“互联网+供应链金融”融资模式在我国煤炭行业的应用分析

文/ 宗玲，三峡大学经济与管理学院

我国自实施煤炭供给侧改革后煤炭的供给规模收缩以来，原煤产量增速明显减慢。煤炭工业发展规划明确指出到2020年我国煤炭的产量最好控制在39亿吨左右。近10年中国煤炭进口规模是先升后降，出口规模持续回落，虽然在全球煤炭产量中中国占比达到了47%，但是近年来煤炭出口却持续减少。进入2011年后中国的煤炭价格有显然的下降态势，下降速度还比较快。特别是在2015年，中国煤炭价格下降到了407.5元，下降幅度较上年同期达到了19.9%。显而易见，中国煤炭价格逐渐迈入低谷期。

煤炭行业前期投入占比较大，投资的回收期又会比较长。近年来煤炭行业面临着产能过剩的严重危机，煤企的盈利状况恶化，许多都面临着经营亏损、资金链条断裂的局面，随之而来的是不良贷款与不良贷款率的双升，银行受此影响也不太愿意向煤企放贷，特别是那些中小企业融资瓶颈趋紧。煤炭企业的融资渠道的分类包括内源融资与外部融资，改变融资困境需要从以下几个方面来解决：多元化融资的渠道，比如借着互联网浪潮，发展线上供应链金融，为产业链上下游中小企业提供融资；煤炭企业在举债借款的时候要注意考虑自身的还款能力与资产结构的优化程度；提高企业的内源融资的能力，毕竟单纯依靠外部融资会严重损坏企业自身生存与发展的能力，内源融资时要注意做好成本控制、财务风险管理、利润分配、应收账款的管理等。

1 “互联网+供应链金融”的具体融资模式

预付账款的融资模式。预付款融资模式指的是煤炭交易网站以掌握煤炭购货商向供应商购买的煤炭形成的提货权为对象，为煤炭购货商提供融资服务，用于支付购买货物的款项，然后煤炭交易网会按照约定内容向供货商下达发货的指令。该项业务需要煤炭交易网对供货商进行授信的评估，在其信誉度良好时，煤炭交易网可在供应商取得的授信金额的范围内做预付款的业务。以东煤金单为例，东煤金单是指通过预付款或是贸易执行的形式，在煤炭大型国有企业也就是上游的供应商拒绝赊销，而下游的中小企业购货商短期内没有足够周转资金用于付款从而需要融资时的融资模式。

应收账款融资模式。应收账款融资指的是客户将销售给下游的电厂、钢材厂等耗煤量大的企业形成的大额应收账款债权质押或转让给了煤炭交易网站，煤炭网将对债务方进行信用评估，在各方面条件合格的情况下，在企业取得的授信金额范围内向客户开展应收款业务模式。以东煤金保为例：东煤金保根据取得的大型企业债权，为客户提供营运资金，使客户能够提前回收货款，加快货款的回收速度，降低经营成本，拓展业务规模。

现货质押融资模式。现货的质押融资业务指的是煤炭交易网根据客户的申请，对客户拥有的合法煤炭货物进行质押的融资授信业务，首先煤炭交易网会根据市价进行估值，然后由煤炭网委托的第三方仓储机构来对货物进行监管并保证货物的价值在最低范围内，货物经过中国煤炭交易网仓库进行认证，由煤炭交易网对出质货物进行监管并承担担保及回购的风险。以东煤金仓为例：东煤金仓以贸易执行的方式取得煤炭的货权，为客户提供充足的营运资金，使其有能力提前收回货款，降低资金积压，加速资金的周转速度，进而扩大业务经营规模。

2 “互联网+供应链金融”的问题与对策

随着煤炭行业的发展不景气、煤炭行业的整体资金需求比较强烈的情况下急需煤炭企业来拓宽融资渠道。煤炭电商平台凭借其独到的优势、强大的信息与数据中心、大量的上下游供应商与客户管理系统，再凭借互联网技术使得线上供应链金融与互联网金融服务深度融合。“互联网+供应链金融”存在的问题主要有：

供应链的信用体系的构建可能不健全。伴随着企业的供应链服务业务不断拓展壮大，产业链也是越拉越长，尤其是煤炭交易网络平台上线之后，注册用户范围的扩大，因此，基于互联网虚拟空间的合作关系，其中的诚信基础并不牢固。

风险防范体系有待完善。随着公司煤炭产业链金融业务的开展，将面临业务风险控制的风险，风险控制造成的风险主要是来自于未对客户进行及时有效的监控，客户偿债能力发生变化造成的风险。从这几年的部分发展互联网供应链金融服务的企业计提坏账的比例有所提升可以看出其发生坏账损失的可能性增大。

供应链还未实现资产端与资金端的直接对接。总结归纳企业在融资的时候不外乎是采用的以下几种方式：银行借款、发行公司债券、求助于一些商业保理与小额贷款公司。不过这些还无法满足供应链金融上下游客户的融资需求，从企业的居高不下的资产负债率也可以看出存在的问题。因为交易平台仅仅只提供融资服务，还没有实现吸纳更多的民间资本进入其中。

依据以上存在的问题，本文提出相应的对策：构建良好的信用体系，对于注册的会员可以采取会员保证金制度的形式来保障会员的权益，确保交易双方能够正常交易、履约兑现，并签订《交易会员入市协议》等加强对会员的管理。加强业务的审核力度并推进风险控制体系的完善。通过对平台的客户管理信息数据库来对客户信息资源进行有效的梳理与管理，建立全方面的风险评级制度。至于在资产端上，企业需要在不增加公司负债率的基础上来尽可能的创新融资工具，比如可以采取引入或是成立产业基金、在借鉴第三方融资平台的模式上成立属于自己的P2B专业化的融资平台以引入民间资金，通过加大创新融资力度来促进供应链金融业务的良好发展。

[1]袁昌劲：《互联网供应链金融的识别及概念构建》,载 《北方经贸》,2014（3）.

[2]县祥:互联网+新常态下煤炭转型升级的战略选择[J].工业经济论坛,2016,01:117-124.

[3]吴茂华：内蒙古煤炭供应链金融模式研究[D].内蒙古大学,2011.

[4]杨磊：线上供应链融资模式下企业信用风险评价研究[D].上海师范大学,2015.

[5]]赵晓燕：海尔财务公司产业链金融发展模式研究[D].西南交通大学,2015.