流动性收缩和金融监管收紧将会发生。我从不同角度预判并分析宏观、流动性、监管政策以及整个金融行业生态的变化。我还在《庞氏金融的崩塌》以及《回头却不是从前——从1998到2018》中系统总结了造成资产泡沫、金融风险和政策困局的原因，以及中国特色的经济特征。

？预测是一套方法论系统，需要基于数据分析、政策理解、历史研究、领导人的个性和施政特点，对宏观、行业和微观进行专业分析。

现在看来很多判断都应验了，这也让我比较欣慰。我们是帮助投资者做分析判断的，如果自己对趋势、行业、资产配置和投资都做不好，怎么能去服务别人、说服别人？

记者：为何要开设投资课呢？

？管清友：我希望每个人都能掌握这个工具，自己去分析判断，用自己的一套逻辑，去看待世界、看待投资，看待自己的资产配置。不会有任何的预测之神，所以不要迷信任何人，每个投资者要学会自己分析判断。

在这个看似信息过剩的时代，我们对真正需要了解的知识，其实所知不多。而只有拥有独立的思考和判断能力，才能掌握自己的人生，在历史的洪流中，活出自己真正想要的样子。没有专业的知识和经验，你一定会随波逐流，后知后觉。

？我希望把专业的东西带给大家，这也是我在喜马拉雅授课的原因。我会从最简明最实用的投资方法和投资策略开始，让消费者听之能用、用之有效。投资是撬动人生的支点，现在做出正确的投资选择，10年后你将领先身边大多数人。

记者：你的课程和市面上的投资课程有何不同？

管清友：人们把投资比喻成将鸡蛋放入不同的篮子里，而市面上的投资课程多半由卖篮子的机构负责，目的是将你的鸡蛋放进他的篮子里。我作为独立第三方的研究者，我既不卖篮子，也不需要你的鸡蛋。

你可以在我的课堂里学到：

？每个篮子最真实的内情，包括理财、基金的传统篮子和海外投资、数字货币等新篮子；

选篮子需要的专业分析框架，如何进行合理的组合配置；

基于投资框架，对未来的篮子进行预测。