CFETS人民币汇率指数

CFETS人民币汇率指数

一、简介

汇率指数是指一种货币价值相对于其他几种货币价值的加权平均数，综合反映该货币与其他几种货币的比值，以便从总体上把握该货币的价值及其变化情况。2015年12月11日，中国外汇交易中心（CFETS）正式发布了CFETS人民币汇率指数，主要用来综合计算人民币，对一篮子外国货币加权平均汇率的变化，意在更全面地反映人民币的价值变化。

二、指数参考

CFETS人民币汇率指数参考CFETS货币篮子，具体包括中国外汇交易中心挂牌的各人民币对外汇交易币种，主要包括美元、日元、欧元等13种样本货币，样本货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得。比重最大的四种货币分别为美元、欧元、日元和港元，权重分别为26.4%、21.39%、14.68%、6.55%。样本货币取价是当日人民币外汇汇率中间价和交易参考价，指数基期为2014年12月31日，基期指数为100点。CFETS人民币指数的公布，清楚显示了以贸易权重作指标，估算人民币价值的重要性，此次也同时列出了参考BIS货币篮子，SDR货币篮子的人民币指数，说明中国央行在向人民币脱钩美元的方向努力，对推动社会观察人民币汇率视角的转变具有重要意义。

三、作用

中国外汇交易中心定期公布CFETS人民币汇率指数，将有助于引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯，逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系，有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

四、权重调整

2016年12月29日，中国外汇交易中心发布公告，对CFETS人民币汇率指数货币篮子权重进行调整，新增11种2016年挂牌人民币对外汇交易币种，CFETS篮子货币数量由13种变为24种，新增篮子货币包括南非兰特、韩元、阿联酋迪拉姆、沙特里亚尔、匈牙利福林、波兰兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉、墨西哥比索。

2017年1月1日起，按照CFETS货币篮子选样规则，篮子货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得，本期调整采用2015年度数据。此次新增篮子货币权重累计加总21.09%，基本涵盖我国各主要贸易伙伴币种，进一步提升了货币篮子的代表性。经货币篮子调整后的新版指数以当年最后一个银行间外汇市场交易日为重新定基日，以该最后交易日的老版指数为重新定基基期指数，自次年1月1日起按照新版货币篮子和权重计算新版指数。

需要说明的是，调整“货币篮子”的直接动机是要纳入2016年新增的11个人民币对外币直接交易品种（这些币种过去与人民币不直接交易），且会成为未来每年年末的“常规化”动作，因此，这一变化既不隐含任何“政策意图”，也不会改变现有的汇率形成机制，无需过度解读。不过，结合目前的汇率环境，“新篮子”在还是会产生一些微妙的影响，当然，这只是“技术层面”的，不会导致汇率走势发生根本性地变化。