公募基金四季报透露 拥抱白马蓝筹依然是基金经理首选

谭梦桐

年年岁岁基相似，岁岁年年业绩不同。时至年末，大家都想填满钱包，高高兴兴地回家过年。但是看完公募基金四季报，或许就几家欢喜几家愁了。小编带大家看看2017年四季度大家押对宝了没？

近日，2017年公募基金四季报悉数披露完毕。数据显示，120家基金公司披露了旗下6149只基金的2017年四季报。其中，股票、混合、债券、货币、QDII、保本、商品、FOF等类型基金整体利润为1298.06亿元，较2017年三季度下降684.62亿元，降幅为34.53%。

值得注意的是，从持仓来看，拥抱白马蓝筹仍是基金经理们主流的选择。

此外，基金人士普遍认为“北水南下”趋势仍将延续，港股未来仍具有较强的投资价值。

风里雨里白马蓝筹仍在等你

“云里雾里中小创不知去往哪里，风里雨里白马蓝筹仍在等你。”用这句话来形容四季度A股的行情再合适不过了。

广发证券统计的数据显示，权益类基金（主动偏股型基金+灵活配置型基金）2017年四季度末对于主板的配置比例继续提升，由三季度末的61.8%提升至67.2%，但仍处于低配阶段；对创业板和中小板则继续减仓，配置比例分别由三季度末的12.9%、25.3%减仓至9.8%、22.9%，但仍处于超配状态。

从行业角度看，2017年四季度基金青睐的前四大行业是制造业、金融业、房地产业及批发零售业，基金净值占比分别为41.45%、7.14%、2.39%、2.39%。其中，制造业和房地产业基金净值占比较上一个季度上涨。

公募基金前十大重仓股分别是中国平安、五粮液、伊利股份、贵州茅台、格力电器、美的集团、分众传媒、招商银行、泸州老窖、中国太保，几乎清一色是蓝筹白马股。

基金第一大重仓股中国平安

其中，重仓首位的中国平安几乎被抱成“球”。基金四季报显示，截至2017年末，共有646只基金重仓持有中国平安，合计持股数量达到4.12亿股，持有市值为288.09亿元，占其流通股比例2.25%。中国平安也成为当之无愧的基金第一大重仓股。

与去年三季末相比，重仓持有中国平安的基金数量增加了134只，增持市值达87.43亿元，中国平安因此也成为基金四季度增持市值最多的个股。值得注意的是，在基金集体追捧下，中国平安去年四季度的涨幅高达29.21%。

对于公募基金抱团重仓的表现，融通逆向策略拟任基金经理张延闽认为，过去一年时间，市场“以大为美”、“以胖为美”，市场给了行业龙头较高的溢价。未来，市场将会“以强为美”，只有真正长期回报好的细分行业龙头才能上涨。

也有基金公司人士表示，公募基金以业绩比较基准为基础，追求相对收益，使得基金经理在资产配置上更有趋同倾向。行业间喜欢集中抱团持股热炒概念股，从而起到稳定管理业绩的作用，但同时也会将风险加大，一旦被集中持有的股票出现突发负面事件，很难快速出逃，容易遇上“黑天鹅事件”。

此外，相对三季度末，公募基金对创业板的态度发生了转变，三季度末公募基金对创业板市值前30%的上市公司配置还有所提升，但是四季度末明显下降。

據悉，截至2017年年底，有834只主动权益基金持有创业板股，与去年三季度末相比，这些基金持有创业板市值占股票投资市值比再度下降1.19个百分点。

至此，公募基金已经连续5个季度减持创业板！

“北水南下”趋势或将持续

与南水北调的路线方向不同，“北水南下”是指大陆的流动资金流入港股中。随着公募基金四季报的披露，这个金融词汇又高频地出现在投资人的眼前了。

得益于港股、美股的走强，QDII基金和沪港深基金在2017年都取得了优异的业绩。

据统计，QDII基金去年平均净值增长率为12.6%，其中，华宝海外中国成长混合、上投摩根中国世纪、汇添富全球互联混合等多只基金的全年涨幅超过40%。此外，带有“沪港深”字样的基金也几乎全部获得正收益，平均收益率达到19.73%。

其中，港股市场中信息技术、汽车、金融、房地产等板块的龙头企业受到了绩优基金的追捧。

华宝海外中国成长在四季报披露，其对汽车板块的吉利汽车、BRILLIANCE CHI和永达汽车均大幅加仓；上投摩根中国世纪四季度的前三大重仓股分别是腾讯控股、工商银行和阿里巴巴；沪港深基金中名列前茅的广发沪港深新起点、富国沪港深价值精选及中海沪港深价值优选，第一大重仓股均为腾讯控股。

对于2018年的市场行情，基金较为一致地认为，“北水南下”的趋势仍将延续，加上估值处于历史低位，港股未来仍具有较强的投资价值。

博时沪港深价值优选在四季报中认为，从基本面来看，中国经济从2016年下半年开始见底回升，消费全面复苏，出口由负转正，投资稳定增长。再加上新兴产业（互联网、新能源、人工智能、大数据、云计算）欣欣向荣，有理由对经济更加乐观；“北水南下”的趋势将持续，资金面仍然向好。加上目前港股估值在全球范围内仍偏低，继续对市场保持乐观态度。

然而也有媒体发现，去年全年，117只QDII基金连续4个季度被净赎回，合计赎回276.38亿份。去年4个季度，分别被净赎回41.39亿份、121.26亿份、49.32亿份和64.41亿份，合计净赎回276.38亿份。

值得注意的是，去年业绩排名第三的上投摩根中国世纪人民币，全年被净赎回3734.69万份。该基金在去年一季度和二季度均被净赎回，合计赎回1.14亿份，但是在去年三季度和四季度，连续被净申购，合计净申购7646.96万份。