散户如何在机构用大数据看透你底牌境况下生存

苏渝

散户或许永远也不明白，自己赌的不是运气，也不是在与庄家博弈，而是在与狄利克雷、伯努利、高斯、纳什、凯利这样的大师进行数学对决。

前段时间，笔者读到一篇文章《你永远赢不了“凯利公式”》。何谓“凯利公式”呢？凯利公式（也称凯利方程式）是一个用以投资运用，拥有正期望值之重复行为长期增长率最大化的公式；由约翰·拉里·凯利发明，可用以计算出每次投资或赌博游戏中的资金与筹码的比例。凯利公式在投资中可作如下应用：①凯利公式可以选时，即使是有投资价值的公式，也有高估和低估的时候，可以用凯利公式进行选时比较。②凯利公式适合非核心资产寻找短期投机机会。③凯利公式适合作为资产配置的考虑，对于资金管理比较有利，可以充分考虑机会成本。

“凯利公式”规则是这样的：掷硬币，正面赢，反面输；赢了可以拿走一倍的钱，输了会赔掉本金。依据这种模式你玩不玩？你可能会觉得，这游戏不错，很公平！恰好运气也好，第一把赢了100元，你高兴坏了，这时候庄家跟你说，你看你也赢了这么多，我呢辛辛苦苦搭个场子，最后什么都没捞着，要不这样，你赢了就给我留下2%，给捧捧场，就当茶水费。你一听，区区2%，才这么点，拿去吧，不差钱！好了，这事就这么定下来了。这跟股市中的佣金及印花税的道理一样。然而，你做梦都想不到的是，就是这小小的2%，最后会让你输得倾家荡产，一败涂地。这小小的2个点貌似不起眼，但配上“大数剧法则”，就成为了赌场赚钱的利器。“大数据法则”是数学家伯努利提出来的，说的是假设n（a）是n次独立重复实验中发生a的次数，p是每次实验发生a的概率，当n足够大的时候，对任意正数ε，有lim{[|（n（a）/n）| p]ε}=1。公式这么复杂，散户都看不懂；但看不懂没关系，我们只看结果，一句话：最终你赢的概率只有1%。

无独有偶，笔者读到的另一篇文章告诉我，现在股市里的主力机构用类似于“凯利公式”的大数据在操纵股票。说得通俗一点，即用大数据分析看透散户的底牌，当散户持有中小创股票时，他们就买入大盘蓝筹股，让中小创股票自由落体般暴跌，让蓝筹股暴涨；同时他们就在财经媒体上高唱，现在进入了价值投资时代，现在买入蓝筹股胜过早年买房子；而当散户卖了让中小创股票去追高蓝筹股时，他们就获利了结，不计成本杀跌似出货。上证指数一周内从3490点杀到3062点，上证50的跌幅也超过了10%。主力机构就是用此方法把追高蓝筹股的散户套在了3580点的高位，从而亏掉了自己住的房子。散户或许永远也不明白，自己赌的不是运气，也不是在与庄家博弈，而是在与狄利克雷、伯努利、高斯、纳什、凯利这样的大师进行数学对决。如此境况下，散户赢的概率能有多大？！当然是非常小的，这也是中国股市“一赚二平七亏”这个公式长期存在的根本原因。面对机构用大数据算计散户，那么广大散户如何生存下去呢？笔者以为，如下三招或是有效的应对之策：

第一招；尽量做“T+0”。“T+0”交易模式是境外成熟资本市场普遍实行的一种交易制度，对提高市场流动性和投资者规避隔日股价波动风险有较大意义。从保护中小投资利益避免被机构算计的角度看，如果推出“T+0”，机构用大数据看散户底牌、操纵股价就失去了作用。因为，散户当日不管买错了还是买对了，当日都可以卖出去的。当下，我们的市场实行的还是“T+1”交易制度，所以，中小投资者只能用自己手中的股票做“T+0”交易了。中小投资者在行情上下波动时，可以充分利用手中的筹码进行“T+0”交易，降低持股成本或赚取一些小利润。同时，在下跌趋势中慎抢反弹，因为你每抢一次反弹都有可能再度被套。不少中小投资者总是害怕失去股市中每一次赚钱的机会，所以持仓很重甚至是经常满仓。而实际结果是，一年当中股市上涨的时间不足五分之一，剩下五分之四的时间不是盘整就是下跌，因此重仓投资者市值缩水就非常快。

第二招：把风控放在首位。股市是高风险高收益的投资场所，可以说，股市风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全避免。所以，作为中小投资者应随时具有风险意识，并尽可能地將风险降至最低限度。而买入股票时机的把握，是控制风险的第一步，也是最重要的一步。在买入股票时，除考虑大盘趋势外，还应重点分析所要买入个股是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么，买入后假如不涨反跌怎么办等等，这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识，这样就可以尽可能地将风险控制在较低位置。

第三招：坚持中长线投资优质高成长股。中长线投资是在股票市场上的一种择股票投资的方法，最重要的是要选对有投资价值的好股。这类股票的行业前景一定要是高远的、高新技术和创新能力一定要强，而且还要是朝阳的新兴产业，在可以预见的未来（一般都是十年内）都不会落伍的，股价还没有被恶意炒高的优质公司。如果选中了这样的好个股，可以中长期持有，即使遇到市场大调整，这类个股出现大跌，也是加仓买入的好机会。