互联网金融模式下的中小企业融资问题研究

文/杨姝，建设银行重庆市分行国际业务部

互联网金融模式下的中小企业融资问题研究

文/杨姝，建设银行重庆市分行国际业务部

随着互联网技术全面推广与普及，互联网技术与金融相结合的创新思维很大程度上可以缓解长期存在的中小企业融资问题。本文在阐述中小企业当前融资困境的基础上，结合目前我国互联网金融背景下普遍流行的三种互联网融资模式进行分析，提出相对应的意见以提升互联网融资平台模式下中小企业的融资效率。

互联网金融；中小企业；融资；困境

根据国家工商总局资料显示，截止2015年年底，全国中小企业总数为4200万户，约占全国各类企业总数的76.6%。中小企业创造的GDP占全国GDP的65%，税收占比50%以上，出口占比68%以上，就业贡献率高达75%。然而随着中小企业迅速发展的同时，其自身也面临着最棘手的问题：融资难。调查显示，我国绝大多数中小企业只能凭借内源融资、融资成本高的银行贷款和民间借贷满足其资金需求和扩大规模的需要。

1 中小企业利用互联网融资现状

互联网金融作为新金融的代表正是新常态下的新机遇，近年来在中国取得长足发展，P2P、众筹、第三方支付等模式呈爆发式增长态势。

1.1 P2P模式

P2P模式是中国当前最常用的服务于中小企业的互联网融资模式，借贷周期一星期至一年不等，借贷金额无限制，资金贷款方可直接在相关网站上发布消息，展示自身的贷款需求及意愿支付的利息，资金所有者可以浏览贷款需求信息并根据自身情况构建贷款组合后将资金借给贷款方，网站收取一定的手续费和中介费，类似于淘宝平台上的卖家和买家，利用P2P平台还可以展示中小企业以往信用记录，根据企业贷款额和贷款年限及信誉等相关信息做出评级和适当的贷款利率。

据网贷之家统计，在全部P2P借款人中，有51.3%都是小微企业，20.6%是个体商。资金用于创业活动或小微企业相关活动的借款占总量的90%以上。中小企业利用P2P融资有风险保障金机制和大数据风控优势、技术优势、成本优势、用户优势、运营效率高等优势，P2P模式对我国中小企业有效解决融资问题的重要性不言而喻。

1.2 众筹模式

众筹指资金借款人凭借互联网平台上的众筹融资相关网站通过实物交换、期权、股权、可转债当方式来向投资者兼募集项目所需资金的融资模式，简言之，项目借款人利用互联网平台向大众筹集某个产品研发项目或公司的小额启动资金的行为，具有项目融资方式多样、回报手段丰富等优势，适宜初步成立的团队项目或中小企业融资。

众筹模式正在逐步成长为我国的个人创业者和中小企业融资的重要通道。众筹模式突破了传统融资模式的诸多限制，让中小企业的项目可以在更广阔的的平台中筹得资金，有效解决中小企业“融资难”的问题。众筹平台的创业门槛较低，可帮助许多小微企业甚至草根创业者融到资金；对于中小企业来说，股权众筹是目前解决它们融资问题的最好方式。

1.3 电商模式

电子商务平台融资模式，简称电商模式，指第三方电子商务企业提供融资平台来直接或者间接地提供平中小企业融资资金，服务对象主要是中小企业，可以提供任何企业想要的产品和服务，具有降低运营成本、扩大市场份额、共享产品信息、获取市场商机、增强综合竞争力等优势，为中小企业融资提供了巨大便利，可建立中小企业资金等级系统，以表明融资风险；可以全面满足多样化的客户群体，提高产品与服务的质量与效率，同时降低了成本费用，目前我国的电子商务平台主要有阿里巴巴、京东、苏宁易购以及聚美优品等。

相对于前两种互联网融资模式，电商模式在我国发展较早，当前我国的电商模式主要有三类：直接放贷模式、同银行的合作放贷模式、国有商业银行退出的创新型电商平台，通常意义上的电商模式指直接放贷模式，典型企业是阿里小贷，在阿里小贷的服务对象中，超过25万家是中小企业，极大地解决了我国大部分中小企业融资难的问题。

2 中小企业利用互联网融资存在的问题及原因分析

2.1 互联网金融信息安全问题

在互联网开放式的环境下，如何确保信息输入、存储和共享的安全性、可靠性和完整性，如何防范数据被篡改和泄露，如何实现对数据非法操控的监控和制止，如何弥补系统在技术上存在的天然漏洞和隐患，如何确保信息在自然灾害、不可抗力、黑客攻击等情形下的安全，这些都是以大数据资源为基础的互联网金融业务系统确保信息安全所必须面临的问题和挑战。因为电子化的信息传播性和可复制性更强，并且互联网金融面对的都是敏感数据，假如发生信息泄露事件，造成的后果将比传统金融模式下信息泄露更加严重，因此在互联网金融模式下中小企业的信息安全问题也是目前中小企业互联网融资模式的隐忧之一。

2.2 风险控制缺乏经验

对于选取互联网金融进行网络融资的投资者而言，对借款人的信用评价主要基于借款人自己发布的信息来进行考察，含有虚假信息的风险及网络融资平台的虚拟性使得投资者不能准确有效地掌握借款人的情况，借贷双方的风险也相应增加。成立时间短、固定资产投入不足，是绝大多数中小企业的特点，因此，融资过程中的抵押物不足也就成为了困扰中小企业的一个难题。

2.3 互联网金融发展动力不足

首先，利益权衡抑制互联网金融的发展。互联网金融的繁荣发展不仅需要小额贷款机构的努力，更需要管理经验丰富、抗风险能力强的大型商业银行的努力。由于中小企业所具有的贷款额度小、贷款周期长、经营风险大等特点，部分大型商业银行考虑到自身利益不愿提供微金融的服务；其次，创新不足抑制微金融。当下互联网金融业务中涉及到的创新型金融产品主要有第三方支付、P2P平台以及理财产品线上销售等，而包括这些产品在内的大部分金融产品基本上都是在传统金融产品基础上改良为线上版本而推出的，并没有颠覆性的设计与创新。这在一定程度上阻碍了互联网金融的发展步伐。

3 中小企业利用互联网融资的建议

3.1 构建互联网金融安全体系

为确保互联网金融业务运行环境的安全，互联网金融企业应该加大对计算机硬件方面安全措施的投入，提高计算机系统的安全性能，加大对研发网络安全系统以及网络信息安全产品的投入，改良升级互联网金融交易中常用系统工具。互联网金融机构要依照相关法律法规，制定各项安全管理制度，如建立数据备份中心，防止数据丢失泄露等。同时要尽快与国际上有关计算机网络安全的标准和规范对接。积极整合各种资源，以客户为中心建立共享型互联网金融数据库，并通过数据库进行归类整理分析和实时监控业务流程。

3.2 规范互联网金融企业行为

与传统金融行业相同，互联网金融企业在进行金融活动时其都有必要受到一定程度的约束，从而保证整个金融行业能够不断健康有序发展，这种约束的来源可以是政府监管也可以是行业自律。规范企业行为的方式可总结为以下几点:其一，互联网金融企业的企业自有资金同客户投资需进行严格分离，决不允许企业挪用或混用私人资金，会计账目也应准确记账准确披露。其二，互联网金融企业的融资项目信息要做到公开透明，企业不得非法篡改或虚构项目情况，也不能夸大项目收益误导投资者；同时对于平台统计到的投资者相关信息予以严格保密，采取严格措施避免信息泄露，保护投资者的信息安全。其三，互联网金融企业要建立客户身份识别机制，利用有效手段进行客户身份认证，以防不法分子利用互联网平台进行融资诈骗、交易欺诈、非法洗钱、违规套现等违法活动。

3.3 拓宽中小企业互联网融资渠道，创新融资模式

在我国互联网金融尚不发达的今天，相比较于传统的融资规模，网络融资规模还是比较有限，由于我国地域辽阔，各地区经济发展和经济结构有显著差异，这使得靠简单的少数模式创新无法统一解决原因多样的中小企业融资难题。所以，在倡导广大中小企业提高自身经营盈利水平、努力提高核心竞争力、增进投资者认可度的同时，也要加大针对中小企业融资新产品的开发力度并着重完善己有产品，加快网络融资更具针对性和实用性的产品的创新和推广，充分发挥互联网金融的低成本、高效率的优点，并且在传统金融的基础上不断寻求与互联网金融的契合点，借助于互联网金融的高新技术，建立一套更加便捷与新颖的融资体系，在融资规模扩大的前提下，寻求更多新的机遇与挑战。

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杨姝（1976.10—），女，湖南湘潭人，中国建设银行股份有限公司重庆市分行国际业务部中级经济师，研究方向：互联网金融