长江经济带金融生态评价与比较

胡海龙 中共湖北省委党校

长江经济带金融生态评价与比较

胡海龙 中共湖北省委党校

长江经济带作为国家战略，在地理位置上横跨东、中、西三大经济区域，长江经济带未来一定会成为带动中国经济发展的引擎。本文从金融生态评估的角度，通过对长江经济带11个省市的相关数据进行因子分析，最后进行聚类分析，准确实现不同省市金融生态的定位，寻找沿线不同省市之间的差距，探索改善金融生态的方法，在金融环境方面做到为长江经济带的发展保驾护航。

长江经济带 金融生态 因子分析 聚类分析

一、导言

2014年9月，国务院印发《关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》，提出将长江经济带建设成为具有全球影响力的内河经济带、东中西互动合作的协调发展带、沿海沿江沿边全面推进的对内对外开放带和生态文明建设的先行示范带。金融作为现代经济的核心，其发展好坏对区域经济发展意义深远。习近平总书记在中央政治局第四十次集体学习时就金融工作发表了重要讲话，强调指出“金融活，经济活；金融稳，经济稳”，深刻阐明了金融在经济社会发展中的地位作用和金融与经济的辩证关系。长江经济带的发展离不开金融的带动，更少不了金融的支持，在这片面积约205万平方公里，人口和生产总值均超过全国的40%的广阔区域，我们绝不能忽视金融生态对实体经济和长远规划的影响。

金融生态是一个具有中国特色的概念，国外并没有这个提法。周小川于2004年在金融协调理论的基础上将生态学概念系统引入到金融领域，提出了金融生态系统的概念。本文中对长江经济带的金融生态评价主要依据中国社科院所建立的体系，即从众多的因素中选取主要因素代表金融生态环境，但是选择变量会略有不同。

二、评价标准体系的建立

对金融生态进行评价有很多积极意义，其中最重要的一条就是能够促进地方政府改善当地金融生态，促进经济发展。自2005年中国社科院启动中国城市/地区金融生态环境评价专题项目以来，已经连续多次发布了《中国地区金融生态环境评价》报告，可以说，对于金融生态环境的评价已经形成了较为系统的评价体系。但是，针对不同问题这个评价体系里面的具体指标也是不断更新变化的。本文借鉴中国社科院建立的评价体系，根据评价体系系统性、科学性和数据可得性的原则，从众多因素中选取27个二级指标，11个一级指标，最后抽取4个方面指标建立金融生态评价指标体系，如表一。

金融发展金 融现状X9 金融业产值占GDP的比重X10 金融也就业人数占总就业人数之比银 行业 现状X11 银行业存贷比X12 银行业金融机构数量证 券现状X13 股票市价总值X14 上市公司家数保 险业 现状X15 保费收入X16 保费密度X17 保险机构总数司法信用司法水平 X24 律师人数占总人口的比X25 公证处个数信用水平 X26 不良贷款率X27 各省信用评级

三、长江经济带生态环境实证分析

（一）分析方法

本文采用因子分析法和聚类分析相结合的方式，通过因子分析法计算出各个地方的金融生态环境得分，最后通过聚类分析对他们进行评比分类，从而让不同地方摆正自己位置，了解自己发展阶段，实现金融生态环境差的地方向先进地区学习。

（二）数据来源

本文所采用数据有三种来源，一是《中国统计年鉴2016》、《中国金融年鉴2016》、各省市2016统计年鉴，为了消除各个地方绝对数的差异，数据多采用百分比的形式。二是，对于银行业金融机构数量是以各地银监局在各地颁发的商业银行金融许可证数量表示，三是社会机构的评级报告。对于各地政府评级得分来源于北京银通智略投资咨询有限公司《2016年地方政府评级报告》。

（三）因子分析

本文使用的统计软件为SPSS23.0。

在进行因子分析之前，我们先对数据进行标准化处理，消除数据的量纲。

将标准化之后的数据导入SPSS进行一次因子分析。

通过分析我们可以发现，前五个因子的特征值大于1，累计方差贡献率达到92.337%，能够反映原始数据的绝大部分信息。此时得到的未旋转的公共因子载荷矩阵，反映的是每个变量对公共因子的贡献率，但是它的实际意义现在还不好解释。

接下来，我们对这前五个因子的因子载荷矩阵进行旋转，得到旋转后的因子载荷矩阵，并按载荷系数大小排列，使在同一个公共因子上具有较高载荷的变量在一起，旋转之后，我们可以清晰的看到每个变量对公共因子的贡献率。分析可以得出，因子1在X9—金融业产值占GDP的比重、X7—第三产业占比、X24—律师人数占总人口的比、X16—保费密度、X11—银行业存贷比、X10—金融也就业人数、X22—一般公共服务占财政支出比、X21—债务利息支出占比、X8—非国有经济就业人数、X3—地区城镇化率、X2—城镇居民人均可支配收入、X13—股票市价总值这12个指标上具有较大载荷，特别是在前6个指标上表现更明显。由于金融业的健康发展，尤其是涉及融资等高端金融服务，律师是不可缺少的内容，并且金融也属于第三产业，我们大致可以把因子1叫做“金融发展因子”，方差贡献率为58.092%，一地区的金融生态大部分都依赖于金融业的发展，这也是比较符合我们实际情况。也可以这样说，金融业的发展情况反映了大部分金融生态问题。

因子2在X15—保费收入、X18—地方财政收入、X14—上市公司家数、X5—利用外资金额、X27—各省信用评级、X4—民营经济占GDP比重、X12—银行业金融机构数量、X19—金融监管支出、X1—人均GDP、X23—公共服务人员数量这10个指标上具有较大载荷。这一因子包括内容多是基础性的内容，如保费收入，财政收入、人均GDP，金融监管支出、公共服务人员数量占比、政府信用评级等，所以我们把这个因子叫做“经济基础”，其方差贡献率为18.147%。

因子3在X25—公证处个数、X26—不良贷款率这2个指标上具有较大载荷，反映的就是司法和信用情况，所以我们把这个因子叫做“司法信用因子”，其方差贡献率为6.860%。

因子4在X6—单位GDP能耗、X20—行政事业性收费占比上具有较大载荷，选取单位GDP能耗的初衷是为了衡量各地的发展资源消耗情况，从侧面可以看出地方政府的政绩观，行政事业性收费占财政收入比直接就反映各地的地方政府规模，所以这两个指标在一定程度上可以反映政府治理的内容，我们也就把这个因子叫做“政府治理因子，其方差贡献率为5.044%。

最后一个因子5，只包含一个指标X17—保险机构总数，对于这个情况，我们通过公共因子选取的一般条件：特征值大于等于1，累计方差贡献率在85%以上，结合实际数据综合分析，决定对这个因子进行舍弃，前面4个公共因子已经满足因子分析的条件，并且能够反映数据的绝大部分（累计方差贡献率为88.144%）信息。

通过以上因子分析，我们可以看出，影响一地的金融生态环境发展的因子的主要包括四类：金融发展因子、经济基础因子、司法信用因子和政府治理因子。

最后我们根据实际需要，并且检验这样舍弃是否具有数据上的可行性，按提取4个公共因子的要求，重新求得旋转后的因子载荷分析，发现各项公共因子包含内容基本不变，和我们前面分析基本吻合，唯一变化的就是X—17保险机构总数这个指标变到因子2之下，不影响总体分析。

（四）计算因子得分

在修正公共因子基础上，进行方差最大化正交旋转，我们可以得出每个省市在各因子上的得分，再利用各因子的方差贡献率占三个因子总方差贡献率的比重做权重进行加权计算，得出各城市的综合得分，即

F=(35.386*F1+34.334*F2+11.935*F3+6.488*F4)/88.144

表二

贵州 -0.56994 -1.13663 0.3666 1.34244 -0.5230966云南 -0.01896 -1.33326 -0.39505 1.36389 -0.4800448

（五）结果分析

通过上面的因子分析，我们看出整个长江经济带金融生态环境不同区域之间省市得分差距明显，但是区域内部省市却得分相似。针对这种情况，我们通过聚类分析，让这种差异更加直观，并且探求地区发展差异。

对于金融生态环境我们划分四个等级，分别为优、良、一般、差。上海、江苏、浙江得分较高，且都为正向指标，其金融生态环境定为优；重庆和四川得分在原点附近，其金融生态环境定为良；安徽、湖北、湖南离原点稍远，其金融环境定为一般；最后江西、贵州、云南得分相对较低，其金融环境定为差。对比实际情况可以知道，金融生态环境优劣和经济发展状况息息相关，整个长江沿线，长三角地区发展最好，其金融生态环境也最好，长江上游成渝地区，金融生态也还不错，长江中游经济带，金融生态环境总体相对较差，西南地方经济基础最差，其公共因子2得分较低也鲜明的体现了这一点，其金融生态也比较差。

四、优化长江经济带金融生态的政策建议

（一）金融业的发展是金融生态构建的基础，鼓励合理有序的发展金融业

从上海市因子得分中可以看出，其金融发展因子得分最高，领先其他省份很多，这更加证实了上海作为中国金融中心的地位。金融生态环境评估的目的，就是为金融发展提供软环境，没有金融业的发展，自然也谈不上金融生态，所以每个地区对金融的发展应该足够重视，创造优良条件如环境因素、信息通讯因素等等，吸引金融机构入驻。但是，对金融的发展也不能盲目，金融风险具有很强的传递性，发展不好，可能会引起连锁反映，就如同网上很多小型借贷公司，披上互联网的外衣，吸引很多不明真相的群众上当受骗，一旦跑路，后果不堪设想，这样的例子不胜枚举，地方政府对发展金融业，要按照有利于实体经济、风险可控等原则，不断创新。

（二）抓住机遇优化经济结构，改善注重经济基础

经济发展才是硬道理。江苏、浙江两地，经济基础好、经济实力强，其经济基础因子得分最高，金融生态相应也很好。贵州、云南等地经济基础太差，金融生态也很差。所以，优化产业结构，扎实推荐供给侧结构性改革，激发经济活力，对改善金融生态影响重大。每个地区应该因地制宜发展经济，充分利用各种发展机遇，当前长江经济带发展规划对沿线省市就是一个很好的机遇，对于实现经济快速发展有极大的促进作用。我们经济的发展应坚持五大发展理念，对于长江沿线的发展，更应该坚持绿色发展，长江沿线环境优美，但生态脆弱，保护好生态环境，就是保护好了长江经济带发展基础。

（三）健全司法信用体系，维护社会公平正义

市场经济就是信用经济，尤其对于金融的发展更是离不开信用。整个金融生态体系中，各种各样的合同如同网一样，维持着整个金融生态的正常运转，每个身处其中的人都成为合同的一部分，如果没有一个良好的社会信用环境来约束大家的行为，这个生态体系很容易瓦解，一旦信用缺失，造成的损失就是长远的，这也是为什么温家宝总理在金融危机之中高呼：“信心比黄金更重要”的原因。法律是道德的底线，完善的司法体制能够强制人们合法守信，这也是法制社会的必然要求，社会的公平正义，不能只靠大家内心的坚守，更要有实实在在的奖惩制度，我们要的就是让合法守信的人畅通无阻，让失信违法的人寸步难行，这是金融生态需要的社会环境。

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胡海龙（1990-），男，湖北武汉人，汉族，硕士研究生学历，研究方向：政治经济学。