沪B涨不意味着A股一定火爆

卧龙

沪B涨不意味着A股一定火爆

卧龙

卧龙，接触股市20余年。1995年开始给《股市动态分析》投稿，1996年入职深圳新兰德，1998年转职大鹏证券，2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。

胡润研究院发布《2017胡润财富报告》，截至今年初，大中华区（包括中国大陆及港澳台）拥有600万资产的家庭财富总值高达125万亿，为GDP的1.5倍；中国大陆头10个600万资产家庭城市中北京排榜首，达63.5万户；上海居次，为55万户；香港排第三，有52.8万户。报告显示大陆每940人中有1人是千万富翁，每1.4万人中有1人是亿万富翁。10大千万资产高净值家庭城市分布中，北京仍是占据头名，达26.3万户；上海及香港分别排第二及第三，分别有23万户及21.4万户。而以人口密度计算，香港每34人便有1人拥千万“巨资”，高于亚军的北京（83比1）。其实，在各地楼价高企的今日，扔一块石头出去，砸中一个千万富翁毫不奇怪，比起砸中一个开厂的老板容易多了。回想起22年前我曾写过一篇文章《邻家的百万富翁》，叫人要投资、理财，因为“工字不出头”（意思是指打工永无出头日），如今看来真是恍如隔世。如今的千万富翁可能还是个“穷鬼”，尤其是香港，拥千万巨资房产，但生活拮据。

尽管如此，香港人抢楼仍然疯狂。香港荃湾一个新楼盘开售，953个单位两个星期内全部售清，就连4个退订单位重推，仍吸引超过千人抢购，热闹非凡。看似极其壮观，但实质是人人抢着其中1个折实售价低于600万港币的427平方尺单位。有钱又怎么会抢最便宜的单位？此等情形，正是最后的疯狂。香港特首林郑月娥宣布短期内会宣布为中产人士设置的置业计划，价格会比市场的私人楼便宜，为楼市降温。回顾1997年，当时香港楼价亦疯狂，人人都认为再不“上车”以后便无机会上车了。结果亚洲金融风暴爆发，香港楼价跌至2003年SARS爆发，整体跌幅高达2/3。如今香港人人都相信美国加息步伐缓慢，香港本地银行“水浸”，建筑成本及买地成本高企，楼价不会大跌，更可能愈来愈高，于是大批没有足够能力的人想尽办法上车（例如上周文章所讲的大部分人选择向财务公司借贷买房），因为不会有人看5年后如何，只顾一两年后卖掉净赚两三成。

中国人原本是很保守的，眼看着大城市居民选择贷款供房，10年来房价翻几番，算上贷款，资产增值超过10倍，于是愈来愈多的三四线城市居民选择按揭贷款买房。农业银行目前个人住房贷款2.8万亿，相信国有四大银行总数有15万亿了吧，再加上其他银行，这个数额对于银行而言可能并不大，但对于个人而言，有些城市房价如火箭般飚升，一旦回落，银行是否需要要求借贷人增加抵押物呢？各位真是要小心，特别是首次置业只需首付20%，意味着楼价回落两成就有可能接银行电话了。

有两点值得注意：一是深圳市宣布推出划拨土地方式向地产开发商提供土地，用于建造出租住宅；二是加拿大突然宣布加息1/4厘至1厘。深圳市的划拨土地政策对于在深圳拼搏的年轻人而言，是个利好，租房虽然不是自己拥有的物业，但由于地产商土地成本大降，因此日后的出租住宅租金肯定低于同期的私人楼房，这点不可不察。此等政策对楼价有压力，至于压力有多大，还需要观察，因为政策实施有个过程。但实在是不宜再大量投资于楼市，万事有个谱。

加拿大突然宣布加息1/4厘，美元兑加元短线急跌。观察美元兑加元的走势，2002年1月最高1.618，跌至2007年11月最低0.905。这一段跌势大致上可以划分成3浪模式。而2007年11月的0.905，反弹至2016年1月的1.469，则是典型的3浪模式。1.618跌至0.905，可以看作浪A。0.905反弹至1.469，则是浪B。浪B中，0.905急升至2009年3月份的1.306为B浪（a），1.306跌至2011年7月的0.941为B浪（b），0.941升至2016年1月的1.469为B浪（c）。浪B结束后，展开浪C，第一个下跌目标是B浪（c）的小浪4，约1.192水平。

近日加拿大加息，助长了美元下跌势头。若2002年1月1.618展开一组ABC下跌，则美元兑加元会跌破2007年11月的0.905；若1.618以来是一个巨型三角形，则此轮C浪下跌幅度会比较小。一般三角形内部结构比例可以参照0.618来衡量。即，浪C= 0.618＊浪A，于是可得目标为1.028。短线而言，跌至前期小4浪底部附近会有反弹，因为技术指标已经背离。但反弹过后，中期仍然看跌。

上海B股周五突然大幅上涨近3%，为近期亮点。观乎以往的历史，B股大升，并非一定是行情火爆的信号；B股大跌，亦非上证指数要持续下跌的迹象。例如2013年6月24日上证B股指数大跌4.5%，上证综指翌日便见底；2015年4月10日上证B指涨停，结果后面两个月是牛市最后的疯狂；2015年12月28日暴跌7.9%，大盘结束反弹，后面引发股灾3.0；2016年10月17日沪B暴跌6.1%，A股短期见底；2017年3月23日沪B一度大跌超过4%，收盘跌1.7%，A股结束反弹，后跌至5月底。只有上海B股独行而深圳B股则未有同步表现，因此，可视作短期走势信号，甚至是拉B股出货的可能性。历史上，B股很多时候都是三角形或者类似三角形的走势，从而持续调整，直至熊市结束。