财务评价在企业项目可行性研究中的应用

◎项坤 林颖

财务评价在企业项目可行性研究中的应用

◎项坤1林颖2

企业项目投资可行性的财务评价方法日益受到社会的广泛关注，使用财务评价方式可以实现对关键环节的有效控制，可以加强项目具体投资管理，达到有效削弱企业投资风险，提高投资稳定性的目标。

财务评价是研究项目可行性的重要方法。通过财务数据的预测分析，可以更好的预测项目的具体情况，全面提高企业财务管理的平衡能力，达到有效分析项目情况的目标。

财务评价用于项目可行性研究关键环节

基础性分析。基础性分析是项目投资财务评价的常见做法。具体使用的指标主要有净现值、内含报酬率，投资回收期，会计报酬率等，其中还包括项目资金流入、现金流出差额等数据指标。当前基础性分析主要对项目的投资收益回报率等指标进行分析。其计算的主要目标在于客观的测算该项目是否有较高的收益，收益期以及回报率是否与企业投资收益呈正相关等。

互斥性分析。在企业财务评价过程中往往会出现相互排斥的指标，可以根据企业投资项目的期限、规模等因素进行具体情况的分析。例如，对企业资金的充裕情况考量，当企业资金相对充裕时可考虑净现值较高的项目投资。还可根据企业投资项目的寿命进行综合判断，采用年限法进行比较投资净现值的计算，确定投资值，合理进行投资配置目标。

不确定性分析。不确定性分析可以对项目和企业发展的未来情况进行预测。具体包括投资的运营企业的产品产销量，生产成本的变化情况，利润与成本的变动关系等，确定盈亏的平衡点，规避投资风险，提高投资安全性，合理确定投资规模与方式等目的，提高企业投资项目的敏感性，有效防止较大亏损。

财务评价用于项目可行性研究注意事项

确定评价指标。科学选择用于项目可行性研究的财务评价方法，注重运用多种指标反映项目的实际情况，有效消除单一指标界定不准确，潜在因素对项目评价影响较大的问题。关注中期、长期指标，短期指标有效反应问题，而企业的中长期财务状况能反映企业项目可行性与安全性、流动性情况。利用软件工具进行指标筛选，切实细化具体的指标，使用大数据等信息技术来发挥财务数据指标在企业项目可行性中的作用，常用指标主要有财务价格、计算期与生产负荷，财务基准收集率，财务内部分析率，财务净现值分析等。

选择评价主体。扩大财务评价的参与主体，收集相关数据，实现综合全面评价，达到多主体共同评价效果，提高财务评价的客观性。企业项目工程相关的工程、财务、管理领域专家多方参与评价，运用与财务相关的工程成本核算专家、会计专业领域的专家和工作数据信息模拟操作专业人员进行具体财务评价操作；吸纳中层管理人员入行评价组织体系，由专业管理人员对财务判断的数据提出具体操作意见，提高可行性评价的有效性；以公平公正的方式展开评价工作，调动人员的积极性，使用随机评价、匿名评价等不同方式收集数据。

客观分析评价结果。客观的分析评价结果，科学运用评价结果，发挥评价的实际作用。企业要对项目可行性的财务分析结果进行客观的分析，认真总结财务评价的正反两方面的意见，重视财务分析的结论，还需关注财务数据分析的过程，在探讨财务数据可用性的基础上，发挥出财务评价对项目问题的具体分析价值。根据项目的建设情况，发挥财务评价的辅助作用，为最终评价提供作用，关注财务评价意见，改进措施，使之满足财务相关要求。发现评价中的问题，由可行性报告的负责人对相关的数据信息进行解释说明，对未来项目建设中的问题提出指导性的意见。

财务评价用于项目可行性研究主要策略

强化项目风险管理策略。财务评价用于项目可行性的分析，关键在于通过财务评价方式建立起有效的内控系统，依据财务制度来控制企业拓展经营项目活动，以解决项目开发中的财务问题，降低项目开发成本。

转变财务管理的模式，认识项目投资给企业发展带来的风险，加强财务制度宣传，运用企业的财务制度进行项目可行性的评价，把财务评价分析出的问题运用制度形式予以杜绝。设置项目投资的风险评估与管理岗位，安排专业财务人员负责重大资金的使用预警工作，运用集体决议的机制，强化财务管理制度在项目开发中的有效运行，及时消除风险，健全项目投资的内控体系。

依靠财务人员进行管理。依靠企业财务人员进行具体的内控管理工作，强化财务制度的有效执行，保证企业财务评价可行性工作的顺利执行，发挥出财务评价的实际价值。

企业全面提高财务管理及相关从事项目可行性分析人员的专业素质，引进先进的计算机软件等设施设备，提高操作人员的能力素质。强化对财务管理工作的监督，保证财务数据的输入准确性，运用客观的数据信息进行财务评价工作。提供良好的内容数据分析运转环境，发挥出财务团队的作用，开展具体的财务评价实践活动。

财务评价用于项目可行性研究具体方法

盈亏平衡法。项目投资的可行性评价属于预测行为。需假定相关经济指标、技术、环境等因素，通过已知数据及经验来推测未来的情况。平衡盈亏分析方法主要利用成本、利润、销量的关系进行企业抵抗风险能力和市场适应性的判断。假定产品固定成本，计算盈亏的平衡点。公式为：（固定成本/销售收入-税金及附加支出-可变成本）×100%。盈亏点的分析关键在于找出固定成本与可变成本的关系，分析可变成本因素，对各种可变成本因素进行预判。

定量分析法。对于定量分析法，找出不确定微小因素对项目可行性的影响，哪些因素与项目可行性有直接的较大关系，哪些因素关联性相对较小，以对未来项目进展做出预判。主要采用计算百分比的方式进行。找出与项目相关的因素，确定主要评价指标，确定具体的变化情况；对各种因素进行过敏性分析，为定量判断项目可行性提供必要的财务数据依据。

财务评价在企业项目可行性研究中具有重要意义。根据企业项目的具体条件，做出各种前提假设，使用财务评价的计算方法，对各种相关因素进行分析，判断具体指标，发挥财务数据的客观分析作用，为项目可行性提供参考意见。

（作者单位：1.吉林省机电研究设计院；2.吉林省有色金属地质勘查局）