供不应求：光通信全面飘红

高超

光通信行业在今年上半年又博得了满堂红。

今年上半年，已公布半年报的几家光通信企业，基本保持向好的业绩。其中，亨通光电和中天科技上半年营收突破百亿元，分别达到114.13亿元和123.01亿元，分别同比增长41.81%和33.66%。不過也有例外，通鼎互联今年上半年营收20.4亿元，同比下滑1.47%，是目前已公布半年报的光通信企业中业绩最差的。

相比营收，几家光通信企业今年上半年净利润全线飘红。其中，中天科技净利润最多，达9.51亿元，同比增长30.63%；亨通光电和中利集团增幅较大，前者净利润为7.67亿元，同比增长100.67%，再次实现翻番，后者净利润为3841万元，同比增长175.69%。

今年上半年，几家上市光通信企业业绩所呈现出的不同面貌，与其对产业链掌控能力强弱成正比。长飞、亨通光电、烽火科技和中天科技几家拥有光棒、光纤、光缆、光元器件完整产业链的企业继续保持强势，而光棒资源稍弱的通鼎互联和特发信息则与前几家业绩差距较大。

不过可以肯定，今年上半年，各上市光通信企业业绩向好的主要动力，仍在高速增长的国内光通信市场。

国内市场高速增长

受惠于运营商的大规模集采，今年上半年，国内主要光通信企业的光纤、光缆产品继续供不应求，拉动相关厂商业绩飘红。

据悉，今年上半年，运营商光纤光缆集采招标量同比继续保持两位数增长，中国电信、中国联通2017年集采价格增幅接近20%，中国移动集采价格保持总体稳定，整个行业保持持续增长态势。

受此影响，长飞公司光纤预制棒及光纤部分，今年上半年营收22.48亿元，同比增长16.5%；光缆部分，今年上半年营收21.26亿元，同比增长35.1%。

而已披露分部门详细业绩的通鼎互联、特发信息、中利集团也都保持了光纤光缆业务板块营收的增长。其中，中利集团光棒光纤板块业绩增长最多，营收1.22亿元，同比大涨251.23%。

特发信息和通鼎互联光纤光缆分部业绩稍弱。其中，特发信息光纤光缆板块上半年营收10.03亿元，同比增长2.60%；通鼎互联光纤光缆业务上半年营收9.4亿元，同比增长7.6%。两者光纤光缆业务板块业绩增长较慢的主要原因仍然是光棒，特发信息不能自主生产光棒，全部依靠外部采购，而通鼎互联的自主光棒产能缺口较大，不能满足其实际需求。

今年上半年，国内光通信市场总体持续向好，三大运营商的基础网络设施建设功不可没，而这一趋势在今年下半年将继续保持，对全年国内光通信市场继续呈正向推动。

海外市场增速明显

在国内市场继续井喷的时候，中国光通信企业在海外亦有较大斩获。

纵观已公布海外营收业绩的几家光通信企业，亨通光电海外营收较多，达到了29.93亿元，同比增长102.1%。然而，也有例外者。通鼎互联今年上半年海外市场收入降幅继续扩大，较去年上半年同期暴跌85.01%，几乎丢掉了整个海外市场。

对于海外市场，国内很多光通信企业都围绕着“一带一路”做了很多努力。据了解，长飞公司今年4月在印度尼西亚建立第二家合资企业，该项目建成之后将会形成年产200万芯公里的光缆生产能力。亨通光电今年上半年相继中标泰国电信基础设施升级项目、斯里兰卡国家FTTH项目等光通信项目，使其光通信产品海外销售同比翻番。

与国内市场类似，全球主要国家的光网络建设亦导致光纤市场持续供不应求，国际市场光纤价格持续上涨。而全球性光纤需求上升导致光纤、光棒全球供应紧张的同时，又反作用于国内市场。据悉，从2016年起光纤的国际贸易量出现下滑，其中中国的进口贸易量降幅明显，2017年市场供给更加紧张。不过，这也为中国光通信企业“出海”创造了更加有利的条件，下半年海外业绩将持续向好。

下半年供货继续紧张

今年上半年，多家光通信企业在中报中披露，光纤光缆供不应求，上游光纤预制棒供求紧张，而这一趋势将在下半年继续存在。

一方面是因为运营商继续加大光纤光缆的采购量。比如，中国移动今年上半年集采的6760万芯公里普通光缆将在下半年陆续交货，中国电信和中国联通的情况也类似，这将导致今年下半年光纤光缆需求量继续保持在高位。

另一方面，近日，商务部决定对进口光棒和光纤启动新一轮反倾销调查。这意味着，光棒反倾销期可能会延长，光纤反倾销税率将会加码，对国内光通信市场影响可能会持续数年。

为了应对国内持续飙升的光纤光缆需求，国内光通信企业加快了产能释放速度。长飞潜江科技园一期上半年正式投产，料定会对长飞公司下半年产能提升有较大帮助，而其余几家光通信企业也都有相应的扩产计划。不过，需要指出的是，尽管下半年国产光棒光纤产能将持续提升，但是光棒供应量提升有限，与国内需求持续高涨相比仍存在一定缺口，因而下半年国内光通信市场供不应求的局面仍将持续。endprint