如何监管现金贷

贺军

现金贷反映了一部分真实的小微金融需求，不宜采取“一刀切”取缔的做法

现金贷业务近两年在中国呈爆发式增长。调查显示，国内超过千家现金贷平台在2016年诞生，整个现金贷行业的规模约在6000亿-10000亿元，潜在的市场规模达到4万亿-5万亿元。高盛的一份报告称，在中国，P2P网贷的贷款余额在2013-2016年扩张逾36倍，年均复合增长率达230%。

随着蚂蚁金服投资的现金贷公司“趣店”在纳斯达克上市，国内对现金贷业务的争论再度白热化。反对者与支持者的观点针锋相对，而且金融监管部门也不得不参与其中。即使有趣店海外上市且估值超过100亿美元的先例，这个行业的发展前景仍然笼罩在浓厚的不确定性之中。市场高度关注，一旦监管禁令出台，现金贷行业可能会突遭寒冬。

在对一种市场下政策定论之前，让我们看看正反两方的观点。

支持现金贷业务发展的观点，主要有以下几种：

（1）现金贷满足了低收入、低信用人群的小额信贷需求，弥补了传统金融机构的服务缺失，是一种普惠金融。中央强调发展普惠金融，政策部门不能扼杀现金贷业务。

（2）现金贷是一种成功的普惠金融业务，它证明了普惠金融不仅可以挣钱，还可能挣大钱。在此之前，银行对于政策推动的小微金融、普惠金融暗自抗拒，避之唯恐不及。据称某银行在山东曾大力推广小微金融，结果亏损高达百亿元。现金贷的成功使普惠金融、小微金融在商业上变得可持续。

（3）现金贷的一个重要意义在于，在广告和游戏之外，为互联网企业找到了第三条变现之路。虽然很多互联网企业都试水金融，但收效不佳，如Uber试水汽车金融就亏损了6亿美元，Facebook和Google也始终没找到合适的金融变现方式。

（4）现金贷作为纯粹的互联网金融，将互联网公司的流量红利和技术红利转化为金融红利，这是互联网公司的金融科技在真正地为金融赋能。

反对现金贷业务的观点，主要集中在现金贷的赢利模式和潜在风险上。主要有以下几种：

（1）现金贷就是高利贷。银监会在2017年4月发布的文件中曾引述媒体报道，“现金贷”平均利率为158%，最高的“发薪贷”利率高达598%，实质是以“现金贷”之名行“高利贷”之实，严重影响市场经济的稳定。除了高利率，现金贷还收取监管部门明令禁止的“砍头息”，30%甚至更高的砍头息并不鲜见。

（2）风控极差，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险。银监会称，部分平台大力招聘线下人员，盲目扩张，且放款随意，部分平台借款人只需要输入简单信息和提供部分授权即可借款，行业坏账率普遍在20%以上。现实中，现金贷用户的共债现象严重。百服金融的数据显示，56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2-5次的客户比例最高，达36.7%。申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%。招银前海金融称，多头借贷用户的信贷逾期风险是普通客户的3-4倍，贷款申请者每多申请一家机构，违约概率就上升20%。有报道称，现金贷行業的多头借贷比例已超过50%，个别平台高达70%以上，甚至有的客户同时在上百家平台借款。大面积多头借贷和过度授信，极有可能成为引发债务危机的导火索。

（3）暴力催收严重，引发社会问题。现金贷业务中暴力催收现象突出。催债者大多数先通过给本人打电话，发现收不回款的话，就打电话给借款人的父母、亲戚、朋友、同学、同事，谩骂甚至恐吓等无所不用其极。暴力催收容易出现极端现象，甚至导致社会问题。

（4）低门槛将低信用人群拉进信贷市场，可能制造一大批年轻的负债人群。据星合资本对20多万名已借款客户数据的分析，近40%的现金贷用户月收入在5000元以下，主要为20-30岁、相对低学历的年轻群体，他们借贷小额资金除了用于消费外，还用于临时交话费、缴税、资金周转等急用场景。但现金贷的高利率以及利滚利，容易让借款人陷入负债危机。少数大学生因还不了现金贷而自杀，在社会上产生了极坏的影响。

在金融市场不发达的中国，金融创新往往是市场先行，先“野蛮生长”，此后暴露出各种问题，最后才会有监管跟进，对市场进行规范。对现金贷业务的监管，可能也不会脱离这个基本的路数。现金贷在国内市场已经蔓延滋长到相当规模，金融监管的责任已经很大了。对金融监管部门来说，首先要明确对现金贷业务的定性——这是不是一种可以发展、允许发展的金融业务？其次，应该如何监管和规范现金贷业务？

在我们看来，现金贷作为一种小额融资业务，它的现实市场需求是确定无疑的。不同于比特币等数字货币挑战法定货币权威，也不同于ICO业务所具有的“庞氏骗局”特质，现金贷的确能满足一部分小额融资需求，能发掘出传统金融业务不能触及的市场空间。因此，对现金贷业务不宜采取“一刀切”取缔的做法，这样只能把现金贷业务逼到更为黑暗的地下金融领域。

如果确认这种基本的政策定位，那么问题就变成如何监管和规范现金贷业务的发展。综合多种问题和需求来看，我们认为在如下领域是金融监管部门需要进行规范和改革的：（1）所有金融业务都应该纳入金融监管，这是金融监管的总原则，对现金贷业务也应该实行穿透式监管。（2）对现金贷业务实行执牌经营制度，这是为市场准入立规矩，一方面把地下业务变成阳光业务，另一方面通过准入制度淘汰一些无实力、不规范的机构。（3）逐步放开征信信息。目前的现金贷业务与传统个人金融服务面对的是不同信用的人群，由于信用信息被官方机构垄断，现金贷市场只能通过高成本试错来重建信用资料，而且相互割裂，这对行业发展不利。可以让征信牌照市场化，让现金贷用户的贷款数据成为银行可以获取的数据，使银行得以进入现金贷行业。（4）加强风险管控和行业规范。一方面对现金贷从业者加强风险管控，严厉打击违规经营者；另一方面对现金贷利率进行规范，限制恶性高利贷业务的发展。

总而言之，现金贷的出现与快速发展，反映了一部分真实的小微金融需求，对这个市场应该首先允许其发展，然后再规范发展、强化监管、严控风险，使之成为一个相对健康的普惠金融市场。endprint