富力李思廉：2017年的“砍价大王”

贾国强

2017年如果不是半路意外介入万达和融创的并购合作，李思廉或许还会一直在聚光灯之外。相比国内一些知名的地产商，如王健林、许家印、王石等，在许多非地产圈人士眼里，李思廉和他的富力地产稍显低调。

5.9折收购接盘万达77家酒店的李思廉，因此也多了一个“砍价大王”的称号。一向低调的李思廉为何选择在2017年突然出手？2018年回归A股之路，他又将会面临哪些挑战呢？

30分钟敲定约200亿元交易

2017年7月19日，《中国经济周刊》记者在现场见证了万达、融创、富力地产三方创造中国房地产史上最大规模交易。

根据协议，万达旗下76家酒店资产，加上新增的烟台万达文华酒店，共计77家酒店，由富力地产以199.06亿元接手。

与之前融创中国公告的以335.95亿元收购万达旗下76个酒店相比，富力地产的斩获不仅多了烟台万达文华酒店70%权益，199.06亿元的收购价更是比先前打了近乎腰斩的5.9折。

在富力地产2017年中报业绩发布会上，李思廉解释了与万达的交易，“和万达、融创只谈了30分钟就谈好了，主要只是谈价格。我绝对不是杀价天王，之所以便宜是因为万达只卖给信得过的人，这其中54间酒店还是归万达管理。”

李思廉称，一般酒店如果经营得好，每年都能有1亿元的盈利，万达76间酒店2016年分配归属业主的净利润超过8亿元，平均每家大概1000多万元利润，“未来两至三年，我们会增加人才和资源的投入，改善经营，希望一段时间后实现归属业主的利润可以有30%至50%的增长。”

李思廉还表示，这次是折让收购，“虽然负债增加，但是资产增幅更大，因此负债比率会下降，有利于资产负债表。预期这次收购后，负债比率可能减至2016年年底的水平。”

数学系高材生的地产路

现年60岁的李思廉，1957年出生于香港，毕业于香港中文大学数学系，是位名副其实的高才生。

李思廉成长于香港地产商风生水起的年代，亲眼见证了李嘉诚、李兆基、郑裕彤等老一辈们令人咋舌的财富增速，内心对地产事业充满向往。

据公开信息显示，1993年，李思廉以2000萬元资金进军广州房地产业，赚得第一桶金。1999年，富力的年营收已经突破20亿元，位列广州房地产综合实力排行榜第一，因此成为民企纳税冠军。

10多年前，李思廉的身家曾经超过王健林数倍，富力地产2005年在港上市时更是红极一时。2007年，富力地产销售金额位居行业第四名，仅次于万科、绿地和中海，为“华南五虎”之首。

然而，2017年福布斯全球亿万富豪榜中，李思廉以20亿美元净资产，排到了第1030位;而此时，王健林在这份榜单中的净资产已经高达313亿美元，位列第18位，以净资产论，是李思廉的16倍。

对于富力地产这失落的10年，有人认为，对商业地产的青睐使得他错过了前几年扩大规模的最好机遇。也有人认为，成也李思廉，败也李思廉。

他对商业地产的看好，曾引来万科王石公开“泼冷水”。2004年地产博鳌论坛上，王石在会上直言，商业地产项目很难取得较高比例和长期的融资支持。王石表示，如果搞出租型商业地产而自身没有资金实力，则必死无疑;如果搞出售型商业地产，则会遇到经营管理上的致命麻烦。当时李思廉接话说：“你放心，我们一定会做得很好。”

13年之后，富力与万科早已不在一个重量级上。

回归A股屡败屡战

2017年12月18日晚间，富力地产（02777.HK）在港交所公告称，公司联席保荐机构已完成保荐代表人变更手续，证监会已恢复对公司本次A股发行申请文件的审查。

2017年已是富力第五次申请A股IPO，其间充满不少变数。为何如此执着回A，李思廉曾直言，回归A股能够让富力获得一个更好的估值。

事实上，早在2005年7月14日于香港联交所上市后，富力地产就曾于2007年宣布回归A股。但多年来，由于资本市场环境变化、房地产宏观调控、IPO政策等因素影响，富力地产回归A股之路走得并不顺畅。

如果成功回归会以哪种形式？2017年3月，李思廉在业绩会上表示，会保留H股，未来采用A+H的形式挂牌，参照恒大上市股权结构。

对于富力回A股之路，李思廉屡战屡败，屡败屡战，何时能成功，目前看似乎还充满了很大的不确定性！