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昔日明星经理被调查起因成疑 华融证券固收辉煌能否持续

2018-01-17闫军

投资者报 2018年3期
关键词:华融资管证券

闫军

钟泉任职期间是华融证券固收资管迅速扩张时期。他被带走调查,华融证券资管产品还能业绩如前吗。

新的一年,监管层对债市的整肃仍在持续。

1月9日,有媒体报道称,华融证券固定收益交易总部总经理钟泉被公安机关带走调查。当晚,华融证券在其官网发布《声明》确认了这一消息,同时表示钟泉被调查系“个人原因”,“公司层面目前并未收到要求协助调查的通知”。

一位接近华融证券的人士也对《投资者报》记者表示,钟泉被公安带走的原因并不涉及华融证券及其相关产品。

值得注意的是,钟泉在华融证券任职期间也是华融证券债券、固收类业务大幅增长的阶段,其人堪称明星投资经理,深受华融公司方面的器重。那么钟泉离岗会影响华融证券的固收业务吗?对此,上述人士表示:“时间还比较短,目前不好预测。”

祸起何方

其实,对于警方将钟泉带走调查一事,华融证券内部在新年伊始就已有所反应。有媒体报道称,华融证券1月3日发布了一份名为《关于钟泉等二人任免职的通知》的内部文件,文件称:“免去钟泉固定收益交易总部总经理(公司总经理助理级)职务,杜国威临时牵头固定收益交易总部工作。”

当事件在6天后被媒体爆出时,华融证券第一时间在官网发布一则《声明》,明确钟泉被调查系“个人原因”,同时表示“公司固收团队人员稳定,业务正常运转,未受该事件的影响。”并强调称:“公司对任何人、任何形式的违法违规行为坚决依法处理,绝不包庇和姑息,切实维护广大投资者合法利益。”

也许仅仅是个巧合,就在钟泉被突然免职的前5天,2017年12月29日,“一行三会”下发《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》,明确了市场参与者建立内控制度及风控指标的有关标准,再次重申针对市场参与者的有关禁止性规定,如相互租借账户、利益输送、内幕交易、操纵市场、规避内控或监管等。

有市場传言称,钟泉被带走或许是2013年债市整顿的延续,当时钟泉任职于民族证券。记者就此向公司方面求证,但未得到回复。不过一位知情人士向记者表示,钟泉在民族证券任职时间仅一年,目前没有迹象表明其被调查和民族证券有关。

钟泉其人

公开资料显示,钟泉毕业于中国人民大学,学历是管理学硕士。2014年3月加入华融证券,先后担任固定收益交易总部总经理、资管债券投资部总经理。进入华融证券之前,他历任中国银河金融控股有限责任公司债券投资主管,民族证券固定收益部副总经理。

从当前的公开资料来看,华融证券对其业务能力相当认可。2014年钟泉加入华融证券之后,曾带领团队连续两年取得投资组合年化收益率高达40%的佳绩,远远超过了同期市场840只债券型开放式基金的投资收益率。

因工作成绩突出,钟泉曾被华融证券母公司中国华融资产管理公司团委授予“青年岗位能手”称号,2014年、2015年连续两年被母公司授予“比学赶帮超”劳动竞赛“岗位奉献十佳个人”,还曾被华融证券授予“十大风云人物”称号。不仅如此,钟泉甚至获得过“全国五一劳动奖章”的殊荣。

第三方统计显示,钟泉曾管理3只基金,分别是华融安康1号、华融融智8号增强型、华融固收3号(A/B份额),从2017年业绩来看,除了华融固收3号B全年回报率为-6%之外,其他产品均为正收益。

其中,排名较好的是“华融安康1号”债券策略产品,该产品成立于2015年1月8日,每半年开放一次。2017年总回报3.7%,同类排名居前1/5左右,成立以来总回报达到27%。

昔日辉煌

值得注意的是,钟泉对华融证券的贡献并不仅仅是其管理的具体产品上,其在任期间,华融证券资产规模增长迅速。

据了解,钟泉带领的团队服务的客户覆盖了国家开发银行、招商银行、中国人寿等多家大型金融机构。不难看出,钟泉开拓出的业务涉及为银行等机构提供通道类的委外投资(即银行、保险等机构作为委托人将资金委托给外部机构代为管理投资)比较多。

2015年和2016年是华融证券资产管理大扩容时期。华融证券2016年年报显示,其2016年的资产管理总规模近3064亿元,同比增长32%,其中债券规模接近1406亿元。此外,同期固定收益理财业务管理资产本金规模1504亿元,较2015年底增长了219%,在固收类集合理财新增规模里排名第三。

华融证券虽然未在2015年年报里披露债券与固收理财的规模,但是其定向资管计划168只,规模近1369亿元,占比超过79%。当然,定向资管并不全部等于委外藏身的通道类业务,但据此前媒体报道称,华融证券的固定收益委托管理增长迅速,2016年3月时规模达700亿元。

受益资产管理优势,在2016年券商整体行业净利润因A股调整遭受腰斩的不利环境下,华融证券营收与净利润下滑仅约10%,其当年营业收入达53亿元,在全部97家证券公司中位列第20名,同期净利润近17亿元,位居19名,两项指标不仅较2013年分别提升20位和19位,更是将国金、东吴、东北等上市券商抛在身后。

不过,到了2017年,“一行三会”加大了对委外等通道业务的监管力度,银行资金纷纷抽出。从第三方数据来看,华融证券集合理财规模也受到了影响。

根据Wind统计,截至2017年末,华融证券有数据的集合理财产品329只,整体规模仅为1581亿元,不过固收类产品占比仍超过七成。

在资管行业重塑之际,钟泉的离开是否会影响公司理财业绩呢?华融证券在《声明》中称:“公司投资策略和决策由投资决策委员会制定执行,经过多年来的实践检验,已经构建了较为成熟、稳定的投研团队,个别人员的变更不会对公司业务造成实质性影响。”

记者就钟泉在华融证券的工作情况采访华融证券,公司方面向《投资者报》表示,“不方便评价”。

也许需要指明的是,华融证券为四大资产管理公司之一中国华融的核心资产。据证监会网站披露,中国华融正在A股IPO排队中,审核状态进入“已反馈”阶段,排队序号上升至第83位,意味着华融证券将借助母公司实现上市。endprint

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