“一带一路”战略下人民币国际化的新路径

史俊鑫

摘要：“一带一路”国际合作高峰论坛的成功召开，意味着各国之间的合作更加紧密。随着“一带一路”战略的不断推进，沿线经济带的形成增加了人民币的使用，有助于提升人民币在国际市场上的认可度，为人民币国际化发展提供了新契机。在人民币国际化步伐放缓的情况下，充分利用好“一带一路”战略为人民币国际化发展注入的新新动力，发挥两者之间的协同效应，形成以“一带一路”经济走廊为框架的“人民币区”。

关键词：人民币国际化；“一带一路”战略；路径选择

0引言

2017年5月14日，“一带一路”国际合作高峰论坛圆桌峰会正式开幕。峰会的成功举行进一步推进了国际合作，加强了各国在经济、金融、贸易以及投资等领域的政策协调以及各发展战略的对接。随着“一带一路”战略的进一步推进，不仅推动了中国对外贸易和直接投资的增加，更是人民币国际化发展的重大机遇。中国银行首席经济学家曹远征在“第八届国富论坛”中表示，“一带一路”战略与人民币国际化的发展进程是相辅相成的。“一带一路”的建设促进境外业务的增加，势必会增加对人民币的需求，是人民币国际化推进的一大契机。

1人民币国际化的概念

一般来说，一国货币国际化是指该货币跨越国界，在境外流通并得到国际的普遍认可和使用。货币国际化的实质就是一国货币国内职能向国外的拓展，在国际经济市场中发挥其作用。

货币职能包括三个方面，即价值尺度、支付手段以及价值储藏。货币一般从实体货币到金属货币，最后发展为信用货币。一国货币在政府的信用支撑下逐步发展为国家货币，在国际市场中逐渐发挥其基本职能。也就是说，一国货币突破国籍的界限，在国际市场中充当交易媒介，随其不断发展，逐渐得到国际市场和各国政府的认可，那么可以认为该货币已渗入国际市场，发挥其价值尺度、交易媒介以及价值储藏的国际货币职能。

根据货币国际化的概念，定义人民币国际化，即人民币能够跨越中国国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。从国际货币三大职能的角度解释人民币国际化的本质：首先，人民币应在国际经济及贸易结算中占有一定的比重，这既体现了人民币在境外的流动，也能反映其结算职能；其次，人民币投资职能的体现表现在以人民币标价的金融资产能够成为投资工具，被国际各金融机构投资使用。这也有利于境外人民币计价金融市场的发展扩大；最后，人民币发挥其价值贮藏的职能，这也是衡量一国货币是否国际化的标准。即人民币被大多数国家接受并作为其自身的储备货币之一。

2人民币国际化的现状

一般来说，一国货币若想成为国际货币，必须具备一定的条件。首先，国家的经济实力是该国货币能否国际化的重要基础；第二，该国的金融市场需要具备足够的深度和广度；第三，该国货币币值保证一定的稳定性和完善的国际货币职能。目前，人民币尚处于货币国际化的初级阶段，国内经济实力的制约以及人民币币值稳定因素是人民币国际化的主导影响因素。

从2009年7月人民币结算试点的成立到2015年下半年，人民币国际化的步伐一直较快，但是2016年的数据显示，人民币国际化的步伐开始放缓。跨境人民币收付金额从2015年的12.1万亿元，下降为2016年的9.85万亿元；人民币全球支付市场占有率从2.79%，下降为2016年的1.68%；人民币存款余额从2015年的9000亿元下降到2016年的5225亿元。人民币国际化步伐由快到慢的变化，在一定程度上反应了支撑人民币国际化的根基不牢的问题。

近年来，随着中国经济发展进入“新常态”，经济增速逐步放缓，动摇了支撑人民币国际化进程的经济基础。市场投资者对中国发展的预期转变，国际偏好投资人民币资产的趋势减弱。同时，国内金融市场风险暴露逐渐明显，2013年的“钱荒”、2015年到2016年7月份的“股灾”、2016年因“熔断机制”导致的股市暴跌以及2016年下半年的一场“债灾”，这些无疑是金融市场的一场又一场风波。金融市场的剧烈波动导致股市及债市规模的明显缩水，交易水平明显降低，交易活跃度明显降低。金融市场的波动导致人民币国际化进程的又一根基的动摇。货币国际化必然面临着其他国际货币的竞争，人民币国际化进程中受到美元的强势竞争。美元进入新一轮加息后，美国经济发展稳健，美元利率持续上调，为美元在国际中维持强势地位提供了保障。这一现状势必会对人民币施压，影响人民币国际化的发展。

3“一带一路”战略下的发展契机

由于支撑人民币国际化进程根基的动摇，人民币国际化进程的步伐有所减缓，但“一带一路”建设的顺利实施，为促进中国经济实力的提升起到了积极作用。“一带一路”的稳步实施，有利于人民币国际化的推进，充分发挥两者之间的协同效应，是解决当前人民币国际化放缓问题的一个良好途径。

3.1“一带一路”战略有助于增强中国经济的经济实力，提升国际竞争力

一国货币是否能够成为国际货币，最关键因素是该国的经济实力。一国强大的经济实力是该国货币国际化的重要保障，为其货币国际化进程提供实力的支撑。近年来，随着中国经济进入“新常态”，经济增长放缓，加之中国金融市场的剧烈波动，助力人民币国际化的经济实力有所降低，而“一带一路”的建设正是在这种情况下提升中国经济国际竞争力的重要决策。

“一带一路”战略的实施建设，为中国经济增长提供了新动力。通过与国外经济体的合作，将中国具有竞争力的产品、技术以及服务输出到国外，扩宽了境外市场，为中国经济实力的提升提供原动力。随着“一带一路”的发展，大量的兴建基础设施，促进了境外投资流向亚洲地区。同时，中国对外直接投资也随之增加，这种变化使中国逐步由一个贸易输出大国向投资输出国转变。

3.2“一带一路”战略增加了全球市场中人民币使用，有利于稳定人民币在国际市场中的价值

一方面，“一带一路”的建设有助于推动以人民币为结算货币和投资货币使用的增加，扩大了境外新经济体使用人民币进行贸易和投资的需求。同时，离岸金融市场的建立为人民币的境外业务提供了平台，让人民币走向国际舞台成为可能。另一方面，“一带一路”战略催生出更多的对外金融服务，与沿线各国货币之间互换协议的签订，增加了人民币在国际市场中的使用，有助于人民币国际化认可度的提高，给人民币国际化发展带来了新的契机。

3.3“一带一路”战略有利于境外人民币市场的扩宽与深化

随着“一带一路”的建设，对应的金融市场也将逐步完善。只有金融市场足够完善，才能发挥金融对“一带一路”建设的推进作用。金融市场体系的完善同时也为人民币国际化进程起到了积极的推进作用。国际货币的最基本的要求包括货币的全面可兑换，人民币全面可兑换的实现虽然还需要进一步的努力，但是，“一带一路”建设要求中国的资本项目要逐步实现可兑换的事实为人民币国际化的实现奠定了基础。

4小结

人民币国际化是一个中长期战略，需要不懈的努力和坚持，逐步推进人民币国际化的发展。须明白在此进程中，要稳中求进，不可急于求成。人民币国际化暂时阶段性的放缓，并不意味着人民币国际化道路的不可行，相反，人民币国际化进程发展速度的放缓，是进入市场调整期的体现。随着“一带一路”战略的实施，未来的贸易、投资均将发挥其驱动作用，同时，由战略催生出的金融市场服务也将发挥其促进作用，共同推进人民币国际化的进程，充分发挥“一带一路”战略与人民币国际化之间的协同效应。

现阶段，应以大力推进“一带一路”建设为契机，利用好“一带一路”战略为人民币国际化注入的新新活力，发挥“一带一路”建设与人民币国际化之间的相辅相成作用，扩大以“一帶一路”贸易经济走廊为支撑的人民币贸易结算业务以及人民币离岸金融中心的建设及运营。随着“一带一路”战略的逐步实施与发展，人民币在此条经济带上的认可度也会逐渐增强，建立以“一带一路”经济走廊为框架的“人民币区”。endprint