康尼机电：双主业龙头呼之欲出

康尼机电：双主业龙头呼之欲出

天风证券预测数据

康尼机电（603111）：公司主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售及提供轨道交通装备配套产品与技术服务，运营已超过15年历史，公司产品具有完全自主知识产权，在城轨车辆门系统市占率达到50-60%，在高铁市场市占率高达30%以上。公司近年来围绕机电一体化，积极拓展新能源业务，连接器产品已覆盖比亚迪、奇瑞、吉利等新能源品牌车企；2017年3月24日公司发布公告，拟以34亿对价收购龙昕科技100%股权，龙昕科技为国内领先的精密结构件表面处理及全制程厂商，公司借此布局消费电子市场，打开全新成长空间。轨交行业景气度有望见底回升，复兴号时代开启国产化新浪潮，传统门系统主业继续夯实。

公司拟通过发行股份及现金支付以34亿元对价收购龙昕科技100%股权。龙昕科技主营智能手机及配件精密结构件的生产及其表面处理业务，在物理表面处理和仿金属机壳领域居行业龙头地位。目前龙昕科技已与国内外知名消费电子厂商建立了长期深度合作关系，其产品及表面处理服务覆盖OPPO、VIVO、华为、TCL、三星、LG等品牌的旗舰机型，同时也是万利达、TCL和乐视的合作方，未来业绩有望继续保持快速增长。公司的多元业务布局有利于形成新的业绩增长点，并通过发挥协同效应实现降本升效，从而驱动业绩持续性增长。

操作策略：公司为轨交门系统龙头，在轨交建设高峰期充分受益，同时外延收购龙昕科技形成多元业务布局，投资者可积极关注。