东胜中小微企业融资问题及建议

王振国

[提要] 鄂尔多斯市中小微企业对当地经济增长具有重要推动作用，同时也对促进地区经济结构转型和调整具有显著意义。本文以内蒙古鄂尔多斯东胜区内中小微企业为研究对象，结合实地调研情况，分析企业当前金融支持现状，针对融资过程中存在的问题给出相应建议，对缓解东胜区中小微企业融资压力、拓宽重点项目和中小微企业融资渠道方面有一定现实意义。

关键词：中小微企业；金融支持；融资

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年9月11日

一、东胜区内中小微企业金融支持现状

（一）中小微企业金融支持的政策体系日益完善。近年来我国制定不少政策法规促使中小企业稳步运营，如《中华人民共和国中小微企业促进法》、《金融支持小微企业发展实施意见》等。内蒙古自治区也出台了一系列相关政策支持自治区内中小微企业的良好运营，如《关于进一步扶持小型微型企业加快发展的八条措施》，从落实税费减免政策、创新融资服务、支持基地建设、完善信息平台等八个方面进一步加大对小微企业的扶持力度。得益于此，东胜区内中小微企业金融支持的政策体系日益完善。

（二）中小微企业金融支持主体呈多元化。银行、小额贷款公司、担保公司等传统金融机构和金融企业是对中小微企业提供金融支持的主体，在解决中小微企业资金不足方面作用重大。当前，东胜区内中小微企业金融支持主体呈现多元化，多类金融机构与金融企业合力保障区域内中小微企业健康发展。截至2017年6月底，东胜区共有银行23家、保险公司33家、小额贷款公司49家、担保公司8家、证券公司6家、期货公司1家。这些金融机构在发展普惠金融、服务当地企业发展方面贡献巨大。统计显示，截至2017年5月底，东胜区银行业贷款余额1，907.97亿元，比年初增加15.03亿元，同比增加2.39%。小额贷款公司实现贷款余额87.08亿元，全区融资性担保公司实现担保余额10.98亿元。这些资金的流向主要是区内中小微企业，在相当程度上弥补了中小微企业发展过程中的资金缺口。

（三）中小微企业直接融资渠道扩宽。我国已先后设立主板、中小企业板、创业板、区域股权市场等平台来拓宽企业直接融资渠道，对于东胜区内中小微企业来说，中小板、创业板、区域性股权交易市场的设立，无疑能在解决小微企业融资困境方面起到十分积极的作用。2017年3月10日，内蒙古股权交易中心东胜区办事处工作站成立，更加方便了东胜区内中小微企业在区股权交易中心挂牌。目前，东胜区内共有4家上市企业、2家新三板挂牌企业、40余家区股权交易中心挂牌企业，另有数百家企业等待上市或者挂牌。东胜区内多层次的资本市场体系已经初步形成，为中小微企业直接融资开启了方便之门。

二、东胜区中小微企业融资存在的问题

（一）资金短缺是企业发展过程中面临的主要问题，传统间接融资渠道并不通畅。在对鄂尔多斯市某光电科技有限公司、某新能源有限公司等数家公司调研中发现，资金不足是企业发展过程中面临的最主要问题，企业金融需求始终表现出较强的刚性。首先，由于中小微企业自身存在担保物品不足、财务披露不透明和道德风险等风险因素，商业银行对中小微企业的贷款面临较大的损失风险，银行和小贷公司必须提高贷款条件来限制对中小微企业，尤其是小微企业的贷款发放，以控制银行的整体贷款风险；其次，在现有的信用担保实践中，中小微企业的信用担保存在着成本高、规模小、风险共担机制脆弱等问题，对于担保机构来说，现有的信用担保体系缺乏对其担保补偿机制，担保机构在与银行的业务合作中往往要承担100%的担保责任，同时需向银行存缴一定保证金，这大大降低了担保机构对中小微企业提供融资担保服务的积极性。此外，虽然经营的是放贷业务，由于小额贷款公司从性质上讲是一般工商企业，并不属于严格意义上金融机构的范畴，因此并不享受国家税务总局发布的《关于金融企业涉农贷款和中小企业贷款损失税前扣除问题的公告》中相应税收优惠政策，这也在一定程度上增加了小额贷款公司放贷成本，打消了小额贷款公司对中小微企业贷款积极性。多种因素的存在，致使中小微企业难以通过间接融资渠道获取所需资金。

（二）中小微企业直接融资依然面临诸多问题。首先，在面临资金不足的问题时，理论上来说可以采用直接融资或间接融资的方式来进行外部融资，即企业在银行或者信贷公司难以筹集足够资金时，可以通过资本市场直接融资来满足资金需求。但对于中小微企业而言，由于企业在创业板、主板上市的条件较为严格，采用直接融资获取所需资金基本上是难以实现的；其次，按照创业板、中小板当前实施的上市程序要求，企业为上市所支付的各项费用如审核费、会计师费等数额不菲，因此中小微企业为获取资金所付出的成本是不经济的，因为中小微企业每次所需资金数目相对而言较少。而且即使中小微企业符合上市标准，资本市场上适合企业的直接融资品种也较为有限，虽然内蒙古股权交易中心已经成立且在东胜区内设立办事处，但是据调研时相关企业负责人反馈，短时间内，在自治区股权交易中心挂牌并未对缓解企业融资难问题有明显帮助。因此，对于东胜区内大多数中小微企业而言，在多层次资本市场上获取直接融资依然面临诸多问题。

三、东胜区中小微企业融资难对策建议

（一）进一步强化政策性金融支持力度，为企业发展创造良好环境。一方面政府可以通过改革税收政策来直接减轻中小企业的税务负担缩减其资金需求。还可以给予给中小企业提供贷款的小额贷款公司一定的优惠及政策，将小贷公司纳入金融机构范围从而与银行等金融机构在涉农贷款和中小企业贷款方面享受同样税收优惠，从而降低放贷成本，激励小贷公司更好地服务中小微企业；另一方面政府也可通过设立面向中小微企业的政府专项资金，达到增加对企业的财政补贴以及引导中小微企业进行调整产业结构，进行技术改进的目的。此外，政府可以引导组建社区性资金互助组织，为聚集于产业园区内的中小微企业提供有效的资金支持。这种社区性资金互助组织既可以吸收各企业盈余资金、民间闲散资金又可以申请银行贷款，从而投入到产业园内有资金需求的中小微企业中。同时，社区性资金互助组织以内部所有企业信用为还款保证，可以分散银行贷款风险，在一定程度上解决单个企业担保品不足而无法申请银行贷款问题。

（二）设立专门服务机构，建立信用评级体系。对东胜区而言，由于区域内企业数量有限，设立中小微企业专门服务机构较为可行。一方面设立专门的中小微企业服务机构，定期对中小微企业的经营进行考察，有助于自治区和当地相关部门及时了解企业的经营状况，这无论是中小微企业及时了解自身经营情况还是对银行部门提供贷款来说，都是至关重要的；另一方面银行、小贷公司不愿为中小微企业提供贷款支持，很大一部分原因在于中小微企业信用等级较低，违约风险相对较大。通过设立专门服务机构，引导建立一套完善的中小微企业评级体系，评级体系必须综合中小微企业的注册信息、股东信息、财务报表、资产经营情况、金融机构信用记录等因素，在此基础上对企业信用等级进行评价，企业本身可以据此为依据向东胜区内各金融机构申请贷款。

（三）健全多层次资本市场体系，拓宽中小微企业直接融资渠道。從长远的角度来看，大部分企业的融资需求都应该通过直接融资得到满足，完善的资本市场体系，有利于中小微企业通过股权融资、债券融资等手段获得正常经营所需的大额资金。拿股权融资来说，一方面中小微企业通过股权融资所筹集的资金只需按时发放股息并不用偿还本金，这大大降低了企业的经营压力；另一方面股权融资能够引进新股东，新的股东带来新的管理模式、先进的经营理念，这对企业健康稳定的发展作用重大。此外，中小微企业融资困难的一个重要原因就在于其自身风险太大，因此发展风险投资市场，吸引风险爱好者投资中小企业尤其是小微企业，也是解决企业融资难问题的一个突破点。对于东胜区内中小微企业而言，在区股权交易中心挂牌更为现实，因此应当充分激发内蒙古自治区股权交易中心潜力，吸引国内市场上风投公司、私募股权投资机构参与进来。总之，健全多层次资本市场体系，是拓宽直接融资渠道、解决中小微企业融资问题的关键一步。

主要参考文献：

[1]冯译萱.内蒙古中小企业融资难问题研究[D].内蒙古大学，2016.

[2]王瑞，孙志宏.内蒙古中小企业融资问题研究[J].农村经济与科技，2017.28.5.

[3]郭新明.信用体系建设与小微融资[J].中国金融，2017.7.endprint