生物识别行业上市企业财务风险评价研究

王世可

摘要：以28家生物识别行业上市企业作为样本，并采用因子分析法对2016年的主要财务指标进行分析，提取3个公因子，构建生物识别行业上市企业的财务风险评价模型，对样本的财务风险程度进行评价，并针对普遍存在的财务风险，给出相应的建议。

关键词：生物识别行业；因子分析；财务风险

中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.22.046

1引言

目前我国生物识别行业，已经步入了成熟发展期。截止至2016年年底，在沪深两市我国共有28家生物识别行业的上市企业。本文通过采用因子分析法构建财务风险评价模型，探究生物识别行业上市企业财务风险预警和评价体系，可以帮助生物识别行业企业及早发现潜在财务风险，尽早采取相关措施，提升自身财务管理水平，减少或化解财务危机。

2生物识别行业上市企业财务风险体系研究设计

通过相关专业理论，并结合相关文献和研究报告，就公司盈利能力、偿债能力、成长能力和营运能力四个方面选取6个指标进行综合分析，其中，盈利能力选取净资产收益率和净利润率两个指标，偿债能力选取资产负债率和流动比率两个指标，成长能力选取营业收入同比增长率指标，营运能力用总资产周转率指标衡量。

截至2016年底，上海和深证两个交易市场共有28家生物识别行业的上市公司，以此作为样本。从东方财富网选取28家样本公司2016年财务数据，运用SPSS17软件进行因子分析。

3生物识别行业上市企业财务风险体系的因子分析

3.1因子分析的可行性检验

由于资产负债率指标是唯一的反向指标，为了使数据分析更具可靠性，在进行数据分析之前，先对数据进行预处理，与此同时6个指标之间存在一定相关性，需要对原始指标进行降维以达到继续分析的目的。

然后对6个变量进行KMO 和 Bartlett 检验来判断变量之间是否具有相关性。KMO检验统计量是用于比较变量间简单相关系数和偏相关系数的指标，取值在0和1之间。本研究中Bartlett 的检验显著性为0001，远远小于005，表明各变量之间具有较强的相关性，故因子分析Bartlett 检验适用性较好；另外KMO统计量为0593，大于005，说明各变量之间存在一定程度的信息重叠程度，还是可以做因子分析的。

3.2因子提取

采用因子分析法进行因子提取。如表1所示，第一个因子的方差占所有的33889%，而前三个因子的累积贡献率达到77305%，所以选取前三个因子较为全面的描述生物识别行业的上市企业财务风险水平。旋转后，三个公因子各自的相对大小顺序仍然保持，但是方差累积贡献率却出现变动，而且前三个因子的累积方差贡献率和旋转前一样，所以可以选取前三个因子进行描述。

3.3因子命名与解释

设F1、F2、F3分别为提取的三个因子，为了较为清晰地表现出各自的实际含义就需要通过旋转原来的坐标轴，由此得到了旋转后的成分矩阵，经过旋转后，我们可以归纳各个因子的实际含义，如表2所示，第一公因子F1在变量X1（净资产收益率）、X6（总资产周转率）上具有较大的荷载，可以代表“盈利和营运能力”的情况，第二公因子F2在变量X3（资产负债率）、X5（營业收入同比增长率）上有较大的荷载，可以代表“偿债和成长能力”的情况，第三公因子F3在X2（净利润率）、X4（流动比率）上有较大荷载，可以代表“盈利和偿债能力”的情况。

3.4因子模型建立

在完成上述工作之后，采用回归方法求出因子得分，可以用6个指标来线性表示三个公因子得分情况，三个公因子得分函数如下：

F1=0467X1-0004X2+0 101X3 +0370X4-0049X5+0386X6

F2=-0007X1-0110X2+0 504X3 +0182X4-0505X5-0293X6

F3=0067X1+0893X2-0 173X3 +0089X4-0019X5-0323X6

4实证结果与分析

为了对上市企业财务风险的优劣情况分析做出全面的综合评价，我们以各个公因子对应的各个方差贡献率运算得出如下的综合统计量F：

F=λ1λ1+λ2+λ3F1+λ2λ1+λ2+λ3F2+λ3λ1+λ2+λ3F3

由三个因子的累积方差贡献率可知，λ1=33889，λ2=26371，λ3=17044

得到：F=04383F1+0341F2+02207F3，由此，我们可以得到各个公司的综合得分情况，如表3所示。

因子得分越高，证明财务能力越强，财务风险越小，通过查阅企业年报，发现企业的财务风险状况与本文实证结果基本一致。从因子得分可以看出28家样本企业中综合得分为负值的有15家，占比536%，可见该行业上市公司整体财务状况一般，风险较大。

具体结论可归纳以下几点：第一，资本规模相对较小，生物识别行业是一个新兴行业，该行业上市公司正处于成长期。第二，资产负债率偏高，一般来说企业的资产负债率在50%视为正常，但在样本企业中，资产负债率超过50%的有12家，相对较多。第三，资产流动性偏弱，该行业需要购置大量固定资产，科研研发费用较高，导致资产流动性偏弱。

5生物识别行业上市企业财务风险防范与建议

第一，不断提升自身的投资决策能力。由于生物识别企业的投资额较大，研发周期长，企业可以运用科学的投资管理办法，严格控制企业的每项投资决策，将财务风险降到最低。

第二，优化资本结构，降低融资成本。生物识别企业对资金的需求量较大，企业的经营过程中很容易出现资金链断裂的情况，因此生物识别行业企业需要拓宽融资渠道，优化资本结构。

第三，建立健全内部风险管理体制，树立财务人员的防范意识，提升财务人员的专业素养。

参考文献

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