2018年6月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

5月下旬至6月中旬，华北、黄淮和西北地区东部普遍有25～100毫米降水，夏种区降水充沛，尤其是6月8～9日、18～19日华北、黄淮出现明显降水，农田墒情得到明显改善，良好的水热条件利于夏玉米播种出苗。6月底，东北地区大部、内蒙古、河北北部、山西、西北地区大部春玉米处于七叶至拔节期。截至6月29日，全国春玉米一、二类苗比例分别为35%和64%，一类苗较上月底增加4个百分点，二类苗减少3个百分点。其中黑龙江、辽宁、内蒙古一类苗比例高于上年和近五年同期，吉林与上年同期持平高于近五年同期，甘肃、山西、河北、宁夏低于上年和近五年同期。

6月份，国内玉米饲料需求仍较疲软，工业需求略有下降。6月生猪养殖仍然亏损，加之湖北及河南等地饲料小麦使用量增加，对玉米有一定替代，玉米饲料需求整体疲软。深加工企业开工率仍然较高，但较上月有所下降。6月份，淀粉行业平均开工率为73%，比上月下降3个百分点；酒精行业平均开工率为66%，比上月下降2个百分点。考虑到深加工产能扩张将部分抵消开工率下降的影响，玉米工业消费依然旺盛。

6月份，国内玉米市场价格基本平稳。截至6月29日，东北产区深加工企业玉米收购价为1580～1650元/t；华北产区为1850～1900元/t，北方港口玉米收购价为1680～1720元/t，广东港口玉米交货价为1820～1850元/t，均与月初基本持平。截至6月29日，临储玉米已拍卖12周，累计投放9264万t，实际成交4958万t，平均成交率为53.52%。分月来看，4月成交1697万t，5月成交2265万t，6月成交996万t。尽管临储玉米周度成交量呈逐渐下降趋势，但临储玉米成交总量仍远高于历史同期。根据交易规则，临储玉米出库期为60天，临储玉米自6月中旬起陆续迎来最后出库期，随着临储玉米不断出库，玉米市场供应充裕，受临储玉米拍卖成本支撑，玉米价格基本平稳。

6月份，美国农业部玉米市场供需报告预计，2018/19年度美国玉米产量为3.5663亿t，与上月预测持平，比上年减少1433万t；国内消费量为3.179亿t，比上月预测增加64万t，比上年减少63万t；出口量为5334万t，与上月预测持平，比上年减少508万t；期末库存为4007万t，比上月预测下调266万t，比上年减少1333万t。预计2018/19年度全球玉米产量为10.5607亿t，比上月预测下调365万t，比上年增加1765万t；全球玉米期末库存为1.5469亿t，比上月预测下调446万t，比上年减少3800万t。美国农业部继5月后继续下调2018/19年度美国及全球玉米库存预测值，这对国际玉米市场价格有一定支撑。但6月美国玉米主产区天气良好，加之美国与中国及墨西哥、加拿大和欧盟的贸易摩擦对商品市场有利空影响，6月CBOT玉米期货市场价格下跌，截至6月29日，CBOT玉米9月合约期价收盘359.25美分/蒲式耳，比月初下跌10.2%。

2018年5月我国进口玉米76万t，上月为38万t，上年同期为4万t。截至5月，2017/18年度（10月至次年9月）共进口玉米225万t，同比增加317%。6月底，美国2号黄玉米近月船期对我国港口CNF报价为204.55美元/t，比月初下降18.35美元/t，考虑到7月6日后我国对进口美国玉米加征25%关税，完税成本约1880元/t，比广东港口国产玉米价格高40元/t。但我国主要进口乌克兰玉米，6月底，乌克兰玉米近月船期对我国港口CNF报价为230美元/t，完税成本约1700元/t，比广东港口国产玉米价格低140元/t。国家粮油信息中心7月份预计，2017/18年度我国玉米进口量为300万t，同比增加22%。

二、小麦市场

2018年“三夏”小麦跨区机收大会战自5月28日启动以来，由南向北快速有序推进，湖北、河南、安徽、江苏、山东、河北、陕西等冬小麦主产区相继告捷。

今年小麦普遍减产，农户及贸易商大多看涨后期市场价格，惜售心理较强。同时，面粉企业普遍在新麦上市前保持低库存运行，存在补库需求。储备粮轮入任务也多要在7月初之前完成，粮库采购新季小麦积极性较高。6月4日，国家粮食交易中心发布公告显示，自2018年6月18日起暂停2014-2016年产最低收购价小麦竞价销售，重启销售时间另行通知，陈小麦市场供应减少。在供给、需求、政策三方利多因素的推动下，新季小麦价格快速上涨。截至6月底，山东济南地区制粉企业普通小麦进厂价为2460元/t，河北石家庄地区为2450元/t，河南郑州地区为2430元/t，江苏徐州地区为2400元/t，安徽宿州地区为2400元/t，较上市初期上涨100～150元/t。

由于国家于6月18日起暂停2014-2016年产政策性小麦拍卖，各地面粉企业多根据自身情况适当补充陈麦库存，政策性小麦拍卖成交量高于去年同期。6月上旬共进行2次政策性小麦拍卖，成交量总计为34.68万t，高于去年同期成交量16.18万t。今年上半年，受 4月4日拍卖底价调整前的市场情绪影响，拍卖总成交量不及去年同期，1月至今共进行23次竞价交易，总成交量为571.7万t，较去年同期的704.32万t减少18.83%。

由于新季小麦上市以来价格持续上涨，面粉企业采购成本呈上升趋势，同时面粉经销商也看涨后市价格，采购量明显增加，面粉价格出现上涨。6月底华北地区面粉出厂均价为3040元/t，较5月底的3016元/t上涨24元/t。面粉经销商采购节奏明显加快后，面粉企业整体开工率出现回升。国家粮油信息中心监测显示，6月底华北地区面粉企业开工率为47%，较5月底增加2个百分点。其中大型面粉企业的开工率基本在65%以上，而中小型面粉企业由于面粉订单数较少，开工率大多在50%以下。

面粉企业整体开工率回升使得麸皮的市场供应量增加，麸皮价格小幅下跌。6月底河北石家庄地区麸皮出厂价为1380元/t，山东济南地区为1410元/t，河南郑州地区为1420元/t，安徽宿州地区为1500元/t，江苏徐州地区为1480元/t，均较5月底下跌20～30元/t。6月份，新季小麦价格快速上涨后，面粉价格呈上涨态势，麸皮价格小幅回落，制粉企业理论加工利润出现回升。监测显示，6月底，河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为32.8元/t，山东济南地区为-34.8元/t，河南郑州地区为18元/t，三地平均为5元/t，较5月底回升16元/t。

海关数据显示，2018年5月我国进口小麦63 万 t，上月为 37 万 t，上年同期为 50.3 万 t。2017/18年度我国共进口小麦368.5万t，上一年度进口量为425.2万t，同比减少13.33%。

三、大豆市场

国家粮油信息中心预计，2018年我国大豆播种面积达到847万公顷，较上年增加8.8%，按照趋势单产测算，今年我国大豆产量将达到1580万t，较上年增产125万t，为2006年以来最高水平。6月14日开始国家粮食交易中心陆续向市场拍卖临储大豆，截至7月4日已累计成交66万t，后期拍卖还将持续，国产大豆需求较为疲软，市场供应压力继续增加。进口方面，5月份我国大豆进口量为969万t，远高于前一个月的692万t。预计6月份进口大豆到港980万t，7～8月份到港1750万t，9月份之前国内大豆供应有保障。2017/18年度预计大豆进口9600万t，与上月预估一致。2018/19年度预计大豆进口量降至 9500万t，较上年度低 100万 t。

国内需求方面，当前生猪养殖仍处于亏损周期，市场普遍预期猪价低迷将持续到2019年下半年，目前养殖各环节都在采取措施减少亏损。种猪企业减少母猪胎龄提前淘汰母猪；养殖企业不仅减少母猪胎龄，还通过降低育肥猪体重，下调自配料蛋白添加比例、减少前端料喂养周期等措施减少亏损，甚至有企业在猪价低迷期改造猪舍规避养殖风险；饲料企业积极寻求多元化配方组合，研究低蛋白高吸收率的饲料配方；饲料原料企业减少现货头寸，采取随采随销策略。由于需求疲软，下游企业采购清淡，油厂大豆和豆粕库存持续上升。截至7月3日，国内主要油厂进口大豆库存为881万t，较上月同期增加58万t，较上年同期增加178万t。豆粕库存为126万t，较上月同期增加8万t，较上年同期增加19万t。预计2017/18年度我国豆粕饲用消费增幅3.5%，下年度降至2.1%。6月份油厂大豆压榨量环比增加40万t至760万t，豆油产出量增加，而夏季为油脂消费淡季，贸易商提货积极性较弱，豆油库存继续上升。截至7月3日，全国主要油厂豆油库存为152万t，较上月同期增加17万t，较上年同期增加24万t。7～8月份大豆到港量较大，油厂开机有望保持高位，豆油库存将继续增加。预计2017/18年度我国豆油食用消费1570万t，同比增加40万t。2018/19年度增至1630万t。

国际市场方面，美国农业部数据显示，2018年美国大豆种植面积为8955.7英亩，高于3月预估的8898.2万英亩，低于去年的9014.2万英亩，为1983年以来首次超过玉米播种面积。截至7月2日美国大豆优良率为71%，为1999年以来第二高，仅低于2014年的72%，当年美豆单产较趋势单产高5.1%，如果后期优良率维持当前水平，单产将达到50蒲式耳/英亩以上。1993年以来美国农业部仅有5次在7月份调整单产预估，2000年以来仅有2008年、2012年在7月份调整单产预估，根据历史经验美国农业部可能要等到8月份才会调整单产预估。巴西贸易部称，6 月份巴西大豆出口量为1042万t，高于去年同期的920万t，2～6月份累计出口4470万t，同比增加162万t，7～8月份中国到港大豆主要来自巴西。

国内外价格方面，中美贸易摩擦预期升级，中国在7月6日对美国大豆加征25%关税，由于对美国大豆出口前景的担忧，6月份美国CBOT大豆期价下跌超过13%。7月4日，9月船期美国大豆对我国港口CNF报价385美元/t，折合完税成本约3013元/t，较上月下滑213元/t。巴西大豆因中美贸易摩擦的影响升贴水大幅走高，9月船期进口大豆到港成本升至3309元/t，较美国大豆高296元/t。7月4日，东北地区食品大豆收购价格为3580～3620元/t，油用大豆收购价格为3340～3370元/t，部分地区较上月同期下调40～60元/t。主要因临储大豆拍卖，市场供应不断增加，而下游消费需求疲软。后期如果对美国大豆加征25%进口关税，将提振国内大豆价格。

四、市场展望

（一）玉米市场 2018年农业供给侧结构性改革继续推进，中央财政支持的新增轮作面积达到1500万亩，主要在黑龙江和内蒙古，预计将使玉米大面积轮作成其他作物。2018年粮改饲规模增加200万亩达到1200万亩，预计将继续减少“镰刀弯”地区的玉米面积。此外，贵州省因政策调整籽粒玉米面积预计出现大幅度下降。但2017年玉米种植效益较好，不受“轮作”及“粮改饲”等政策影响的地区，农户种植玉米积极性仍然较高。综合影响下，国家粮油信息中心7月份预计2018年玉米播种面积为3556万公顷，比上月预测增加56万公顷，比上年增加11.5万公顷（172.5万亩），增幅0.32%；玉米产量为2.165亿t，比上月预测增加280万t，比上年增加60.9万t，增幅0.28%。预计2018/19年度我国进口玉米300万t，与上月预测持平，与上年度持平。

7月份预计，2018/19年度我国玉米年度总消费量为26003万t，比上月预测增加200万t，比上年度增加2103万t，增幅8.8%。其中2018/19年度饲料消费预计为15500万t，比上月预测增加500万t，比上年度增加1100万t，增幅7.6%。尽管当前生猪养殖利润不佳，但考虑到饲料需求的刚性增长，以及本年度饲料中蛋白的添加比例预计降低，有助于提高能量饲料在饲料中的比例。因此，全年度饲料消费预计继续增长。此外，根据商务部6月16日公告，自2018年7月6日对原产于美国的农产品加征25%的关税，这将极大程度上影响我国对美国高粱的进口。预计2018/19年度高粱进口为50万t，比上月预测下降550万t。由于进口高粱主要是用于对玉米的替代，高粱进口下降将提振玉米的消费。

2018/19年度玉米工业消费预计为8500万t，比上月下调300万t，比上年度增加1000万t，增幅13.3%。2018/19年度国内深加工产能进一步增长，从当前规划和在建项目来看，预计深加工产能达到1.16亿t的历史最高水平，比上年度增长约1500万t，其中黑龙江的产能增长接近900万t，玉米工业消费将大幅增长。但考虑到稻谷“去库存”计划，预计仍将有部分不宜食用的稻谷替代玉米进行燃料乙醇的生产，本月适度下调了玉米的工业消费。

玉米产量持平略增，消费需求大幅增加，预计2018/19年度玉米市场负结余继续扩大，当年结余为-4053万t，负结余较上年扩大2042万t，较上月预测缩小80万t。

（二）小麦市场 7月份预计2018年全国小麦播种面积为2383万公顷，较2017年减少15.7万公顷；由于2017年小麦播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季气候干旱不利于小麦进行分蘖，4月上旬河北、河南、山东局部地区小麦受冻害影响，出穗数较少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麦收割期间经历持续降水过程，均对小麦单位产量产生不利影响。预计2018年全国小麦单位产量为5.141 t/公顷，较上月下调178 kg/公顷，较2017年减少270 kg/公顷；预计2018年全国小麦产量12250万t，较上月下调423万t，较2017年减少727万t。

由于我国人口持续增长，面粉刚性需求增加，全国小麦食用消费量小幅增加；同时由于夏收期间河南、湖北、安徽局地受降水过程影响，雨后收割的小麦中芽麦数量多于去年，部分发芽率较高的小麦只能进入饲用领域，预计小麦饲用消费量较上年度增加。7月份预计，2018/19年度国内小麦消费总量为11470万t，较上年度增加250万t，增幅2.2%。其中，食用消费为9350万t，较上年度增加50万t，增幅0.5%；饲料消费为900万t，较上月上调100万t，较上年度增加150万t，增幅20%；由于部分小麦毒素超标严重，面粉企业及饲料企业均无意向收购，只能进入工业消费领域，7月份预计全国小麦工业消费为750万t，较上月上调100万t，较上年度增加50万t，增幅7.1%。

由于2018年我国优质小麦播种面积增加，局地受不利天气影响单产出现下降，预计新年度优质小麦供应量较上一年度略有下降，后期小麦进口量将会增加以弥补国内优质小麦供应缺口。7月份预计，2018/19年度我国小麦进口量为400万t，较上月上调100万t，较上年度增加31.5万t，增幅8.5%。预计2018/19年度全国小麦供求结余量为1178.5万t，较上年度减少946.1万t，减幅44.5%。

（三）大豆市场 2018/19年度，我国大豆新增供给量预计为11080万t，其中国产大豆产量预计为1580万t，大豆进口量预计为9500万t。该年度大豆榨油消费量预计为9580万t，较上年度增加120万t和1.3%，其中包含200万t国产大豆及9380万t进口大豆；大豆食用及工业消费量预计为1470万t，较上年增加30万t，年度大豆供需缺口预计为38万t。

2018/19年度，我国豆粕新增供给量预计为7530万t，较上年度增加96万t，其中豆粕产量预计为7525万t。该年度饲用豆粕消费量预计为7270万t，较上年度增加150万t，年度国内总消费量预计为7438万t，较上年度增加153万t。该年度豆粕出口量预计为120万t，年度国内豆粕供需缺口预计为28万t。

2018/19年度，我国豆油新增供给量预计为1790万t，较上年度增加37万t。其中豆油产量预计为1730万t，豆油进口量预计为60万t。该年度豆油食用消费量预计为1630万t，工业及其他消费量预计为163万t，年度国内豆油供需缺口预计为21万t。