公募基金2017年豪赚5617亿 4家公司净利润超10亿

闫军

去年A股极端的结构性行情让“炒股不如买基金”观念深入人心，基金公司不仅为基民带来丰厚回报，自身的经营业绩也水涨船高。

随着券商、银行等公募基金股东年报陆续发布，30多家基金公司2017年的盈利状况浮出水面。从已披露数据来看，超过三分之二的基金公司业绩呈正增长。其中，工银瑞信、易方达、华夏以及建信基金2017年净利润超过10亿元。

而从基金产品年报来看，公募基金2017年共赚取5617亿元，包括天弘基金、易方达、华夏、嘉实在内的18家基金公司管理产品的盈利超过100亿元。

行业呈现出强者恒强的“马太效应”，中小基金公司则面临更加严峻的竞争压力。

行业马太效应加剧

从股东年报来看，最赚钱的基金公司为工银瑞信基金，去年净利润超过16亿元，同比增加12%；其次是易方达基金，净利润达到14亿元，同比略增近5%；净利润为13.7亿元的华夏基金紧随其后，不过其同比数据有所下滑，为-6%。此外，建信基金以11%的增幅迈入“10亿元俱乐部”行列。

从同比增幅来看，宁波银行控股的永赢基金同比增幅最高，也是去年唯一一家净利润翻倍的基金公司，去年实现净利润0.77亿元，同比增加102%。盈利能力提升来自于规模的增加，截至2017年年底，永赢基金非货币基金管理规模已经超过300亿元，排在行业第43位。

此外，海富通基金、万家基金净利润同比大增超过八成，大成基金增幅同样亮眼，超过六成，光大保德信、博时、招商以及广发等均保持两位数以上的增长。

博时基金相关负责人表示，资产管理行业的核心竞争力就是人才。考虑到国内不同产业的发展及变迁，同时为了使得研究和投资更好地结合，博时权益投研团队进行优化，按照重点投资方向将基金经理和研究员分成新兴消费、健康养老、环保节能、周期新趋势等多个投研一体小组，在“新常态”的市场环境下挖掘投资“新价值”。

值得注意的是，一些小型基金公司生存状况并不乐观，中海基金与国金基金去年均以亏损收场，净利润分别为-2亿元、-2300万元，同比增幅分別为-346%、-144%。此外，净利润下滑过半的还有国联安基金，同比减少71%。

上述某公司相关负责人向《投资者报》记者表示，今年市场风格有所不同，有望实现正增长。

为基民赚钱超5000亿

截至目前，基金公司的产品年报已然披露完毕。Wind数据显示，去年公募基金合计为投资者赚取5617亿元，相比2016年全年的亏损情况，一雪前耻。

金牛理财网数据显示，分类型来看，货币型基金利润总额最高，达到2106亿元；其次是混合型基金，利润总额达2096亿元；股票型基金利润排在第三，为693亿元。

对于货基的给力，业内人士认为，在金融去杠杆的影响下，市场一度出现“股债双杀”的局面，而货基成为基金公司力推的方向。

去年全年净利润超过100亿元的基金公司增至18家，拥有余额宝的天弘基金依旧领先，2017年盈利571亿元；易方达、华夏、嘉实基金分别以389亿元、371亿元和344亿元盈利紧随其后。

另一方面，宝盈、金鹰等11家公司的非货币基金利润出现较大幅度下滑。其中，宝盈基金去年旗下18只主动权益类基金有半数业绩亏损。

今年投资风格或变

去年基金公司业绩整体回升与“抱团”效应不无关系。

从持仓情况看，2017年公募基金前十大重仓股分别是：中国平安、五粮液、格力电器、伊利股份、中国太保、招商银行、贵州茅台、新华保险、美的集团、分众传媒。白酒、消费主题产品为基金公司带来巨大收益。

今年一季度，大盘蓝筹总体走弱，成长风格股票则出现了较大反弹。基金公司的投资思路也有所变化，对市场的看法也发生分歧。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，目前A股的整体表现以震荡为主，呈现出结构性行情。从市场机会来看，一方面是传统的白马股在经过一季度大幅杀跌之后，有些已经跌出了价值；另一方面随着“独角兽”回归A股，应该关注科技股的崛起机会。

“今年消费白马股和新经济板块将轮番表现，形成‘双支柱格局。成长股和价值股都有机会。投资一些有业绩支撑、基本面向好的白马股属于价值投资，而投资真正有成长性、能够在未来释放业绩的成长股同样属于价值投资。”杨德龙表示。

摩根士丹利华鑫基金更看好中小创的投资机会，从市场风险偏好角度来看，目前市场仍然处于风险偏好提升带来的成长股触底反弹阶段。这一阶段中，风险偏好的提升主要来自于两个方面的推动：其一是机构投资者换仓带来的结构性增量市场，资金从此前的价值蓝筹中流入成长股；其二是政策的支持，通过鼓励BAJT和其他“独角兽”登陆A股，对于市场风格的转变和风险偏好的提升起到了至关重要的作用；在政策催化下，成长股突破的方向已有想象空间、短期不需要业绩兑现的板块为主。回顾2月初以来创业板的上涨和业绩并无太大关系。

博时基金相关负责人则向《投资者报》记者表示，今年A股的核心投资策略是“业绩为王，稳中求进”。其具体投资策略是不拘泥于区分传统及新兴行业，投资核心是以公司业绩增长为锚，寻找估值潜在提升所带来的相关投资机会，所体现的长期投资逻辑是公司对高质量经济发展的聚焦。