国际权威机构观点综述

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2017年7月以来，国际权威机构对世界经济形势和中国经济形势的主要观点综述如下。

一、对世界经济形势的主要观点

(一)全球经济稳步复苏，美英增长预期下调

国际货币基金组织(IMF)2017年7月24日发布的《世界经济展望报告》更新内容称，随着中国、欧洲和日本等国家(地区)的经济增长持续改善，全球经济目前正稳步复苏。确信无疑的是全球经济正在获得持续稳定的增长动能，2017年和2018年全球经济增速预计分别为3.5%和3.6%，与2017年4月发布的预测值一致。但IMF调低了对美国、英国2017年的经济增长预测。

报告预计，发达经济体2017年经济增速为2%，与4月预测值持平；2018年增速较4月预测值下调0.1个百分点至1.9%。其中，美国经济2017年、2018年预计均增长2.1%，较4月预测值分别下调0.2和0.4个百分点。2017年第一季度美国经济表现较弱，且美国政府酝酿推出的扩张性财政政策力度可能不及预期，是IMF调低美国增速预期的主要原因。同时，还将英国2017年经济增长预测值调低了0.3个百分点至1.7%，因为英国经济第一季度表现不及预期，并且英国“脱欧”的影响存在不确定性。此外，考虑到欧元区2017年第一季度经济增长好于预期且政治不确定性有所下降，将欧元区2017年和2018年经济增速分别上调0.2和0.1个百分点至1.9%和1.7%。IMF将日本2017年经济增速上调0.1个百分点至1.3%，2018年增速预期维持在0.6%不变。

此外，报告预计，新兴经济体和发展中国家2017年经济增长4.6%，比4月预测值提高0.1个百分点，2018年增速预期维持在4.8%不变。

(二)亚行上调2017年亚洲经济增速至5.9%

亚洲开发银行2017年7月20日发布了《2017年亚洲发展展望》补充报告，将亚洲地区2017年经济增长预期从5.7%调高至5.9%，2018年增长预期从5.7%调高至5.8%，原因是全球对于亚洲出口的需求增加并且油价维持在低位等。亚行首席经济学家泽田康幸说：“亚洲发展中经济体今年开了一个好头。尽管全球经济恢复仍面临不确定性，但该地区经济体已经做好面对潜在冲击的准备。”同时，亚行还调高了对亚洲发展中经济体的通胀预期，将2017年的通胀预期提高0.4个百分点至2.6%，2018年的通胀预期提高0.2个百分点至3%。

亚行将东亚地区2017年和2018年的增长预期分别从5.8%和5.6%调高至6.0%和5.7%。受净出口增长和国内需求旺盛影响，中国2017年经济增长将达到6.7%，2018年将放缓至6.4%；2017年上半年中国经济增长6.9%，好于预期。报告指出，由于韩国新近选举了总统，消除了政治不确定性，经济增势看好。亚行表示，南亚将是亚太地区经济增长最快的区域。维持对南亚2017年增长7.0%和2018年增长7.2%的预期。由于印度强劲的国内需求，亚行对其2017年和2018年经济增长预期仍维持在7.4%和7.6%。报告预计，东南亚地区2017年将维持4.8%的经济增长率，2018年增速将加快至5.0%，其中经济增长较快的国家是马来西亚、菲律宾和新加坡，2017年第一季度均维持了较快的经济增速。东南亚经济增长主要依靠强劲的国内需求，尤其是私人消费和投资拉动。

此外，由于美国2017年一季度经济疲软，亚行将其经济增长预期调低，而欧元区和日本增长预期则因内需强劲而被调高。两者相抵，亚行维持对主要工业经济体2017—2018年经济增长1.9%的预期。

(三)全球投资资产截至2016年底同比增长7%

波士顿咨询公司(BCG)2017年7月12日宣布，全球投资资产截至2016年底同比增长7%，达到69.1万亿美元。全球股价走高推高投资资产余额的因素突出，整体来看资金流入有限。按地区来看，与欧美和日本等发达国家相比，以中国为代表的新兴市场国家的增长率较高。波士顿咨询每年都发布有关全球投资资产市场的调查报告。本次报告依据对占全球整体投资资产62%的153家大型信投公司的调查，以及在43个国家的市场调查结果制成。

2016年，全球投资资产增长7%，但显示全球股价走势的“摩根士丹利资本国际全球指数”上涨6%。投资资产增加在很大程度上是因为股价走高，与年初相比资金流入额仅为1.5%。自2012年以后，资金流入额始终徘徊在1%以上，仍未恢复2008年雷曼危机以前的水平(4%～6%)。

报道称，按地区来看，新兴市场国家的投资资产增长显著。中国增长21%，资金流入额也增长17%，表现突出，个人和机构投资者的投资意愿均在加强。巴西的投资资产增加17%，不含日本和澳大利亚的亚洲增加16%。另一方面，发达国家增长乏力。占全球投资资产约50%的美国尽管增长5%，但出现0.3%的资金外流；日本也仅增长3%，出现1%的资金流入。

(四)IMF呼吁各国避免采取贸易保护措施

2017年7月28日IMF发布《2017外部风险报告》显示，经常账户盈余越来越集中于英美等少数发达经济体，这可能引发贸易保护主义升温，拖累全球经济复苏，并引发更多风险。IMF研究部门主管库贝杜表示，报告的重点之一是不惜任何代价呼吁各国避免使用贸易保护主义措施。贸易保护主义措施将无助于改善外部失衡，甚至还可能危害本国及全球经济。

报告指出，新兴经济体和发展中国家外部失衡情况有所改善，主要体现在中国经常账户盈余缩小，巴西、印度尼西亚、南非和土耳其等国经常账户赤字下降。发达经济体外部失衡情况则有所加剧。德国、韩国等国继续保持大规模经常账户盈余，而经常账户赤字越来越集中于英国和美国。IMF呼吁，拥有经常账户盈余的经济体在财政空间富裕的前提下加大财政刺激力度，同时推进结构性改革、刺激国内需求特别是最终消费。经常账户赤字的经济体应推进财政整顿，根据通胀情况逐步推进货币政策正常化，同时推进结构性改革来提高竞争力和整体储蓄水平。

(五)全球约10%就业人口极度贫困

联合国2017年7月17日发表了力争到2030年消除贫困与饥饿等的“可持续发展目标”(SDGs)现状总结报告。报告指出，2016年与家人同住的约10%就业人口是过着一天不足1.9美元生活的“极度贫困人群”，呼吁有必要加快相关工作。撒哈拉沙漠以南非洲地区的贫困尤为严重，2016年时34%的就业者及其家庭处于极度贫困状态。全球不满5岁幼儿发育不良比例虽从2000年的32.7%下降到了2016年的22.9%，但据估算仍有1.55亿人。其中，南亚和撒哈拉以南非洲占3/4。联合国秘书长古特雷斯表示关切称，“要到2030年达成目标，很多领域的进展都太迟”，强调各国需要进一步加快工作。

二、对中国经济形势的主要观点

(一)中国仍然是全球增长主要动力

2017年7月24日IMF发布了《世界经济展望报告》更新版本，再次上调中国2017年和2018年经济增长预期，分别上调0.1和0.2个百分点至6.7%和6.4%。这是2017年IMF第三次上调对中国本年度经济增长的预期，主要是考虑到2017年第一季度中国经济表现强劲，并且未来有望继续获得财政支持。

IMF首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德认为，中国经济保持强劲和稳定增长对世界经济十分重要，中国将继续是全球经济增长的主要推动力。对于中国经济2017年上半年的表现，奥布斯特费尔德表示，“我们看到中国经济非常强劲的增长，中国第二季度6.9%的增速同样超过预期”。从体量上来说，中国是全球经济增长的重要贡献者，中国经济强劲增长推动了世界，尤其是亚洲地区的经济增长。“今后中国将继续是全球经济增长的主要贡献者，对于亚洲地区的繁荣尤为重要。”在他看来，中国经济对世界经济的溢出效应非常大。“正如我以前说过的，发生在中国的事情，影响不仅限于中国。”

奥布斯特费尔德表示，中国正在进行经济结构改革，转向服务业主导、消费驱动的发展模式。对世界而言，重要的不仅是中国保持强劲的增长数字，还在于中国以稳定和可持续的方式增长。中国经济面临信贷增长较快等风险，但中国政府已经清楚地意识到这些问题，并开始着手采取措施，包括与IMF展开建设性合作。

谈到中国在推动全球化方面所作的努力，奥布斯特费尔德赞赏中国以积极方式加入有关全球化的讨论，认为中国能够采取切实行动推动全球发展。“‘一带一路’建设非常重要，不仅有望带来大量基础设施投资，而且能够降低各地区之间的贸易成本，推动国际贸易发展。”

(二)中国成为全球最大可再生能源生产国

国际能源巨头BP集团2017年7月5日发布的《BP世界能源统计年鉴》显示，2016年全球可再生能源发电(不包括水电)同比增长了14.1%，增加了5300万吨油当量，为有记录以来最大增幅。其中，中国超过美国，已成为全球最大可再生能源生产国。在科技进步和环境需求驱动下，世界能源正加速向清洁、低碳方向转型，而中国已经成为全球能源清洁转型的引领者。

目前，可再生能源在全球一次能源生产中的占比只有4%，但增长势头非常强劲。2016年可再生能源增长量占全球能源新增量的1/3。其中，可再生能源发电占总发电量比重从2015年的6.7%上升到2016年的7.5%。作为全球最大能源消费国，中国已成为全球能源结构优化进程中最重要的推动因子。截至2016年底，中国风电累计装机量和太阳能累计装机量均位居世界首位。BP集团首席经济学家戴思攀说，“中国超过美国成为全球最大可再生能源生产国，这是去年发生的最新变化”。中国正引领着全球可再生能源加速发展。2016年中国贡献了全球可再生能源增长的40%，超过经合组织总增量。

BP统计年鉴显示，中国已经成为世界水电、核能增长的主要来源。2016年全球水电产量同比增长2.8%，相当于2710万吨油当量。其中，中国贡献超过40%。在核能领域，2016年全球核能产量同比增长1.3%，增加了930万吨油当量。而中国核能产量增速达到24.5%，增量为960万吨油当量，相当于全球核能生产净增长全部源自中国。在戴思攀看来，当前中国核能产业发展受到全球瞩目。出于经济和政治等因素，欧美等传统核能领域的领导者正在放缓核能发展步伐，核能产量下降。而这些缺口正在由中国填补。随着技术突破，中国大力推动三代核电技术，安全性能进一步提高。如今，中国核能产业发展异军突起，在能源清洁转型中担当重任，未来也将成为其他国家学习借鉴的样板。

在二氧化碳排放领域，能源效率加速提高、能源结构加速调整使得全球碳排放增长步伐放缓。而中国碳排放已经出现下降势头。BP统计年鉴显示，2016年全球二氧化碳排放同比增长0.1%，而中国碳排放同比下降了0.7%。戴思攀说，三年前全球碳排放每年增长2.5%，而近三年碳排放几乎没有增长，这意味着我们离巴黎协定目标更近了。中国在这一变化中扮演着至关重要的角色。继过去10年碳排放增长超过75%以后，中国碳排放在过去两年中实际已经有所下降，这种趋势将是一种长期结构性的变化。

(三)中国民企强势抢位世界500强

2017年度《财富》世界500强排行榜于2017年7月20日正式揭晓，中国上榜公司数量达到了115家，较2016年增长5家。总体看来，尽管中国上榜企业依然保持国企央企占大比重的局面，但民营企业也呈现崛起趋势。

1.数量继续上升。2017年《财富》世界500强排行榜中，中国上榜公司数量连续第14年增长，达到115家。其中，中国内地(含香港在内，不包括台湾地区)为109家企业。10家中国公司首次上榜，它们分别是安邦保险集团、恒力集团、阳光金控、阿里巴巴、碧桂园、腾讯、苏宁云商、厦门建发集团、国贸控股集团和新疆广汇。新上榜公司最多的行业是贸易(3家)，其次是2家来自互联网服务和零售的公司(阿里巴巴和腾讯)，碧桂园是唯一新上榜的房地产企业。数据显示，这109家企业的总营业收入达到6.04万亿美元，占《财富》世界500强总营业收入的22%，占中国2016年GDP的55%。

在前五名中，中国占据三个席位。沃尔玛连续4年排名第一，其2016年营业收入达4858.7亿美元，同比提升0.8%，位列三甲的其他两家为中国公司——国家电网和中石化，中石油和丰田汽车分列第四和第五。榜单中前50强的中国内地企业还包括：工商银行(第22位)、中国建筑(第24位)、鸿海精密工业(第27位)、建设银行(第28位)、农业银行(第38位)、上汽集团(第41位)和中国银行(第42位)。

在利润榜上，前五名中除了排在第一位的苹果公司，其余均为中国的商业银行——工商银行、建设银行、农业银行和中国银行。但对它们而言，似乎是利润和规模难以兼得，包括苹果在内的这5家公司收入均有大幅下滑。按总资产来看，工商银行则排名第一位。

在净资产收益率(ROE)榜上，中国公司中排位最高的是华为、美的、腾讯、吉利和万科。其中，美的是2016年第一次进入《财富》世界500强的中国家电企业，2017年依然是该行业唯一的上榜公司。

2.国企央企占优势。进入榜单的中国企业所在行业和所有制分布较过去并没有实质性变化。中国80%的入榜企业是地方国企或央企，主要集中在提供资金、能源、原材料等生产要素的行业。以榜单上的中国前十大企业为例，它们的营业收入都在1000亿美元以上。这10家企业中，除了排名第五(全球排名第24位)的中国建筑和排名第九(全球排名第41位)的上汽集团外，其余8家企业都来自生产要素领域；10家企业中，除了平安集团，其余9家都是央企。

2017年《财富》世界500强榜单也呈现一些变化。首先，中国新增企业大部分是民营企业，民营企业在整个榜单中所占的比例已经增至20%。北大光华管理学院院长刘俏认为，这反映出中国经济在转型过程中市场力量的顽强蓄积，民营企业相对而言有较高的投资资本收益率，更多民营企业的崛起反映出中国企业2.0时代逐渐到来。值得一提的是，随着阿里巴巴、腾讯上榜，加上2016年首次上榜的京东，2017年上榜的全球6家互联网服务公司中国和美国各占50%。美国的3家为亚马逊、谷歌母公司Alphabet，以及新上榜的社交媒体巨头脸书(Facebook)。

3.盈利能力有待提高。中国上榜企业虽然数量上持续增长，但没有从根本上改变大而不强的状况。伟大企业的界定标准不是销售收入，而是盈利能力。数据显示，中国内地109家上榜企业的平均总资产收益率(ROA)仅为1.65%，1块钱的资产只能产生1.65分的税后利润；而美国企业的平均总资产收益率为4.79%，是中国企业的2.9倍。刘俏坦言，“国内上榜企业的资本使用效率确实不高。我们通过大量的银行信贷和投资形成的资产并没有产生足够的盈利，这在很大程度上与我们投资拉动的粗放式增长模式是匹配的。此外，需要注意的是109家上榜企业中有10家企业的盈利为负，这显然与世界500强这一身份极为不符。中国经济的高速增长，并没有催生出大批伟大的企业”。

当然，其中也不乏表现优秀的中国企业。2016年首次上榜的恒大集团，2017年以318.28亿美元营业收入位列338名，较上年大幅上升158位，成为世界500强历史上排名单年提升最快的企业之一。资料显示，恒大自成立以来，一直保持高速稳健增长。截至2016年，恒大营业收入已较2009年上市之初增长近40倍，总资产、销售额、净利润等核心指标亦分别增长21倍、12倍和16倍。恒大2016年销售3734亿元，成为地产“一哥”。

责任编辑：李 蕊