印度电力投资分析

2018-01-09张若雨

环球市场信息导报 2017年49期

张若雨

印度电力投资分析

张若雨

印度自2011年以后，印度经济增长有所放缓，GDP增长率始终保持在6%-7%左右。由于世界经济增长缓慢，以及印度自身经济结构等问题的影响，印度经济难以恢复高速增长的态势，仍将保持低速增长的势头。据估计印度GDP增速将持续6%-7%的水平。

本文首先介绍了印度的投资环境，详细的分析国家概况，基础设施建设以及经济概况，然后，分析了印度能源市场现状，主要包括确保国家能够取得负担得起能源供给以及尽可能多的吸引基础设施建设急需的投资。前任政府对于能源部门的不当改革阻碍了能源项目的相关投资，尤其是在电力及天然气方面。

一印度投资环境分析

1.1 国家概况

印度地处北半球，位于北纬8°24′～37°36′、东经68°7′～97°25′之间。印度是南亚地区最大的国家，面积为298万平方公里，居世界第7位。

印度水资源丰富，但分布不均。印度的主要河流有恒河、布拉马普特拉河(上游为雅鲁藏布江)、印度河、讷尔默达河、戈达瓦里河、克里希纳河和默哈纳迪河等，其中恒河最长。布拉马普特拉河(含梅克纳河)水资源量最多，其次是恒河，这3条河的水资源量占印度水资源总量的59.4%。印度多年平均径流量为18694亿m3。水资源可利用量为11220亿m3，约占水资源总量的60.0%,其中地表水可利用量为6：900亿m3，约占36.9%。可开采地下水资源量为4320亿m3，约占23.1%。由于水资源时空分布不均、人口快速增长和水污染加剧，导致水资源供需不协调。目前许多地区水资源不能满足需水要求，尤其是印度半岛内陆地区。

印度矿产资源丰富，铝土储量和煤产量均占世界第五位，云母出口量占世界出口量的60%。印度主要资源可采储量估计为：煤463.89亿吨（不含焦煤），铁矿石97.54亿吨，铝土22.53亿吨，铬铁矿1.24亿吨，锰矿石6550万吨，锌589万吨，铜352万吨，铅136万吨，石灰石684.77亿吨，磷酸盐8100万吨，黄金86吨，石油8.96亿吨，天然气6970亿立方米。此外，还有云母、石膏、钻石及钛、钍、铀等矿藏。

印度煤炭资源丰富。2014年底印度处于世界第五煤炭资源大国的位置[13]，已探明储量为606亿吨，占世界总资源量6.8：%。其中无烟煤和烟煤561亿吨，次烟煤和褐煤45亿吨。印度本国将煤炭分为黑煤（大致相当于中国烟煤）和褐煤两类，黑煤主要位于中东部和东北部地区，褐煤分布于南部地区，炼焦煤主要位于印度中东部达莫德尔-噪鹊谷[14]，图2.18为印度煤矿资源分布图。

但与中国、印尼、澳大利亚、南非等传统煤炭大国相比，印度动力煤品质普遍存在灰分高（高于30%），热值低的缺陷，是动力煤中极为劣质的品种。其国内煤炭按发热量高低被分为A：到G7个等级，其中高位发热量低于4800卡（折算成国内常用的低位发热量，约合：4200：卡）的煤炭产量占比高达：70%以上。

1.2 基础设施概况

印度铁路由印度政府，铁道部经营和拥有。它被认为是世界的最大的铁路网络之一包含65000km与7500个火车站。每天有超过2000万人乘坐印度铁路，每天运送约280万吨货物。其业务覆盖二十九个州和三个工会领土，并向尼泊尔，孟加拉国和巴基斯坦提供有限服务。印度铁路覆盖面很大，很全面，几乎国土的各个角落都覆盖到了。但基础设施，尤其是配套设施差。

印度的铁路分为三种不同的轨距：轨距为5.6英尺的宽轨，轨距为3.3英尺的中轨，即“米轨”，轨距为2英尺的窄轨。印度的火车分为五等，既有豪华车厢，也有次等车厢，还有普通车厢。普通车厢设备不同，价格不等。豪华车厢设备齐全，坐卧舒适，次等车厢设备简陋，座位很少，大部分人只能站着。印度的火车也分为特快、快车和慢车几种。

图1 印度铁路分布图

印度空中航线现已连通世界五大洲，在发展中国家也是位居前列。国家的机场交通网络有效地满足了大量外国游客。机场促进了该国旅游业的迅速发展。也对印度的经济发展作出了重大贡献。印度拥有20多个国际机场和邦际机场。有335个民用机场。

印度的主要机场包括：孟买国际机场，印度甘地国际机场的新德里，卡利卡特国际机场，海得拉巴的Begumpet机场，科钦国际机场有限公司，金奈钦奈国际机场，Netaji：Subhash 加尔各答的 Chandra：Bose国际机场，班加罗尔的HAL机场，艾哈迈达巴德的Sardar：Vallabhbhai帕特尔国际机场，阿姆利则的Raja：Sansi国际机场和特里凡得琅国际机场。

印度是世界上最大的半岛之一，海岸线超过7,500公里，印度有13个主要海港和约200个非主要海港和中间港。所有海港位于以下邦，有马哈拉施特拉邦，古吉拉特邦，奥里萨邦，泰米尔纳德邦，达曼和迪乌，安得拉邦，安达曼和尼科巴群岛，喀拉拉邦，卡纳塔克邦，西孟加拉邦，拉克沙德维普，主要港口由中央政府船运部管理，而小港口由其所在邦的船运部门负责。

孟买港：位于西部的孟买，是印度最大的港口。孟买港货物进出口量约占印度的五分之一。：Kandla港：位于Kutch海湾，印度西海岸的著名港口之一。这个港口是缓解孟买港口的压力。

钦奈港：印度第二大港口，钦奈港运送化肥，一般货物，铁矿石和石油产品。

Jawaharlal：Nehru 港：位于 Konkan地区，它是阿拉伯海上的一个主要港口，主要运输国内货物国际集装箱。

Haldia港：是位于西孟加拉邦Hooghly河附近的主要海港，它是黄麻产业最重要的中心。它也被称为“东印度之门”。

Paradip港：位于奥里萨的人工深水港，是东岸的一个重要港口。运输煤炭，铁矿石和其他货物。一条铁路系统和一条国家公路，连接到国家的公路网络。

Tuticorin港口：Tuticorin港口是泰米尔纳德邦的主要港口之一和印度最大的集装箱码头之一。该港口输送煤炭，粮食，盐，糖，石油产品和食用油，并主要与邻国斯里兰卡进行贸易。

1.3 经济概况

印度独立后经济有较大发展。：农业由严重缺粮到基本自给，工业形成较为完整的体系，自给能力较强。印度1991年7月开始实行全面经济改革，放松对工业、外贸和金融部门的管制，20世纪90年代以来，服务业发展迅速，占GDP比重逐年上升。印已成为全球软件、金融等服务业重要出口国。2008年以来，受国际金融危机影响，经济增长速度放缓。2009年下半年开始好转。据世界银行统计，近年印度国内生产总值保持高速增长。到2015年印度国内生产总值超过20万亿美元（相当于中国GDP：的19%），位居世界第八。

表1

从上世纪90年代始，印度实行经济改革。1992年后，GDP增幅从一年前的1.3%迅速升高至1996年的7.8%。5年间，印度实现经济年均增长6.2%，尔后，“九五”期间(1997年-2002年)，年均再增长5.5%。2002年后的5年里，印度又以3.8%、8.1%、7.5%、9.4%、9.9%的GDP增幅，保持高增长的经济姿态。2008年到2011年间，由于经济危机等其他因素，印度经济增速产生较大波动。2011年以后印度GDP均保持着6%-7%的增长速度。

表2 印度GDP增长率变化

二.能源市场现状

快速增长的经济形势使印度成为未来能源需求不断增加的主要能源消耗国。根据国际货币基金组织的中期预测，2015年度印度的能源需求将增加7.5%。

印度拥有丰富的煤和天然气储量，但是化石燃料生产效率长期不足迫使印度的煤炭（主要来自印度尼西亚）与液化天然气愈加依赖进口以满足其近年来不断扩大的燃料需求。政府试图通过多种手段来解决这些问题，一是加大国内煤炭市场基础设施投资（包括运输），力争在十年内实现国家煤炭进口独立；而是采用全新的天然气价格计算公式，是天然气价格市场化，以此为天然气行业上有提供充足的投资回报进而刺激国内的天然气生产。此外，为实现能源独立，印度不断寻求机会开发非常规气藏（如煤层气和页岩气），并增加国内可再生能源方面的投资，尤其是太阳能、风能和生物能。

印度政府面临着国家能源需求日益增长的挑战，主要包括确保国家能够取得负担得起能源供给以及尽可能多的吸引基础设施建设急需的投资。前任政府对于能源部门的不当改革阻碍了能源项目的相关投资，尤其是在电力及天然气方面。

Enerdate预测，在2015-2040年间，印度的能源消费将以2.7%的年均增长率稳定增长，整体能源结构将从石油向天然气转移。此外，印度在可再生能源方面走在了世界前沿。

印度的中央电力监管委员会(CERC)负责对政府拥有/控制的发电企业及在多个邦销售电力的发电企业的电价进行管制。2003：年印度电力法生效后，邦逐步建立了邦一级的电力监管委员（SERC），有消费电价的定价权，各邦的零售电价由各邦的电力监管委员会制，但根据相关法律规定，这些邦一级的电监会只能在收到电力公司的调价申请后才能审议，：

上网电价方面，印度政府大力鼓励私营企业投资独立电厂，近年来私营电厂与各地方邦的配电公司所签订的售电协议价格在：2-3：卢比/千瓦时，印度火电厂的售电价格包括年容量（固定）费用和可变费用两部分。光伏、风电等可再生能源享受上网电价补贴，各邦的规定不同。水电站售电价格包括年容量费用和初级电量费用。多用途的水电项目（灌溉/防洪/发电）以发电部分的成本作为决定电价的基础。

印度对农业用电实施大幅补贴政策。在2016年4月印度电力行业报告中，CEA指出平均电价仅能维持整个电力行业总生产成本的75%。单就农业而言，目前的电价仅能维持其所需电能生产的30%。印度2015年的工业用电价格为9.2￠/kwh（美分/度）,而生活用电价格为7.1￠/kwh。

2.1 印度电厂环保排放标准

2015年5月15日，印度政府公布了燃煤火电站排放标准通告草案，大幅降低了排放限值，这对火力发电厂烟气处理装置提出了更高的要求，尤其是对脱硫、脱硝和除尘装置，详见表2.2。

2.2 印度电力生产与消费

1.2012 -2016 年印度全国发电量概况

2012年-2015年，与全国装机总量增长同步，印度的年总发电量持续增长，其发电量逐年增长速度同样处于逐年递增状态，在2015年同比增长速率已达到7.98%，为2012年-2013年增速的1.6倍。印度国内发电量的增长主要集中在燃煤、可再生能源及自备电厂发电方面，燃煤电厂的发电量的增长速度在2013年及2015年均超过11%，自备电厂发电量增长速度相对稳定，维持在7%上下，而水电、核电的发电量较稳定，无明显升降，印度近年发电量及发电结构情况详见表2.15。

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