美国税改的效应及我国应对策略

杨霖霖

[摘要]美国总统特朗普签署了《减税与就业法案》，这是美国30年以来最大的一次税制调整，本次税改对美国经济的促进程度虽尚需观察，但其外溢效应对全球都有影响。美国税改虽然对我国影响有限，但也有些不利影响，包括：激发国内资本外流、影响我国财税改革等。针对美国税改，我国应妥善应对。

[关键词]美国税改；全球产业；美国经济

[DOI]1013939/jcnkizgsc201810006

2017年12月22日，美国总统特朗普签署了《减税与就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act）。法案将于2018年1月开始实施。这是美国30年以来最大的一次税制调整，税改效应不仅对美国，也对全球产生很大影响，我国须妥善应对。

1美国税改的主要内容

此次美国税改的核心思想是：为美国企业和个人减税，增加企业竞争力和个人消费，吸引投资，实现“美国优先”的国家战略。

11对企业

（1）美国企业所得税由35%降至21%。

（2）改全球征税为属地征税，未来美国企业海外利润汇回无须向美国交税。

（3）税改前，美国企业留存海外的现金利润汇回一次性征收155%的所得税，非现金一次性征收8%。

（4）条款永久性生效。

12对个人

（1）个人所得税税率分7档不变，大部分税率有所下降。

（2）个人所得税标准抵扣额翻倍，夫妇共同申报从现行的12700美元提高到24000美元；个人从6350美元提高到12000美元。

（3）条款2026年到期，但可延长。

2美国税改对美国及全球的影响

21美国税改对促进美国经济增长

税改会对美国经济增长起促进作用，但促进的程度有争议。

观点一：能较大程度刺激美国投资和经济增长。美国共和党人大多支持此观点。税改大幅降低企业所得税，废除替代性最低税。美国企业在21%的税率基础上，还可享受各项抵扣优惠，比如研发抵扣、设备投资抵扣，实际税负事实上更低。据高盛集团预测，税改将推动美国2018年和2019年的经济增长率提高约03个百分点。

观点二：促进作用不会太明显。美国民主党人大多支持此观点。税改对投资的促进作用有限。企业减税后，不一定会将节省下来的资金用于进一步投资，也可能直接分红。美國国会税收联合委员会预测，未来十年，税改平均每年推动美国经济增速提高不到008个百分点。

22美国税改对美国财政的影响有限

（1）此次税改，虽然大幅下调企业所得税，但企业所得税在美国的税收中比重较低。2016财年，美国政府收入来源中企业仅所得税占9%。个人所得税占美国政府收入的47%，虽然大部分税率有所下降，但下降幅度并不太大，如最高税率是从396%降至37%。

（2）美国政府增加了财政赤字预算。美国国会税收联合委员会预测，税改将在10年内增加债务约13万亿美元。但2017年10月，美国国会通过了2018财年联邦政府预算决议，允许未来十年美国财政赤字增加15万亿美元，基本抵销了税改可能造成的财政收入减少。

23美国税改将改变全球产业布局

此次税改之前，美国跨国公司在全球进行布局，通过跨国公司与海外分支机构或总部之间的内部贸易达到避税目的，从而以跨国公司内部关联公司间的贸易推动国际贸易。而此次税改，美国针对跨国公司推出了税基侵蚀与反滥用税。如果跨国公司的内部交易降低了该公司在美国的纳税，美国政府将对此类交易征税。新税种将限制跨国公司通过以往的内部交易避税。美国跨国公司须重新考虑在海外设立关联公司的成本和收益，这将导致全球产业布局发生改变。

24美国税改将引起全球竞相减税

2001年，小布什政府降低个人所得税税率，引起法国、西班牙等国下调个税。当前，特朗普政府的税改极可能引起全球竞相减税。印度已经推出一系列个人和中小企业的减税计划。日本提出要把税率降低到有国际竞争力的水平，企业所得税可能降至20%。英国宣称，至2020年将企业所得税从目前的20%下调至17%。德国工业界要求政府加快税改减税。

另外，英国、德国、法国等欧洲国家认为，美国税改的部分条款与双边税收协定以及世贸规则不符，可能向世贸组织发起诉讼。

25美国税改将加剧汇率波动

从短期看，美国税改将促使美国跨国公司购买美元，将海外利润汇回，再加上美联储加息，投资者看好美国的经济前景，必将推动美元汇率上升。但从中长期看，税改将使美国债务负担加重，偿债能力下降，美国为了偿还债务，将增发货币，导致美元贬值。国际逐利资本可能趁此机会抢购囤积美元再伺机抛出，美元汇率波动可能进一步加大，汇率风险提升。对此，评级机构甚至担心美国偿债能力下降可能引起下一次金融危机。[ZW（DY]2018年1月16日，大公国际资信评估有限公司发布《美利坚合众国主权信用评级报告》，下调美国主权信用等级。[ZW）]

3美国税改对我国的影响

美国税改对我国产生的影响有限。一方面，我国以政府收入计算的宏观税负水平基本和国际水平持平，跨国公司在我国投资并非仅看中税低；另一方面，我国市场大前景好，跨国公司不会轻易放弃我国市场。但是，美国税改对我国也有不利影响。

31激发国内资本外流

美国税改对我国造成的最直接影响是资本外流。对投资者来说，美国税改会形成对美国经济上升的预期，吸引全球资本包括中国资本大量流入美国。如果我国国内资本短期内大量流出，可能引起国内资金短缺、民间投资压力加大、产业空心化、人民币贬值等一系列问题，甚至引发系统性金融风险，影响我国经济发展。

32影响我国财税改革

我国正在推进财税改革，而美国税改可能诱发我国企业和个人的攀比心理，期望在短期内中国也像美国一样减税。我国政府如果打乱税改节奏，急切推出与美国税改相对应的财税改革方案，可能由于缺少必要的验证时间而使我国税改的进程和效果受到影响。

33中美贸易摩擦将升级

长久以来，美国政府一直关注贸易赤字。此次税改结束后，美国极有可能将目光投向贸易领域，聚焦在其贸易逆差国。特朗普政府一直奉行“美国优先”的贸易保护主义，对全球化持敌对态度。2018年，中美贸易摩擦将升级，极可能爆发剧烈的贸易冲突。我国有必要做最坏的准备。

4我国应对美国税改的策略

41防范短期资本外流

应关注资本流动，特别是要防止资本假借货物贸易或者服务贸易的名义外逃。如果条件允许，可以借助必要的资本和行政手段对此类资本外逃进行严打。防止出现国内短期資本大规模外流，造成我国金融市场的剧烈波动，产生系统性金融风险。

42妥善应对中美贸易摩擦

我国是美国的贸易逆差主要来源国之一。从2017年开始，美国对我国进行光伏产业“201”调查、钢铁产业“301”调查等就接连不断。对此，一方面，我国应遵循现行国际贸易体系的基本原则，积极应对调查；另一方面，我国应做好贸易领域的反制准备，寻找合适的机会，反制美国的单边保护主义。

43加强与其他国家合作

可与其他国家尤其是欧洲国家一起，抵制特朗普政府违反世贸规则的做法。欧洲是美国的传统盟友，但在此次美国税改问题上，与美国的立场并不一致。一方面，我国可与英国、法国、德国等欧洲国家合作，商讨如何采取措施防止因美国税改引起的恶性减税竞争；另一方面，我国可加快与其他国家签订自贸协定，通过贸易转移减少来自美国的制约。

44稳步推进财税改革

此次税改对美国来说，其实非常仓促。美国民主党人基本都反对税改计划，甚至抱怨时间紧来不及仔细看税改文件就要投票表决。我国不宜被美国税改打乱自身的税改进程。应结合供给侧改革，稳步推进财税改革，清理各类收费和各项政府性基金，推行行政零收费，帮助企业降低成本。

45加强正面舆论宣传

加强对我国财税改革成效的正面舆论宣传，尤其是对“营改增”的正面宣传，包括总结分析部分企业未能实现税负下降的原因，研究进一步深化“营改增”使其发挥更大作用。通过舆论宣传，展示我国良好的营商环境，增强我国市场的吸引力。同时，避免国内外形成美国营商环境好、我国营商环境差的偏见。

参考文献：

[1]江宇娟，高攀，金旼旼财经观察——美国通过30年来最大规模减税法案影响几何？[EB/OL].（2017-12-20）[2017-12-21].http：//wwwxinhuanetcom/world/2017-12/21/c_1122146422htm

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[3]连平，刘健，鄂永健资本外流和人民币贬值的强化机制及其风险防范[J].世界经济研究，2017（1）：18-27.

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