关于企业盈利能力的分析

关于企业盈利能力的分析

文/陈宜奇，云南师范大学泛亚商学院

盈利能力是企业生存和发展的基础，是财务报表分析中的重要部分。盈利能力反映企业在一定时期内获取利润的能力。盈利能力分析在企业财务分析中占有重要地位，同时它还是企业债权人、投资者，以及经营者用于了解企业的工具。

盈利能力；财务分析；比率；措施

盈利能力，也称企业的资金增值能力，通常是指企业在一定时期内获取利润的能力。表现为企业在一定时期内收益额的大小及收益数额的构成。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润是相对于一定的资源投入、一定的收入而言的。利润率越高，说明盈利能力越强；反之依然。

1 盈利能力指标分析

1.1 企业经营获利能力所涉及的指标

经营获利能力指标是企业盈利能力分析中的重点分析指标。主要包括四个比率，即销售毛利率、销售利润率、销售净利率、成本费用利润率。销售毛利率反映一定时期内企业的销售毛利与营业收入的比值;标准值通常为0.15，比率越大，说明企业经营业务的成本较低，获利能力较强;反之相反。销售利润率是一定时期内企业的销售利润与营业收入的比值;该指标＞0，反映企业经营业务的获利能力。销售净利率是一定时期内企业的净利润与营业收入的比值;标准值通常为0.1，该指标通常作为反映企业盈利能力的一项重点指标。比率越高，说明企业的获利能力越强。成本费用利润率是一定时期内企业的成本费用数值与营业收入的比值;一般用以反映企业经营耗费与收益之间的关系。

1.2 企业投资收益能力所涉及的指标

企业投资收益能力所涉及的指标通常有三个，即净资产收益率、总资产报酬率、总资产净利率。净资产收益率(权益净利率)反映一定时期内企业的净利润与平均净资产的比率;标准值通常为0.0 8，是评价企业投资收益能力的核心指标;比率越高，说明企业获利能力越强。总资产报酬率是一定时期内企业的息税前利润总额与平均资产的比率;该指标主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力;比率越高，说明企业投入产出的水平较好。总资产净利率一定时期内企业的净利润与平均资产的比率;该指标用来衡量企业利用资产获取净利润的能力，可以揭示公司的获利能力和资产周转速度。

1.3 企业资本保值增值能力所涉及的指标

企业资本保值增值能力所涉及的指标主要是指资本保值增值率。资本保值增值率是企业会计期末所有者权益减除客观增减因素的影响后的余额与期初所有者权益的比率。

2 盈利能力因素分析

2.1 财务因素方面

2.1.1 国家政策

国家政策与企业息息相关。其中税收政策是指国家政策中为了实现一定历史时期任务，选择确立的税收分配活动的方针和原则，它是国家进行宏观调控的主要手段。税收政策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置，为企业提供公平的纳税环境，能有效调整产业结构。税收政策对于企业的发展有很重要的影响，符合国家税收政策的企业能够享受税收优惠，增强企业的盈利能力；不符合国家税收政策的企业，则被要求缴纳高额的税收，从而不利于企业盈利能力的提高。

2.1.2 企业盈利能力

对企业销售活动的盈利能力分析是企业盈利能力分析的重点。在企业利润的形成中，营业利润是主要的来源，而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。与此同时影响企业销售利润的因素还有产品成本、产品结构、产品质量等因素，影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、资金的来源构成等，所以应从销售额和多项指标对企业的盈利能力进行评价。

2.1.3 利润构成

企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常项目收入共同构成。一般来说，主营业务利润和投资收益占公司利润很大比重，尤其主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常项目对企业的盈利能力也有一定的贡献，因此在对企业的盈利能力进行分析时，财务人员不仅要对企业利润总量进行分析，还应注意企业利润结构对企业盈利能力的影响。

2.2 非财务因素方面

2.2.1 非物质性因素

非物质性因素对企业的贡献，是指在分析企业盈利能力时不仅仅分析企业的销售收入、成本、费用、资产规模、资本结构等直接影响企业盈利水平的物质性因素好包括商业信誉、企业文化、管理能力、专有技术以及宏观环境等一些非物质性因素。

2.2.2 企业主体的多元化

企业盈利能力评价的内容应该能够满足不同分析主体对企业的经营结果和发展趋势的信息要求。随着经济全球化和一体化的加强，企业盈利能力的分析主体将日益扩展和增多，改变企业盈利能力分析的单一性，向多角度与综合相结合转化。

2.2.3 知识与创新能力

知识经济是以知识与智力资源为基础的经济。在经济与技术分速发展的今天，只有注重技术创新，并将技术创新转化为核心竞争能力的企业，才能在激烈的市场竞争中不断扩大已有的市场份额，开拓新的市场领域，进而带来长远的利润。

3 针对企业盈利能力分析的若干建议

第一步，企业首先应加快总资产周转率，提高其整体营运能力。第二步，企业应进一步优化资本结构，降低资产负债率，统筹发展，对各类因素全面考虑、充分把握。当企业进行资本决策时，除了要考虑资产负债率之外，还应对预期利润与潜在风险因素等进行充分估计，并在此基础上权衡利害得失，以做出准确的决策。第三步，企业还应重视对第一大股东持股比例的控制，并适当降低股权集中度。此点主要适用于上市和拟上市企业。“一股独大”的股权结构并不利于该类企业筹集资金，原因是其他投资者的利益可能会因为股权结构的失衡而受到损害。因此，企业应在运营中适当限制第一大控股股东的持股比例。

[1]张忠芳.企业盈利能力分析——以西山煤电为例[J].经济研究导刊.2010(02).

[2]曾繁荣,潘灵桥.企业盈利能力财务分析[J].财会通讯.2013(06).

陈宜奇（1994—）女，河南开封，云南师范大学泛亚商学院，2016级研究生，研究方向会计学。