人口老龄化背景下养老保险筹资模式的比较

陈凤敏（西南财经大学保险学院，四川 成都 611130）

根据融资方式的差异，养老保险筹资模式可划分为现收现付和基金积累两种模式。基金积累模式还进一步划分为完全积累模式和部分积累模式。

一、现收现付模式

（一）现收现付模式概述

现收现付模式要求筹资以近期横向平衡为原则指导来确定待遇标准，并以此为依据预测未来给付养老保险金的数额，再按照当年即将退休的人员情况计算出这一年所需给付的退休养老金总额，根据在职职工的人数和社会保障税费的收缴情况，一般以工资为基数，确定费率。当前的在职劳动者按费率向养老制度缴费，所有缴费立即被用于同一时期退休劳动者的养老金支付；而履行了缴费义务的在职劳动者将由下一代人支付其退休后所需养老金。

（二）现收现付模式的优点

其一，通过收入调节和再分配，一定程度上体现了社会保险的共济性和福利性。共济性是指社会保险按照社会共同承担风险原则进行组织，贯穿于整个基金的筹集、储存和分配过程中。福利性则是指社会保险是一种政府行为，不以盈利为目的。养老保险依托于政府的强制力，是一种促进社会稳定的社会政策，不具有盈利性。

其二，费率调整灵活，易于操作，且有助于实施养老金随物价或收入波动而调整的指数调节机制。从静态角度分析，一定时期的养老保险纳费水平主要取决于收入替代率和经济负担率的高低，收入替代率可根据退休人员的实际生活水平加以调整。从动态角度来看，养老保险纳费水平也有人口出生率、死亡率等精算因素以及经济增长率、通货膨胀率、利息率等经济估计因素。所以现收现付筹资模式能抵御通胀风险，根据情况及时调节。

（三）现收现付模式的局限性

首先，需要精确估算，系统核算成本高。养老保险纳费水平受到多种因素影响，确定纳费水平，需要经过大量的精算平衡，耗费较高成本。其次，在人口老龄化的背景下，生产性人口与退休人口比例严重失调，现收现付筹资模式会陷入困境。如果劳动人口与退休人口比例失调，老年人口规模增大，赡养率不断提高，现收现付制可能导致养老保险收支不平衡的财务危机。尽管可以采取一些措施，如提高费率、提高退休年龄和降低养老金替代率，但这都会导致职工实际收入降低，不利于养老保险的长远发展。

二、基金完全积累模式

（一）基金完全积累模式概述

基金完全积累模式要求筹资以远期纵向平衡为原则，在一定的人口、经济发展及其他因素进行计算估计基础上确定预提积累的缴费比例。在职劳动者按费率向养老制度缴费，缴费收入不会用于同期退休劳动者的养老金支付，而是计入个人账户，形成长期储存积累，通过投资进行保值增值。在职劳动者退休后，通过计算得出个人账户积累总额，以养老金方式逐月发给个人。

（二）基金完全积累模式的优点

其一，通过预提积累保险基金，有利于实现人口老龄化背景下对劳动者的经济保障。每个人都要面临退休养老问题，而基金完全积累筹资模式是一种根据个人所需，预先进行资金提取和积累的养老方式。其二，强调劳动者的自我保障，激励机制强，透明度高。此模式下，资金来源于在职劳动者的缴费，通过养老机构的管理实现保值增值，最后又流回养老金领取人。这实际上是劳动收入的一种直接转移或延期支付，个人为将来退休做出长远打算，突出的是自我保障。其三，有利于增加储蓄和资金积累，促进资本市场的发展，进而对经济发展具有重要推进作用。

（三）基金完全积累模式的局限性

对于长期性社会保险计划，积累的养老基金容易受到通货膨胀的影响，在动态经济和金融环境下，如何实现基金的保值增值，具有相当的难度。在基金完全积累筹资模式下，基金积累需要较长时间，必须高度重视处置通货膨胀风险，并且金融市场存在着较高的系统性风险，会对养老基金的保值增值产生重大影响，可能会使养老基金的支付能力严重下降。

三、基金部分积累模式

基金部分积累模式介于现收现付模式和基金完全积累模式之间，把近期横向收支平衡原则和远期纵向收支平衡原则相结合，对已经退休人员的养老金继续实行现收现付，而为了应对退休高峰期预筹部分积累基金。在“以支定收，略有结余，留有部分积累”的原则下，满足现期养老金支付需求，按照高于现期支付所需缴纳的费率筹集资金，多余部分用来积累，满足未来养老金支付需求。这样既满足了代际间的转移，也满足了代内的转移。

作为一种混合筹资模式，基金部分积累筹资模式具有很大的优势，它继承了现收现付筹资模式和基金完全积累筹资模式的优点，但同时也保留了它们的缺点。它将激励机制与统筹互济有机地结合起来，并且能有效地应对人口老龄化对社会保险带来的严峻挑战，但另一方面，如何实现新旧模式的平稳过渡，在实践中也具有相当的难度。

四、结语

以1997年国务院颁布的《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》为标志，我国正式确立了以社会统筹和个人账户想结合为标志的混合筹资模式。但是，对于筹资模式选择的争论至今没有停止。学术界展开了广泛研究，也并无定论。现收现付筹资模式实现了代际间的收入再分配，体现了社会保险的共济性，但在人口老龄化背景下加重了在职劳动者的经济负担；基金积累筹资模式则实现了代际内的收入转移，突出自我保障，有较好的激励机制，但也无法抵制通货膨胀和金融市场不确定性带来的风险。

不同的筹资模式有不同的优势与缺陷，为了面对人口老龄化，筹资模式的选择也将是一个值得长期探讨的问题。