互联网金融模式下的中小企业融资模式存在的问题与对策研究

唐海成

（云南世博旅游控股集团有限公司，昆明 650233）

互联网金融模式下的中小企业融资模式存在的问题与对策研究

唐海成

（云南世博旅游控股集团有限公司，昆明 650233）

近年来，互联网技术正快速地向社会各个领域蔓延，与金融相结合的创新思维产生和发展了“互联网金融”。互联网金融依靠社交网络、云计算、支付体系、社交网络及搜索引擎等工具，在金融产品和服务方面的创新很大程度上弥补了传统金融业的不足。在互联网金融模式的背景下，积极研究对比互联网融资与传统融资的相异之处，分析我国中小企业融资模式具有的优势、发展现状，结合三个具体案例分析中小企业互联网融资模式存在的问题及其原因，提出互联网模式下中小企业的融资模式选择及政策建议。

互联网金融模式；中小企业；融资模式；对策

2015年6月，习近平在上海考察调研时的讲话中就指出：“谁牵住了科技创新这个牛鼻子，谁走好了科技创新这步先手棋，谁就能占领先机、赢得优势。”[1]企业融资也应该遵守这一要求，努力注重在实践基础上的企业融资方法的创新，用发展的企业融资理论来指导新的融资实践。2015年7月18日央行会同有关部委牵头、起草、制定的互联网金融（ITFIN）行业基本法《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对外发布，要求“鼓励创新，支持互联网金融稳步发展；分类指导，明确互联网金融监管责任；健全制度，规范互联网金融市场秩序”，积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，鼓励从业机构相互合作，拓宽从业机构融资渠道[2]。该文件的发布，为中小企业利用互联网金融进行融资起到了保驾护航的作用。互联网金融有效地弥补、完善和补充了传统金融的不足之处，提供了解决中小企业融资问题的新方法，这对于国民经济的发展具有历史性的重大意义。

一、互联网融资与传统融资相比的相异之处

1.信用模式创新。在互联网科技和大数据技术迅速发展环境下，互联网金融能够将现代科技的作用充分发挥，以此对融资风险机制和步骤有效改革。例如信用模式、线上整合模式和混合模式，均是通过对大数据技术的有效应用，实现对信贷风险的量化分析，对融资风险控制机制及体系实施有效创新，与当前中小企业融资本质更为相符[3]。互联网融资信用的创新支出和传统融资贷款相比，可以实现网络化和线上化，以此显著降低中小企业融资项目沉没成本和时间成本。并且借助于互联网风险量化模式，可以强化融资审核信贷，借助于信贷长尾效应对大规模小额度融资贷款交易实施高效处理。另外，借助于互联网共同性及普惠性，可以减少资金双方信息不对称性，从而对融资风险做到有效控制，并进一步完善融资风险管理机制。

2.融资形式的创新。传统融资模式主要依靠的是央行和民间混合模式，互联网融资平台则主要为民间资本，同时传统的民间金融通常依靠的是部分范围内的人群，不具有资金信息匹配机制，互联网金融在对民间资金优势应用的基础上，也对消息不对称问题有效消除，从而形成了一种新的融资形式[4]。互联网融资摆脱了传统融资模式的资金供求双方一对一特点，能够在互联网网络的应用下构建资金供需双方的直接融资渠道。互联网金融中的众筹模式及P2P模式等存在差异，之间的投资回报方式也具有差异：众筹模式是依照我国法律规定回报方式主要为以企业产品和服务内容为主；P2P模式和电商模式本质上相似，均为债券债务模式，回报方式则为本息方式。

3.风险方面。与传统金融机构融资模式相比，互联网金融融资也具有一定的法律风险及道德风险。基于法律风险角度分析，国家目前还没有出台专门针对金融风险监管和控制体系的法律制度，无法对目前互联网金融融资平台风险控制起到一定的指导和控制作用。从道德风险角度来看，互联网融资平台通常是借助于网上渠道进行凭证及信用数据收集，因此这些信息的有效性、真实性以及持久性均无法保证。

二、中小企业利用互联网融资具有的优势

1.大数据优势。互联网金融主要是借助于计算机实现信息处理，交易平台则能够轻松有效地处理海量信息。借助于对数据的筛选和分析，也能够实现有效的风险研究，针对中小企业信贷实施批量发放。在传统金融模式中很难实现海量数据的快速分析及重要信息锁定。互联网金融所具有的数据准确性高以及记录时间长，从而有助于为投资者提供更多的可靠信息，以此选择更有潜质的公司投资。

2.成本优势。在互联网网络平台上，能够呈现出大量资金需求者信息，借助于初步审核认证，资金供需双方能够有效实现交易对手匹配，以此显著降低交易成本。

3.降低了信息不对称程度。借助于互联网网络平台，可以依照自己的实际需求选择投资对象，对于资金供需双方来讲可以不受时空限制，挣脱传统融资格局影响，减少信息不对称等问题。

4.技术与效率优势。互联网金融的出现彻底打破传统的融资模式，借助于互联网这一先进技术，在网络平台上能够实时满足资金供需双方需求，从而实现技术及效率上的双向成功。

三、中小企业互联网融资模式存在的问题

1.融资服务范围扩大困难。我们本次以互联网金融中最大的阿里小微金融为例分析，在阿里巴巴平台上付费用户数量已经达到百万，如果再加上免费用户，那么用户数量能够达到千万级别。这一大数量的中小企业每天在阿里巴巴所提供的平台上频繁交易，为阿里小微金融发展提供了相应的数据支持。但是，关于这种模式是否能够进行复制及推广则是一个值得关注的问题[5]。阿里巴巴三个平台通过十多年的发展才达到了目前的规模及用户数量，对于其他金融机构来讲，再发展已经没有阿里巴巴发展之初的客户基础及大数据基础。那么关于之后互联网金融企业的客户发展及数据来源问题，也就是当前互联网金融发展中的重点问题。同时，关于各个互联网金融企业的数据共享实现机制也是当前互联网金融发展中亟待解决的问题。

2.发展动力不足。企业信用数据库则是针对企业经营信息数据库主要数据展开的研究，并且这些数据均掌握在不同的电商服务企业手中，通常对于电商服务企业来讲，这些数据是属于核心资产及商业机密，不能和其他企业共享。那么对于互联网金融来讲，因此受到这方面的限制，每个融资平台所掌握的客户信息必定不会更多，也就不能够实现化零为整，对这些数据充分应用，从而导致互联网金融发展动力不足，受到相应的抑制影响。

3.信任问题。除去互联网金融发展中存在的数据安全、网络问题之外，在互联网金融发展中还存在一定的信任问题。例如，P2P网贷平台典型问题也就是行业准入门槛过低，从而导致企业资质良莠不齐，同时运作不规范从而导致存在严重的道德风险，信用管理也就更容易出现融资风险隐患，再加上资金监管体系不够完善也就容易出现违规资金池等等。各种风险因素的存在也就导致P2P平台有时候会出现倒闭跑路、高管失联等问题[6]。一些其他的互联网金融在发展探索过程中也会出现新的风险，这些问题均会影响人们对互联网金融的信任。

四、对策

1.拓宽中小企业互联网融资渠道。中小企业金融服务过程，难以有效改善服务体系，以至于银行信贷体系难以将中小企业融资服务需求全面满足。所以，必须不断拓宽中小企业互联网融资渠道。在拓宽中小企业互联网融资渠道之前，首先需要提高中小企业内部财务制度规范性。规范企业财务制度，就要将财务管理全面加强，保证有着科学合理的财务会计制度，将企业财务管理水平全面提高，对财务信息真实性进行直接的保障。在企业经营状况和实际财务状况直接反映的同时，并对客户资信管理制度建立，做好内部授信制度的完善工作。中小企业的发展，更要对盲目投资扩张行为进行严格的约束，在项目投资过程，就要做好多方面的投资和分析，对自身企业竞争能力多方面分析，并全面提高中小企业经营管理水平。而企业内部人才培养过程，结合人力资源管理制度，注重内部的有效性管理，建立科学经营管理队伍，将中小企业多元化的经营要求满足，进而推动中小企业的可持续发展。而在中小企业内部采取制度规范基础上，则需要进一步拓宽中小企业互联网融资渠道，具体措施为：首先，加大对融资政策的指导及行业监管金融平台建设[7]。监管部门需要对金融融资平台和职责分工有明确了解，构建相应的协调及合作机制，以确保投融资平台的规范实施。对互联网金融企业扩大金融服务空间实施鼓励及支持，创新服务模式，并且有效开展应收账款质押、质押贷款、质押担保订单，以此有效推动商业保理业务的发展。其次，借助于新的模型促进互联网金融机构发展，加大银行和中小企业的合作，促进中小企业信贷融资贷款的叠加，以此减低贷款难度。

2.创新中小企业互联网融资模式。采取多元化融资渠道的同时，就要结合当前经济发展的现状，优化融资策略，应用先进融资理念，并实现多元化的融资过程。中小企业可以结合网络融资的方法，尽可能地结合金融机构的发展模式，对订单金融贷款以及纯信用贷款模式应用，注重电子网络的有效性应用，将无区域障碍便捷性全面实现。对于信用贷款的实现，就要结合信用度的实际应用过程，实现平衡性的信用贷款模式。网络融资有着较低的操作平台，同时也可以实现零抵押以及高额资金的贷款[8]。资产证券化的贷款过程，主要是结合资产收益分配的过程，这种新型金融创新工具，尽可能地将企业资产流动性全面增强，将企业融资成本降低，进而将企业风险资产降低。在资产证券化的应用过程，需要结合长期信用情况，尽可能地将企业融资成本降低，结合应收款以及信贷资产的形式，实现资产证券化的应用，进而将企业风险资产逐步减少，实现资产的负债管理。在目前现有金融体系基础上，对互联网金融发展模式详细了解，对其中存在的问题有效改善，为中小企业互联网融资模式创新发展奠定基础。可以积极开拓新的融资渠道，促进民营资本的进入，以此加大对社会上可用资金的应用。首先，依照互联网金融不同发展模式，确定各个组成部分之间的关系，对于其中存在的不规范行为实施有效惩罚。其次，针对在互联网金融交易过程中存在的矛盾，或者是存在的触犯法律的行为，则可以制定一项专门针对这些行为的管制法律文件，以对这些行为起到约束作用。再次，强化互联网金融工作方式的专业指导，确定权限，提高网络金融在发展过程中对民间资本吸收的合法性，提高贷款利率浮动的权威性。最后，坚定网络财务立场，可以构建互联网金融电子档案，制定相应的信息披露制度，进而出台更为完善的政策制度。

3.促进互联网金融征信体系建设。首先，加大网上银行操作风险控制力度，构建网上金融网络及操作系统安全控制体系，可以加大对用户认证及管理系统的应用。针对网络金融中可能存在的风险，及早实施指导和控制，以有效消除风险。其次，强化网络金融风险管理技术，促进互联网金融企业和金融业技术的合作，构建产业技术联盟，有效控制风险投资渠道传输链，以此降低技术风险及网络金融服务风险。最后，可以构建相应的互联网呆账准备金制度，有效建立互联网金融企业的准备金制度规则，最大化地降低互联网金融信贷风险损失[9]。

[1] 习近平.走好科技创新先手棋，就能占领先机赢得优势[EB/OL].新华网，2014-05-24.

[2] 关于促进互联网金融健康发展的指导意见[EB/OL].中央人民政府门户网站，2015-07-18．

[3] 江维国，李立清.互联网金融下我国新型农业经营主体的融资模式创新[J].财经科学，2015，(8)：1-12.

[4] 金元浦，欧阳神州.互联网金融模式下文化中小企业的融资[J].学习与探索，2014，(6)：86-90.

[5] 邱家龙，曹彦栋.互联网金融：解决中小企业融资难的新途径[J].商业会计，2014，(12)：42-43.

[6] 张峰.互联网金融——信用融资服务系统的建设[J].中外企业家，2015，(18)：24-25.

[7] 陈鹏，刘欢，刘恒凤，等.互联网金融解决中小企业融资难问题的作用探讨[J].中国经贸，2015，(11)：156.

[8] 管理要.互联网金融与中小企业融资模式在经济转型升级中的创新研究[J].科技经济市场，2014，(10)：45-46.

[9] CHEN Wei，DUAN Lijie.Analysis on Financing Relationship of the Public Services BOT Project Participant Based on Game Theory[C]//2011 International Conference on E-Business and E-Government.[v.6.A].2011.

F276.3

A

1673-291X（2017）36-0070-03

2017-04-10

2016年云南世博旅游控股集团有限公司基金课题之一（2016CWGLJJ003）

唐海成（1974-），男，云南泸西人，高级会计师，中国注册会计师，硕士研究生，在职博士研究生，从事财务管理、融资、税务研究。

[责任编辑 陈丹丹]