国泰君安证券：寻共识裂口机会关注两大板块

国泰君安证券表示，寻找共识的裂口进行配置，推荐火电和航空。对于现阶段坚信“供给侧”改革继续推进的投资者，推荐沿着资产负债表修复和利润再分配的逻辑，去尋找市场预期处在低位，同时受益于潜在的双重边际改善机遇的：煤电重组带来龙头公司发电效率提高，和煤电联动机制有望触发带来的价格上升。从寻找估值方式带来转变的机遇的投资者，推荐本身就具有周期消费双重属性，而其估值体系伴随国内自费端客户占比不断提升，客座率上行突破阈值，使估值方式正有望从周期转向消费，后续甚至体现成长属性的航空板块。endprint