政治关联与多元化战略影响关系的边界条件研究

王希泉

摘要： 在关于政治关联与企业多元化战略之间关系研究文献的基础上采用Meta分析的定量分析方法，研究了国内外学者关于政治关联与企业多元化战略的相关关系。不仅包括文献的同质性检验，还对二者之间的相关关系同时对影响二者之间关系的可能边界条件进行了探索性分析。研究结果表明，政治关联与企业多元化战略有不同的相关关系，诸如政治关联（包括企业家政治资本、高管政治网络）与企业多元化战略有显著正相关关系，同时政治关联测量方式、多元化战略测量方式、研究时间点和政治和制度环境资源等调节变量是解释现有研究结果差异的重要原因并提出了政治关联和多元化战略未来可能的研究课题。

Abstract： By using the quantitative analysis method with Meta analysis based on research literature of the relationship between political connections and corporate diversification strategy， this paper studies this relationship by domestic and foreign scholars. It not only includes the homogeneity test of the literature， but also explores the correlation between the two， and the possible boundary conditions that affect the relationship between the two. The results show that there are different correlations between political association and enterprise diversification strategy， for example， political association （including entrepreneur political capital， executive political network） has a significant positive relationship with diversification strategy， while the political association measurement， diversification strategy measurement， study on the time point and the political and institutional environment resources and other regulated variables are the important reasons for explaining the difference of existing research results， and the possible future research direction of political connection and diversification strategy has been proposed.

关键词： 政治关联；企业多元化战略；元分析

Key words： political connection；enterprise diversification strategy；Meta analysis

中图分类号：F276.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）32-0234-04

0 引言

中国企业的外部制度环境正在发生着巨变，正如十八大三中全会所提到的“用制度管权管事管人，把权力关进制度笼子的根本之策”等表述，中国企业所面对的市场与非市场环境将向着规范秩序发展，因此中国企业政治关联也会随之发生悄然变化。但是并不是说政治关联就一定等同于寻租，也有积极的一面，在制度环境不利于企业发展时可以冲突行政壁垒，实现多元化发展。即使在一个稳定有序的制度环境中，企業也要面对除了法律政策之外的非正式制度，诸如文化习俗，在市场竞争也要融入非市场竞争要素。

本研究试图在一个具体的战略层面，研究问题可以聚焦到：①政治关联包括显性的政治关联与隐性的政治关联，其对于多元化战略的影响是正相关吗，哪些因素在政治关联与多元化战略之间起到中介作用。②还有哪些情境变量会影响上述政治关联与多元化战略的关系，如制度变量，组织特征。③政治关联是一个多层次的概念吗？其企业层面、高管团队层面还有个人层面测量方法有哪些？④政治关联度的测量合理吗？可行吗？可以用到哪些虚拟变量；⑤多元化战略类型划分是否比较成熟，如相关不相关多元化，地域多元化，产品多元化，职能多元化，都是正向的关系，有负向的吗？

1 理论基础与研究假设

政治关联作为一种企业非市场行为，从一开始在国内研究就被诟病，将企业政治关联与官商结合，甚至有学者将其列入理论禁区，当然我们也看到中央反腐继续重拳“打虎”，多名国企高管也相继落马甚至被移送至司法机关依法处理，政治关联与寻租等不正当竞争似乎有天然的联系。但是我们也看到，政治关联对于企业能够突破不必要的制度壁垒，冲突行业限制，进行新的市场有一定的作用。多元化战略是一种市场战略，有较久的研究积累。但是从管理实践看多元化是争议较多的管理话题，有正面也有负面的研究结论，但仍有许多企业对多元化经营乐此不疲。

1.1 政治关联与企业多元化战略的关系

政治关联与多元化战略的研究主要集中在中国，包括华人对于该领域的2篇研究，基本上都是中国学者在做相关的研究。endprint

邓新明（2011）以2002-2005年在上海和深圳上市的民营企业为样本，公司不同的政治关联是否影响公司可能采取的多元化战略，尤其非相关多元化；政治关联公司采用多元化战略（包括相关多元化和非相关多元化）比那些没有政治关系的企业更有可能促进企业短期绩效的改善。但将具有政治关系的公司影响其不相关多元化将损害公司的市场价值[1，2]。

娄祝坤和张川（2014）以化工行业上市公司作为样本，采集高管和政府官员关于政治关联的数据，实证测试不同的政治关联对于每个维度的影响。结果表明，政治关联能提高企业社会绩效，进一步研究发现，政治关联可以提高股东的责任和公共责任的责任，债权人、政府的责任，但没有重大影响员工责任；政治关联在企业战略选择的过程中起到重要的作用[3]。但是，国内外也有部分研究指出，政治关联是否影响企业多元化的相关关系不显著或者负相关，但这些研究结论尚不是主流观点。基于此，本文提出如下假设：

H1：政治关联是否影响企业多元化战略存在显著的正向影响。

1.2 测量因素的调节作用

1.2.1 政治关联测量方式的调节作用

李杰芳（2012）在公司的政治关联和多元化战略的研究作为切入点，中国房地产上市公司作为样本，具体检查：①政治关联和多元化水平之间的关系；②多元化影响企业业绩水平；③影响政治关联的多元化之间的关系和企业绩效。本文旨在研究房地产业在一个特定的行业可以是一个多元化的企业水平和性能影响的初步结论。使用虚拟变量来衡量政治关联，选择赫芬代尔指数作为多元化的衡量指标，通过不同的年，总体样本和样本段，市场指标和财务指标的三个维度，对政治相关性、多元化和企业绩效进行了定性和定量研究。杨东进，邓吉（2013）以2010-2012年在上海和深圳上市的房地产公司为研究对象，分析房地产公司政治关联影响企业多元化战略的机制。实证分析表明政治关联有助于房地产企业业务规模的扩张，但是直接提高公司绩效的作用是不显著；房地产公司的政治关联有助于改善多元化业务的能力，但多元化经营会削弱企业的绩效能水平；房地产公司政治关联可以帮助提高地区多元化的能力，但该地区多元化对公司绩效的促进作用不明显，政治关系薄弱，区域多元化战略会削弱企业的绩效水平[4]。主要包括主观打分和客观打分兩种方式。

H2：政治关联测量方式对政治关联和多元化战略起到调节作用。

1.2.2 多元化测量方式的调节作用

高管团队（topmanagementteam，TMT）是企业整体战略的最终负责人，因此，TMT特征，特别是高管团队中的战略制定者与政治的关联，所拥有的政治资源和网络关系，对于企业多元化战略制定与实施是否真的存在着相关关系，这成为一个有趣且重要的研究课题。国内外学者（主要是国外学者）针对TMT与多元化战略的关系进行了较为丰富的研究，并取得了一定成果，因此，本文试图从Meta定量分析的视角对该问题的研究进行一个总结与述评，从而对我国学者的相关研究提供有益的建议。

目前国内外学者对多元化指标进行度量的主要有三种方法：一是经营业务单位数，二是熵（Entropy）指数，三是赫芬德尔指数）。而本文主要是按是否指数方式进行多元化测度，按0-1构建虚拟变量进行测量。

H3：多元化测量方式对政治关联和多元化战略起到调节作用。

1.3 情境因素的调节作用

我们提出了政治制度资源成为调节变量的假设，如在所整理的文章中反复提及和强调社会转型，制度环境和政治压力。如杨京京（2013）基于“制度-行为-绩效”的逻辑分析，研究民营企业多元化战略的原因和后果，专门解决以下问题，即政治关联对区域多元化战略和产业多元化有关系吗？民营企业相关的政治对多元化战略的影响边界条件有哪些，多元化与政治关联之间的关系受到调节因素包括行政级别特征和区域差异的影响吗？[5]为了回答这些问题，本文在国内外的研究文献的基础上提出了一个包含原因和后果的理论模型，以验证民营企业的企业政治关联与多元化战略与之间的关系研究假设。

王益民和梁萌（2012）将企业政治关联的和内部治理机制作为战略多元的影响变量，以探索中国的双元创新策略的影响因素。基于349家上市公司样本数据，使用内容分析实证测试结果表明，企业的政治团体，独立董事的比例与战略双重（探索创新和开发创新）显著正相关；双元战略与组织的财务绩效显著正相关；股权性质不同会影响企业战略双元；战略双元与高管股权比例没有显著相关性[6]。

H4：制度环境对政治关联和多元化战略起到调节作用。

采用研究时间点的调节作用作为工具变量，因为2010年以来我国发生了许多制度变迁，而且最是近期的研究对于结果的影响越大，我们将2010年包括2010年以前界定为0，之后界定为1，进行了Meta分析。因此提出以下假设：

H5：研究时间点会对研究结果产生影响，时间越近的研究得出的两者关系更显著。

2 研究设计

针对EBSCO，CNKI，维普和万方等几个数据库以“政治关系”、政治网络、政治关联和多元化为关键词进行搜索。搜索过程中的文献收录原则是以政治关联与多元化战略的相关系数为收录目标。由于研究目的在于探讨因素对此相关系数（政治关联与多元化战略）的影响，所以对于搜索过程中遇到的政治关联的不同维度对多元化战略影响的相关结果，笔者采用加权平均的方法做转化收录。搜索结果中关于政治关联与多元化战略的研究出现了31项可收录的研究结果。

参考了国内外关于元分析的经管类和循证医学类经典的分析方法，最后选定所遵循的文献纳入标准，采集了有效的实证研究36篇，总样本量为35677个（M=15.92，SD=9.71）。代表不同的行业，包括制造业、房地产、金融服务、航空等。对文章摘要进行内容审查，并考虑将其纳入Meta分析。如果此时对政治关联和多元化战略如何测量或概念化不清楚，我们则进行了全文搜索，以确定是否符合我们的标准。根据我们对相关关系研究的兴趣，建立文章纳入规则。首先文章需要包括分析政治关联和多元化战略相关关系的文章。其次，文章需要我们的报告感兴趣的主要变量之间的相关性，或者提供给计算效果大小所需的统计信息。endprint

我们还独立评估不同样本研究中的政治制度资源，證明是否具有较高的编码信度。具体来说，我们为每个样本独立评级政治关联测量方式，使用0-1点尺度进行测度。多元化战略测量方式对于是否使用标准化测度方式，也是用0-1代表其所表征。

另外，政治制度资源值越高表示企业具有更多的政治资源，也按0-1对于这种情况进行了打分。这三个方面的证明评级较高的内部一致性，因此，我们总结出每个评价者生成一个分数。我们对每个人评分进行相关分析，其中产生了较高的整体间编码信度。因此，我们三个评分进行平均，以产生每个样本得分[7，8]。

3 结果与分析

效应值的大小根据所提取的皮尔逊相关系数据（r）从每个样本中计算得出。在多个影响大小的报道（例如，多元化战略不同维度）情况下，我们取均值产生一个单一的效应值，然后，我们围绕一个给定总体ρ考虑偏态分布的影响大小，使用Fisher的Z变换正态化给出的皮尔森r值（Hedges & Olkin，1985）。然而，Zr是不容易被解释的，并且它需要我们将结果转换回r表示解释和报告。此外，考虑到样本量在各研究个体效应大小及精确度的潜在影响，我们计算Zr的标准误差，并利用取其倒数据给每个研究附予权重（Card，2012）。

本研究中的效应量为政治关联与多元化战略的相关系数。在调节分析中考察已有研究结果的变异程度，如果存在显著差异，引入诸如制度环境背景（正式制度与非正式制度）变量，考察调节因素对此相关系数的调节作用。所有收录的分析结果首先被转化为FisherZ分数而后参与运算。元分析采用多水平分析常用软件包STATA11.2和SPSS20.0[9]。

我们使用与Wilson的STATA程序①实施了随机效应模型。在Meta分析方法，在此之前的研究（Hunter&Schmidt，2004）表明，随机效应的方法比固定效应的方法生成更精确的参数估计值。我们运用Z检验，以确定是否显著异于零，运用Q统计量以测试效果值的异质性，我们采用加权广义最小二乘法分析，以验证我们的假设（Wilson，2010），我们的假设是用双尾检验测试，我们采用P<0.05为我们的临界值。

4 结论、局限性与未来研究方向

4.1 基本结论

通过35篇文献的36个效应值，本文对产品创新与企业绩效之间的关系进行了Meta分析，发现二者之间的相关系数0.1751（P<0.001），这表明在原则上，企业尽管己有研究可能会得出完全相反的结论，但总体上支持政治关联对多元化战略起到支撑的结论。另外，本文利用Meta回归两种关系的潜在调节因素进行了探索性分析，结果表明测量类型、政治制度资源等对二者之间的关系存在显著调节影响。

本研究结予了正面的回答，企业的多元化经营战略的界定，必须是企业主导产品低于企业产品销售总额70%，多元化决策是一个较为复杂的问题，任何一项战略成功与否不仅受到外部环境的影响，也受到企业自身资源与能力的制约。现有关于多元化战略的文献忽略了与多元化战略匹配的能力特征的研究。我国企业对多元化战略有着从“追捧-重归-理性”的过程。正如我国学者对多元化战略与企业绩效关系的研究结果仍尚无一致的结论。

同时，在中国特定转型背景下，多元化战略的成败与制度环境及企业的政治战略有着千丝万缕的联系，企业实施多元化，何时实施，为何实施，并不完全能离开特征的制度情境。同样，实施何种多元化，也与企业政治关联，尤其是高管团队的政治关联有着一定的关联。

4.2 局限性与未来的研究方向

首先，与其他Meta分析存在的局限性类似，尽管本研究通过综合分析发现两者正相关关系是显著的，但其中仍可能存在着对实证研究文献的纳入和挑选偏差。这种局限性主要表现在，本研究只收集了相关的中文文献，而由于英文文献对于该问题虽然有研究，但仍研究的是中国问题和依赖中国数据，因此，为克服纳入和挑选偏差，未来研究可考虑纳入更多有关国外企业的相关文献。

其次，虽然我们收集了35个反映两者关系的数据，但其中只有一半以上直接或间接报告了标准误，进一步加强文献发表规范和提供充足数据是相关学者在未来的论文发表中需要关注的重要问题。否则，其他人难以进行进一步的重测研究。

注释：

①Wilson D.B.Meta-analysis macro for SAS，SPSS，and Stata mason.gmu.edu/～dwilsonb/ma.html。

参考文献：

[1]邓新明.我国民营企业政治关联、多元化战略与公司绩效 [J].南开管理评论，2011（04）：4-15，68.

[2]邓新明，熊会兵，李剑峰，侯俊东，吴锦峰.政治关联、国际化战略与企业价值——来自中国民营上市公司面板数据的分析 [J].南开管理评论，2014（01）：26-43.

[3]娄祝坤，张川.政治关联与社会责任：自觉回馈还是战略选择[J].经济与管理，2014（02）：66-71.

[4]杨东进，邓吉.房地产业的政治关联、多元化与企业绩效关系研究——基于上市公司的实证分析[J].软科学，2013（11）：17-21，26.

[5]杨京京.民营企业政治关联、多元化战略与绩效的关系研究[D].华南理工大学，2013.

[6]梁萌.制度转型期企业政治关联、治理机制对战略双元性的影响研究[D].山东大学，2012.

[7]柏建岭，钟文昭，郑明华，陈峰.Stata在Meta分析中的应用 [J].循证医学，2007（06）：363-368.

[8]张天嵩，刘江波，钟文昭.Stata在探索异质性来源—Meta回归分析中的应用 [J].循证医学，2009（01）：48-50.

[9]姚山季，王永贵，贾鹤.产品创新与企业绩效关系之Meta分析[J].科研管理，2009（04）：57-64.endprint