保险资金投资组合研究与MATLAB实现

张云闲

【摘要】保险资金运用的一个主要渠道就是风险投资，近年来，我国保险资金的投资比例不断上升，已超过90%。合理的投资不但能弥补承保亏损，还是保险公司主要的利润来源，促进保险行业的稳定发展。在保险资金投资实行大类监管的背景下，投资限制减少，投资选择丰富，合理的投資策略显得极为重要。本文根据Markowitz投资组合理论，构造保险公司投资的二次规划模型，通过MATLAB计算得出最优投资组合策略，并给出合理化的政策建议。

【关键词】保险资金 Markowitz投资组合模型 MATLAB实现

一、引言

近年来，我国保险业发展迅速，资金规模快速增长，但是净利润和投资收益却并不乐观。保监会数据显示，2016年，我国保费收入达到3.1万亿元，同比增长27.5%。然而，保险净利润和投资收益均出现不同程度下降。2016年，保险业实现净利润近2000亿元，较2015年降幅近三成；实现投资收益7071.13亿元，同比降幅9.39%。低利率环境和低迷的资本市场状态下，合理的投资组合策略显得尤为重要。本文将以Markowitz投资组合模型为基础，加入承保因素，构建险资投资模型，并根据二次规划理论给出实证分析结果。endprint