利率市场化下中小银行内部资金转移定价管理的研究

段洁莹

[摘 要]利率市场化下，利差的管理将成为商业银行管理的重点。内部资金转移定价（FTP）作为利差管理的重要工具，而在中小银行很多还处于建设和运用的初期。文章从中小银行在利率市场化下FTP的运用现状和存在的问题进行分析，并从FTP定价方法、FTP的运用、数据质量、人力资源配置等方面提出建议。

[关键词]利率市场化；内部资金转移定价；中小银行

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.35.052

1 我国中小银行内部资金转移定价运用现状及问题分析

1.1 定价曲线构建不符合市场化规则

在定价曲线的构建上，部分银行是在自身资产负债对客利率曲线间进行切割，或给予业务一定的价差空间，倒推出FTP曲线。在一定程度上，FTP曲线是构建在市场价格的基础上的。但一是上述切割的比例和“一定价差空间”的确定存在较大主观性；二是银行自身对客利率曲线可能受到自身风险偏好、客群定位、额度限制、投放意愿等多重因素的影响，与市场价格存在一定的偏离；三是这种方法容易忽视银行间市场与存贷款市场的关联性，与我国建设利率走廊、打造市场收益率曲线的改革方向不相适应，前瞻性不足。

1.2 定价对象的范围不完善

在定价对象的选择上，中小银行可能更关注能带来净利息收入的表内生息资产和付息负债，很容易忽视占用或提供了资金的表内非生息资产和非付息负债，例如现金、固定资产、无形资产、各类应收/应付款项等。此举不利于中小银行对非生息项目规模实施控制，容易造成资金使用效率低下，形成浪费。另外，近几年表外理财业务急剧增长，其收益水平若不能及时有效地计量，不利于对其进行定价管理和业绩评价，也容易造成管理环节的漏洞，形成风险隐患。

1.3 定价方法选择过于单一

FTP定价方法丰富多样，但在运用初期，中小银行对直接期限法、移动平均法、票面利差法这类计算量较小、所需基础信息较少、便于理解的方法运用得较多，而对重定价期限法、现金流法等运用较少，这容易影响FTP定价的合理性。例如：对分期还款的贷款和到期一次性还款的贷款FTP定价上不做区别，忽视了上述两者之间在资金实际占用期限上的差异；FTP定价对固定利率业务和浮动利率业务不做区别，未考虑业务的重定价属性。

1.4 对FTP定价的后续运用不足

中小银行FTP定价运用在机构和客户经理的绩效考核的情况较为普遍，但多数还未涉及利率定价管理、客户识别和分层管理、多维度营利性分析、优化资源配置，以及决策优化等方面的运用。一方面是管理意识不到位，另一方面也存在专业化人才储备不足的问题。

2 利率市场化下中小银行内部资金转移定价管理建设的措施建议

2.1 合理构建FTP基础框架，符合利率市场化改革趋势

第一，以市场化规则构建FTP曲线。FTP基础曲线的选择建议遵循以下原则：一是选择市场化的收益率曲线，如人民币可选择Shibor、逆回购、国债、同业存单等收益率曲线，外币可以选择Libor、Hibor等利率曲线；二是该曲线应具有活跃的市场，且市场交易在一定规模之上，以保证收益率曲线的有效性，如3个月以内的Shibor利率，中长期的国债利率等；三是选择的市场化曲线应具有连续报价并容易取得；四是要考虑FTP运用的前瞻性和我国利率市场化改革前景，存贷线与金融同业线建议采用相同的母线作为构建基础，存贷线在金融同业线上做进一步的平滑处理。

以某银行为例，其人民币金融同业FTP曲线，隔夜至1M，选取银行间质押式回购收益率曲线；1M至1Y，选取同业存单收益率曲线；1Y以上，选取所得税处理后的国债即期收益率曲线+以银行间普通债即期收益率曲线为基础进行处理的风险溢价。

第二，合理选择定价对象的范围。对象确定的原则建议如下：该项业务是否提供资金或占用资金；银行是否具有资金的控制权；银行是否承担风险；是否满足自身管理需要等。其中银行不具有控制权的、未承担风险的以及在管理上不需要的，可基于成本效益原则，不进行FTP定价。

第三，選择合适的定价方法。应根据不同业务的不同属性合理选择定价方法。没有现金流的业务，如定期存款、一次性还本付息的贷款等，可以使用直接期限匹配法；有现金流的业务，如分期还款的贷款，应使用现金流加权法；浮动利率贷款，可以根据重定价周期进行FTP定价，并考虑流动性调整因素；买卖频率较快的，如交易性金融资产、转贴现等业务，可以采用平均持有期来定价；对非生息项目，可以采用移动平均法或票面利率差额法。

第四，合理确定调整项。FTP定价应体现资金价格的公允性，战略调整项的制定应适度且合理。战略导向的实现除了通过FTP定价，也不能忽略了风险限额、信贷资源分配、利率定价管理（对客）、计划下达、考核指标、财务资源分配等手段的引导作用。

2.2 加强FTP定价的运用，提升银行精细化管理程度

第一，实施多维度的营利性分析，强化FTP在资源分配、客户甄别、网点布局、产品研发推广、人员管理等方面的运用。以FTP定价为基础，计量机构、条线、区域、产品、客户、客户经理等多个维度的经济附加值（EVA）或风险调整资本收益（RAROC），这能让商业银行清晰地看到哪些机构、条线、产品是盈利的，哪些是亏损的，客户究竟给银行创造了多少利润，哪些客户是我们的好客户等。特别是中小银行在资源有限的情况下，管理层更需要掌握上述信息，集中资源做对银行有利的业务，并能基于量化的信息，优化在网点布局、资源分配，以及产品、客户、机构、人员的细化管理和进入退出机制等各个方面的决策。

第二，提升自主定价能力。通过FTP对业务单元资金成本（收益）的计量，加上（减去）相应的运营费用、风险成本、资本成本等，可以得到业务对客定价的底线。利率市场化下，由于中小银行定价话语权较弱，大都采用市场跟随的定价策略。但首先，中小银行应该知道自己的底线在哪里，盲目跟随可能导致收益无法覆盖成本，造成长期的亏损；其次，明确定价的弹性区间，更有利于中小银行明确市场定位，抢占细分市场；最后，当底线价格都无法满足竞争需要时，能敦促中小银行及时反思，通过调整包括资金成本在内的各项成本因素、调整市场定位等措施，及时调整底线价格。

2.3 加强业务基础数据的管理，保证数据质量

FTP定价对业务的基础数据质量和完整性要求较高，基础数据质量差、大量的人工处理数据、分户账信息不完整等，均使FTP定价方法的选择和FTP系统的正常运行存在障碍。商业银行，特别是中小银行需要加强基础数据质量的管理，保证基础数据的正确性与完整性，FTP的运用才能达到预期。

2.4 培养专业的管理团队，保证人力资源配置

目前市场上有专业的咨询公司和成型的定价模型，但是银行也必须配备专业的团队实施FTP管理：一是咨询公司的定价模型不能照搬，银行团队需根据自身特点和管理要求，对FTP项目建设提出意见；二是脱离了咨询公司的辅助后，银行团队能否承担起后期运维、FTP管理、优化和运用等相关工作。

参考文献：

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