起底PE投资经理赚多少钱

文熙

PE投资经理是近几年兴起的职业。在金融业，PE堪称王者之王。

在绝大多数私募股权投资机构，投资经理、投资总监是比较令人艳羡的岗位之一。大多可以西装革履，标配手提电脑，经常出差、拜访客户、尽职调查、撰写投资报告，每有项目成功退出，就此在人生履历里多了一个重要的里程碑。如《熊爸熊孩子》里的熊爸，职位是某投资公司的总监，常常加班出差，有着人人艳羡的家庭，全职妈妈，两个孩子，住着大别墅，一人工资可以养活家里4口人。

在中国证券市场上，“原始股”一向是赢利和发财的代名词。

原始股是公司在上市之前发行的股票。投资者若购得数百股，日后上市，涨至数万元，可发一笔小财，若购得数千股，可发一笔大财。一般普通投资者很难买到企业的原始股，所以，私募股权投资作为高净值人士和中产阶层可投的资产类别之一，逐渐成为资产配置首选。

在不少人眼中，私募股权投资（简称PE）是一个高收入行业。现实生活中，一些私募股权投资人的收入，总会不经意间刷新人们的想象力。比如2014年聚美优品赴美上市，投资人徐小平账面投资回报高达1368倍，当初投入 18万美元，数年后账面数额近3亿美元。那么，PE投资经理赚了多少呢？他们的薪酬体系是咋样构成的？

月薪两三万元居多

在人员精干的PE、VC基金里，不断出差，像蚂蚁一样奔波在全国各地，投资经理自嘲为“工蚁”。若为这个群体白描一个形象，或许是：男性、名校理工科毕业，在实业或金融界工作四至六年，年龄二十八九至30多岁。

在2007年以前，PE、VC这个领域还被掌握在外资和本土高端机构手里，投资经理是一个精英化的职位；2007年至2011年，投资经理总人数大量增加，投资经理的职能也从选项目变为“抢项目”。一位曾经任职投资经理的外资基金PE合伙人表示，“过去几年的投资经理‘水化的趋势，让薪水远远没有跟上行业热度的增长。”

记者从智联招聘及猎聘网站搜索PE投资经理岗位发现，大多数薪资范畴在1.5万～3万元/月，也有个别公司给的薪资在3万元以上，如某公司招聘PE/VC投资经理，工作地点北京，月薪4万元，工作经验需要3～5年。

广东中大科技创业投资管理有限公司首席合伙人曾建宁表示，在私募股权投资机构中，要拿到每月2万元以上的底薪，至少要有三五年以上工作经验。如果是一个新入行的，即使从哈佛回来，在民营企业做投资经理，也就是8000元到1万元。而合伙人级别的基本薪酬，每月5万元左右比较多见。

根据清科私募通的统计数据，在私募股权机构中，级别最初的是分析师岗位，年薪7.8万元～32万元，投资经理年薪12万元～48万元，投资总监年薪36万元～105万元，MD（总经理）年薪53万元～200万元，合伙人年薪90万元～400万元。

年终奖赶超工资水平

投资团队层级由低到高，大致分为分析师、投资助理、投资经理、投资总监、管理合伙人。随着层级不同，资历上升，收入差距逐渐加大。

在一般PE的总体收入结构中，管理费为管理资产规模的2%，按年收取。管理公司同时要收取超额收益的20%作为激励，这部分收入一般只在项目退出时才能拿到。

在PE机构中，人员的薪酬大致分为3个部分，固定薪酬、来源于项目的奖金及分成，以及合伙人所有的超额收益分配和一般投资经理享有的跟投收益。

一份某民营创业投资机构的薪酬架构材料显示，3位合伙人的固定薪酬在百万级别以上，投资总监级别的薪水则在50万元上下，普通投资经理固定薪酬大约在15万元左右。

除了工资，他们还会有一笔年终奖。年终奖和职位以及投的项目有关。在光景好的时候，很多投资经理的奖金比工资还高。排名前20的外资基金，给投资经理开出的底薪不低于30万元，再加12个月的年终奖，投资经理“年薪百万”名副其实。当然，业内也有投资经理人年终奖获得3000余万元，这里便有项目退出分红。

市场中，内外资及国资对投资经理的薪酬考核风格亦有一定程度的差别。总体趋势来看，是外资好于内资，国资好于民资。同等职位的情况下，外资的薪酬比内资的薪酬要高两倍左右。

如何衡量一位投资经理

一名优秀的投资经理是怎样养成的？除了掌握最基本的投资规则、具备可操作性的实践系统以外，哪些才是更核心的？

一般而言，衡量一位投资经理是否优秀，需要考量3个方面：专业要求、素质要求以及能力要求。

一個优秀的投资经理一定要有自己稳定的项目源。目前市面上的项目源渠道有第三方媒体平台，如36Kr、创业家、创业邦、虎嗅。各大路演平台、线下活动、创业第三方服务平台工具以及同行项目之间的合作推荐等。

投资经理是机构里冲在最前线的执行者，时常会面临新领域、新模式的挑战，这时就需要掌握很好的学习力。学习力与平台的积累与方法有着强关联，是否能快速的理解一个行业，抓住行业的本质问题进行剖析是关键。

每位投资经理至少需要擅长1-2个领域，在这个领域里你必须要有成为专家的欲望与动力，不能人云亦云。投资经理必须要有自己独到的见解，能把正确的观点带给机构。最好的方式是把感兴趣的领域中大部分项目都摸排一遍，对已经在行业领先的企业进行用户体验，熟知竞争对手的商业模式、融资情况、发展状态等。

链接：PE投资经理一般岗位职责及任职要求

岗位职责：

1、对团队拟投资的一级市场项目进行现场调研和分析；

2、为团队寻找和筛选有发展潜力和投资价值的投资标的和机会，获得投资项目；

3、参与拟投项目的谈判、尽调及投资方案的设计；

4、参与项目最终投资的决策以及负责项目的具体投资实施；

5、对已完成的投资项目负责进行后续监控、分析、评估、管理及基金退出安排。

任职要求：

1、在PE资产端有一定的资源积累；

2、具有较好的沟通和谈判能力、出众的逻辑思维能力；

3、具备积极主动的工作心态及良好的抗压能力，并有团队合作精神；

4、具有知名PE机构投资经验不低于5年；

5、能够认同团队文化和价值观，具有团队合作精神。