产值保持增长 效益再创新高 运行质量提升上海化工行业2017年度经济运行情况分析

一、经济运行概况

2017年，上海石化行业经济运行继续保持稳中向好的态势，呈现产值保持增长，效益再创新高，运行质量提升的良好态势。据1—12月份统计，累计实现工业总产值3798.68亿元，同比增长1.8%（上海市统计局提供的数据，实际增长16.54%，2016年同期总产值3259.33亿元）。尽管按照上海市统计局的数据，上海市石化行业总产值增长不多，但其运行质量却颇多亮点。按照实际统计数据，在上海规模以上工业总产值中，石化行业的总产值占比为11.17%，同比上升了0.69个百分点；在6个重点行业工业总产值中，占比为16.22%，同比上升了0.71个百分点。1—11月，上海市石化行业主营业务收入为3671.10亿元，同比增长19.1%，在上海市6个重点行业中排名第三，实现利润432.28亿元，同比增长59.8%，在6个重点行业中增幅第一，占比20.71%，排名第二。数据表明，在上海大力发展新兴产业的新形势下，石油和化工产业的经济总量也在上升，石化产业的发展空间并未压缩。这也是上海石化产业先于全国石化行业的产业结构、产品结构调整对行业的转型升级、运行质量提升产生的积极效应。

根据上海市化工行业协会对6家重点企业经济运行情况统计，12月份，合计实现工业总产值272.68亿元，环比增长6.01%，同比增长15.08%。1—12月份，累计共实现工业总产值为2886.57亿元，比2016年同期增长23.85%；实现销售产值280.07元，环比增长7.20%，同比2016年增长了15.33%；1—12月份累计实现销售产值2 895.28亿元，产销率为100.30%。12月份实现利润48.49亿元，环比增长15.56%，同比2016年增长90.45%。1—12月累计实现利润446.93亿元，同比2016年增长106.79%。

二、2017年上海石化经济运行主要特征

1石化产品价格上涨催动石化产能放量

2017年化工市场可谓惊喜连连，相比于前几年的疲软态势，今年出乎意料地迎来惊天大逆转。而石化产品价格上涨，催动了石化产能的大幅增长。据统计，2017年，上海石化行业累计实现总产值3 798.68亿元，同比2016年实际增长16.54%。根据上海市化工行业协会对4家企业、两大园区经济运行数据分析显示，2017年的产值增幅同比2016年达到23.85%，其中上海化工区和宝钢化工的增幅分别为32.09%和39.07%，增幅最低的高桥石化也达到了11.05%的两位数幅度。上海化工区总产值突破1 000亿元大关，达到1061.77亿元，其中战略性新兴产业总产值占到园区总产值35%。巴斯夫聚氨脂、亨斯曼聚氨酯、科思创、联恒异氰酸酯新兴产业总产值占到其中近80%。上海石化行业产值增长的主要动因是：

（1）环保督察为优势企业腾出增产空间

从2017年4月起，中央环保督察组分两批次，对15个省市进行督察。持续的环保高压使化工行业中一些未上环保装置的企业或环保不达标的企业面临巨大的压力，尤其是一些小企业面临被动去产能，或停产，或关停，导致行业集中度提升，供求关系改善。加上去年入冬以来，受煤改气政策影响，天然气需求量短期内暴增，为保北方冬季供暖，各地多采取“压工业保民生”措施。抓住环保整治机遇，使得地处南方的上海石化行业获得了难得的增产增收机会。

（2）经济企稳提振市场信心

2017年，石化行业稳中向好态势明显，市场持续回暖，石化产品需求增加，行业呈现周期性回暖迹象，提振了市场的信心。从供应面来看，以纯碱为例，环保督查导致纯碱厂家开工率低，加之年初国内房地产市场火爆，纯碱下游玻璃市场需求强劲。同时，2017年国内重大会议对危化品的生产和运输产生影响，烧碱企业面临较为严重的液氯消化问题，造成区域性烧碱供应不足，市场一度供不应求价格一路上扬，2017年整体上涨幅度达59.94%。从需求端来看，去年以来，纺织业营收增速提升明显，呈现企稳复苏的迹象；国内纸浆量价齐升，都对烧碱的下游消费起到了较强的支撑作用。整体来看2017年国内烧碱表观消费量比去年提升明显。

2017年年初以来，甲醇市场波动剧烈，但总体价格震荡上行，刺激甲醇产能放量。上海华谊能源化工有限公司精心组织甲醇生产，全年装置运行负荷高达98.95%，基本处于满负荷状态，全年甲醇产量达161.16万t，超过预算目标2.6%。上海华谊新材料有限公司生产装置2016年6月份迁至上海化工区后即迎来丙烯酸市场利好行情，抓住市场机遇，新装置投产后，迅速达产满产，装置100%满负荷运行，产能得到有效释放。

（3）优势产品市场火爆引领产能增长

2017年以来，上海石化行业加大结构调整力度，加快产能动力转换，一方面，实施传统产品向资源、原料产地转移，一方面扩大上海优质产品的增产，不断释放优质产品的产能，深耕细作优势领域，努力拓展高附加值产品市场份额。上海化工区为优势企业提供全方位服务，为增产市场适销对路产品保驾护航，园区内的优势企业巴斯夫聚氨酯、联恒异氰酸酯和亨斯曼聚氨酯公司生产的聚氨酯系列产品全年市场热销，经济效益十分可观，年内，上海化工区累计实现利润近240亿元，同比2016年增长157.30%，成为上海石化行业的领头羊。其次，加强市场研判开拓，抓住机遇扩产增效。上海石化紧紧抓住原油价格震荡上行的有利因素，发挥装置检修后生产能力增强的机遇，加大原油采购，放量增产，全年加工原油1 435.28万t，同比2016年增加5万t，完成工业总产值662.09亿元，同比上升了19.94%，充足的生产能力为企业取得较好的经济效益提供了坚实的保障。

2石化产品整体涨多跌少，多重因素推动价格上涨

2017年化工市场触5年新低后大幅反弹，从中国化工产品价格指数（CCPI）可以看出，2017年价格指数以5 002点开盘，逐步攀至2月15日5305点，随后一路下滑至5月中旬4 323点，成为全年价格指数的谷底，在经过4—6月份短暂调整后，即一路上扬至12月的5267点，整体上升了944点，成为2017年的次高点。从化工价格指数走势看，整体呈现上半年小幅慢涨、下半年大幅快涨的局面，且这一快速上升的势头仍在延续，2018年1月上旬已达到5359点，超过了2017年年初的涨势。

2017年上海石化行业经济运行提质增效的特征主要表现为：

（1）原油上涨提升化工产品成本，带动相关产品上涨。据监测，2017年原油市场低位反弹，截至2017年年底WTI原油已突破50美元/桶关口，近两个月连续站在60美元/桶以上，涨幅为46.91%。在原油价格上涨的带动下，上海石化行业经济运行提质增效。

根据对6家重点企业跟踪统计，年内，6家重点企业实现利润446.93亿元，1—12月份上海化工行业实现利润423.28亿元，很显然，6家重点企业是上海化工行业盈利的“主力军”。上海石化受原油市场坚挺带动，成品油及化工产品价格均有不同程度的增加，且产品价格涨幅大于原油成本涨幅，商品累计平均价格同比上升了12.2%；又由于原油代加工量同比去年减少80万t，使可计算产值的商品数量增加，也使上海石化全年实现利润79.13亿元，比2016年同期增长0.89%，经济效益达到历史最高水平，综合实力排名位列中国石化集团第三名。

（2）市场向好推动价格上涨。2016年以来，石化市场持续向好，市场供不应求，旺盛的市场需求促使企业满产满销。如醋酸、成品油、聚氨酯等产品市场需求旺盛，致使上海6家重点石化企业的产销率均达到了98%以上，上海石化、上海化工区和宝钢化工全年产销分别达到100.08%、101.2%和100.49%，6家重点企业全年累计产销率为100.30%。

（3）人民币汇率贬值，进口成本攀升，推动价格上涨。据统计，截至2017年12月27日，人民币兑美元汇率自年初以来贬值幅度超过7%，达到7.04%，人民币兑美元中间价从年初的6.50降低到当前的6.54。乙二醇、苯乙烯、PX等进口占比较大的产品受到直接影响，其进口成本大幅攀升。

（4）煤炭等黑色系产品上涨拉动相关化工品价格。2017年煤炭期货现货强势上涨带动甲醇、醋酸等相关产品价格上涨。2017年以来，动力煤从年初的每吨668元，一路震荡上行至年底的每吨760元；气化煤年初每吨846元，年底达到每吨898元，涨幅分别达到13.77%和3.93%。使得煤制甲醇和醋酸价格全年在高位高位，甲醇价格从年初的每吨3050元，涨至年底的每吨3403元，醋酸作为甲醇下游产品，受到成本支撑价格也同步大幅度上扬，至12月份突破4 000元大关达到 4 117元/吨，涨幅达51.19%。

（5）环保督导、重大会议和化工重大或突发事件推动部分化工品价格上涨。2017年以来强有力的环保督导致使外地部分中小环保不达标的企业纷纷停产和限产，造成暂时性的市场失衡，推动了产品价格上涨；受到2017年召开的G20峰会影响，华东地区装置出现不同程度的关停或减产，导致维生素E、DOP等部分化工品开工率下降供应偏紧价格上涨。另外，9月20日烟台万华MDI装置发生爆炸，引起市场炒作，主力工厂相继大幅上调报价。10月德国巴斯夫工厂爆炸导致TDI价格一月个内由2万元/t附近暴涨至5万元/t附近。第二，供应侧改革及环保督察造成供应减少，推动价格上涨。这一系列的突发事件也是导致2017年化工产品持续上涨的因素之一。

3结构的力量、周期的力量推动化工行业步入上升期

2017年化工市场大幅上涨从具体产品来看是各种因素的叠加造成的，但从整个化工行业来看，结构的力量、周期的力量成为化工市场结束连续5年下跌的关键性因素，推动化工行业步入上升期。

一方面，市场结构力量促进化工行业形成新平衡，利于价格上涨。在供应侧改革背景下，几年来各省市化工行业落后、多余产能淘汰取得了一定成效，从供应面使得化工市场结构更加利于价格上涨，以山东省为例，据了解，今年以来，化工大省山东已关闭1000余家安全环保隐患企业，还有1 000多家企业处于停产状态。

另一方面，周期力量推动化工市场上行态势。从化工指数走势及涨跌榜看，2017年的化工市场结束了自2012年开始的连续下跌态势，自此开启化工新周期。据权威机构监测，化工指数由2012年4月份的1011点一路下滑至2017年2月的601点，此后逐步反弹。从榜单来看，2017年化工市场涨多跌少，均涨跌幅达29.84%，结束了自2012年开始每年均涨跌幅为负的局面。

三、2018年石化行业经济运行预测

2018年，随着供给侧改革进程加速及更加严格的环保核查，将会使更多技术落后、环保要求不过关的化工产能陆续退出市场，对整个化工市场形成利好；其次，由于人民币贬值及美联储继续加息等事件概率较大，部分自给率较低的化工产品进口成本将进一步增加，价格将继续上涨；再次，随着经济环境的触底，终端市场逐步稳定，2018年需求大幅缩减的现象预测不会出现，这对化工市场成形稳定支撑。但2018年原油市场仍存不确定因素。

综合来看，预计化工市场2018年将呈现整体上涨态势，但上涨速度较2017年会有所放缓。从走势上看，预计2018年上半年将在一轮反弹之后再次出现放缓或小幅下跌态势，三季度有望回升至较高区间，具体来看，2018年化工商品指数BPI高点将在三季度达到950点左右，推涨的主要板块将来自于有机化工板块，低点将在6—8月份达到850点左右。