人力资本贬值的风险评估研究

姜 苑 王武年

江苏大学财经学院 江苏镇江 212013

人力资本贬值的风险评估研究

姜 苑 王武年

江苏大学财经学院 江苏镇江 212013

由于各种内外因素的变化使承载者知识、技能、能力、健康、声誉等价值存量降低而导致其人力资本价值或使用价值的减少和损失。引发人力资本贬值的因素是多样而复杂的，引发人力资本贬值的原因归纳为自然因素、市场性因素和社会性因素三大类，本文在分析人力资本贬值因素及其原因的基础上，构建人力资本贬值的风险评估机制，以更好应对人资资本贬值的风险。

人力资本；贬值；归因分析

一、人力资本贬值及其表现

（一）人力资本贬值的内涵

人力资本贬值是指因各种内外因素的变化使承载者知识、技能、能力、健康、声誉等价值存量降低而导致其人力资本价值或使用价值的减少和损失。包含层含义：（1）引发人力资本贬值的原因具有多样性，不仅包括各种内部因素和外部因素，还有许多市场性因素、自然因素（健康因素）以及社会性因素的介入。（2）该定义囊括了源自人力资本市场价值存量和使用价值存量两个层面的贬损，能够涵盖因人力资本市场价值减少而导致的使用价值下降、收入下降、收入能力和拓展收入空间能力弱化等多维含义。（3）该定义表明了人力资本发生贬值时其价值存量要素的变化，包括知识、技能、能力、健康、声誉等核心因素。

（二）人力资本贬值的表现

人力资本并非天赋，而是其内生因素——劳动力与外生因素——投资的有机统一体，是劳动力与投资共同作用的结果。劳动力并非一开始就是人力资本，而是社会发展到一定阶段才转化为人力资本的，劳动力转化为人力资本也需要一定的客观历史条件、特定的转化途径和转化机制。人类自身的生产是以家庭为基本单位或基础部门，以教育培训为主要手段成主导产业，以医疗卫生作为生理养护条件或社会保障措施，来进行的一种投入产出活动。通过这种生产活动，人身在生物或生理学意义上得以存在和成长，身心素质得以形成和提高，知识、技能等价值存量得以增进。借助这种生产和再生产过程，人们结合一定的投资形式进行健康、教育、培训等投资活动，从而形成各自的人力资本，并与其它形式的资本相结合形成一定的生产能力。可见，人力资本形成是把人力资本投资要素转化为人的生产能力的过程。人力资本形成后承载者便凭借其多年集聚的知识、技能等生产性要素开始分享经济剩余，依据价值存量水平获取相应的经济收益。

人力资本作为一种特殊形态的资本，在市场交易中其人力资本存量水平或价值具有不稳定性，其价值存量总是伴随着内、外条件和环境的变化而发生改变。人力资本的不稳定性一方面表现在通过人力资本投资和社会需求的变化使其存量价值会增加，另一方面表现为负增长变化，即人力资本同物质资本一样，在使用过程中也会有不同程度的消耗、闲置和浪费而导致其价值存量产生贬损。任何形式的人力资本贬值最终都体现在承载者收入的减少，如人力资本的承载者失去收入来源、获取收入能力降低以及拓展收入空间的能力弱化等。现实的经济社会中，部分人力资本承载者往往会因不能就业、失业、自动放弃工作或因病、伤、残疾、犯罪服刑等诸多因素暂时或永久性退出市场，使承载者失去收入来源，导致其人力资本发生贬值。另一层面，科学技术水平的不断进步与提升加快了社会的发展，旧有的人力资本不断被新技术、新工艺所淘汰，人力资本承载者面临的市场风险和竞争日益激烈。此外，劳动力市场长期存在供给大于需求的状况更是加剧了人力资本承载者的就业压力，承载者无法获得与其人力资本存量相匹配的收入水平，加上社会普遍存在的不充分就业、人职不匹配、人力资源配置效率低下等因素，导致在强烈的就业需求下，人力资本承载者合意的收入水平降低，收入机会减少，收入量下降，承载者获取收入能力以及拓展收入空间的能力进一步弱化，其人力资本价值存量要素在不同层面发生不同程度的贬值。

人力资本贬值是指因各种内外因素的变化使承载者知识、技能、能力、健康、声誉等价值存量降低而导致其人力资本价值或使用价值的减少和损失。任何形式的人力资本贬值最终都体现在承载者收入的减少、收入能力下降以及获取收入能力和拓展收入空间的能力弱化等方面。

（三）人力资本贬值的原因

社会发展和经济运行的复杂性，使得引发人力资本贬值的因素是多方面的。除了技术进步、知识更新和人力资本承载者的生理、心理健康状况会造成人力资本的贬值外，人力资本的人身依附性、异质性以及不稳定性等特殊性质也是造成人力资本贬值的重要原因。

1.自然因素

人是具有高级思维和主观能动性的高级生命体，人力资本的形成与效能的发挥都与人的生命周期紧密地联系在一起，因此，人的年龄及其身体健康状况的变化对人力资本具有决定性的影响。与人的生命周期规律一样，人力资本是依附于人体的一种活资本，人力资本价值存量的变化过程也具有生命周期特征。随着年龄的增长及老化，承载者的生理健康状祝、精力、反应能力、记忆力等逐渐下降，而下降速度越快，人力资本的贬值程度越严重，特别是当承载者因疾病、意外事故、自然灾害导致的伤残、死亡或因犯罪判刑等原因会造成人力资本价值存量的暂时性贬损甚至彻底报废，这种形式的人力资本贬值对承载者个人、家庭、所在企业甚至社会造成的负面影响往往比较严重。

在得到激励的条件下，个人的能力可以发挥到80%～90%。因为，在人力资本承载者受到激励时，心理会被调试到愉悦状态，因而人力资本的效能能够得到充分发挥；反之，人力资本承载者在受到挫折时，心理状态会被调试到谷底，一部分人力资本被关闭，这会制约人力资本效能发挥，闲置的人力资本面临存量贬损风险。

2.人力资本贬值的市场性因素

人力资本贬值的市场化特征是伴随着社会生产的发展逐渐显现的，在生产力不够发达的传统农业社会，人类一直无法摆脱生产的不足和基础物资的匮乏，而且社会总财富相对比较恒定，财富主要依靠有限的自然资源来供给，引发人力资本贬值的市场因素并不明显。在人类社会生产发展进入到商品经济时代后，人力资本作为一种生产要素逐渐彰显其重要的市场价值，人力资本承载者遭遇的市场风险和竞争也日益激烈，尽管价值增值人力资本的基本特性，但在现实的经济生产活动中人力资本却时刻都面临着贬值的市场风险。引发人力资本贬值的市场性因素主要有人力资本的市场供求关系、技术进步和相关竞争性资本等。

3.人力资本贬值的社会性因素

除自然因素和市场性因素外，人力资本价值存量的贬损还受到诸多社会性因素的影响。社会系统是一个复杂的巨系统，社会是由人参与并支配的，人是社会系统的中心，是其中最重要、最活跃的因素。同时人是万事万物中最复杂的现象，人是理性（智慧、谋略、计划、目的等）与非理性（情感、意志、喜好、欲望等）的统一，主动与受动的统一，主观与客观的统一。尽管处于经济生产活动中的人都有追求自身利益最大化的强烈诉求，但社会经济活动的复杂性，人力资本的特殊性，决定了人力资本效能的发挥必然受到人力资本所有者所处的政治、经济、文化等社会环境的影响和制约，因此人力资本承载着所处的社会生活环境对其价值存量的贬损有着重要的影响，引发人力资本贬值的社会性因素是非市场的、非自然的因素，包括政治性、制度性、体制性、政策性等因素。

二、劳动者人力资本贬值风险评估指标体系

由于劳动者在职业生涯内和整个生命周期内受到各种内外因素的影响，劳动者人力资本面临着三重贬值风险：自然贬值、市场贬值和社会贬值，可见劳动者人力资本始终处于贬值的风险当中，贬值成为市场的常态。针对劳动者人力资本产生的贬值，如何识别劳动者人力资本贬值的风险以及进行贬值风险评估，是各投资主体规避劳动者人力资本贬值风险、选择应对贬值策略的重要前提。识别风险是风险管理的基础，劳动者人力资本各投资主体需要综合分析劳动者人力资本贬值风险的基本因素，然后经风险识别程序，对每一个风险因素及其所带来的风险损失进行确认，以此归纳出劳动者人力资本贬值风险的影响因素体系及损失要素体系。风险评估是衡量风险发生的概率及其可能带来损失的严重程度，准确的风险评估是制定风险防范对策的基础。由于人力资本不能像非人力资本那样可以在静态下以货币形式加以量化，而只能在动态即其使用过程中通过对其载体——人的绩效的评估加以确定，因此，只能借助若干相关指标从业绩和培训等方面对人力资本贬值风险进行间接的评估。

准确的风险评估与预警是规避人力资本贬值风险防范的依据，也是有效控制人力资本贬值风险的关键。通过对运动员人力资本贬值风险识别、评估，确认运动员人力资本贬值风险发生的可能性及损失程度后，最为重要的就是对运动员人力资本贬值风险进行有效控制。因此，针对运动员人力资本贬值的普遍存在，建立运动员人力资本贬值风险评估指标体系显得尤为重要。依据引发运动员人力资本产生贬值风险的影响因素以及运动员人力资本的价值体现，本研究在借鉴相关研究成果的基础上，通过征求多名专家意见构建了运动员人力资本贬值的风险评估指标体系，以此来判别运动员人力资本可能产生贬值潜在的风险来源和因素，并为各投资主体及时防范或投资补偿运动员人力资本贬值提供决策依据。运动员人力资本贬值风险评估指标体系如图1所示。

图1：劳动者人力资本贬值风险评估指标体系

图1中的劳动者人力资本贬值风险评估指标由劳动者健康因素、科学文化知识、职业知识与技能、社会适应和综合素质5个一级指标构成，并进一步细化为劳动者生理健康状况等18个二级具体的评价指标，而每一个二级指标在不同纬度上又包含着更为具体的判别内容和标准。劳动者人力资本贬值风险评估指标体系中的每一项指标的变化均能引发劳动者人力资本存量发生变化，而一旦其中的某些指标发生负向变化，便会引发劳动者人力资本存量不同程度的下降和贬损，导致劳动者人力资本处于贬值风险之中。因此，各投资主体须时刻洞察体现劳动者人力资本存量的各个指标价值要素的变化情况，做到准确评估劳动者人力资本贬值的风险，积极采取相应的防范或补偿措施，规避劳动者人力资本贬值风险，实现劳动者人力资本保值和增值。

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姜苑，1974-，女，汉族，江苏盐城人，江苏大学财经学院，副教授。研究方向：技术经济、国际企业管理、能源经济。

王武年，1973-，男，汉族，甘肃武威人，教育学博士，江苏大学体育部副教授。研究方向：体育经济与管理。